4. Законопроектная деятельностьи регулирование биржевого срочного рынка. Источники биржевого законодательства

Биржевое законодательство, имеющее комплексный характер, возникло на стыке публичного и частного права.

Правовое регулирование деятельности бирж включает два уровня:

1. Федеральный уровень: нормативные правовые акты: Конституция РФ1, Гражданский кодекс РФ (далее — ГК РФ) , Налоговый кодекс РФ (далее - НК РФ) , Закон РФ от 20 февраля 1992 г.

№ 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» (далее — Закон о товарных биржах) , Закон о рынке ценных бумаг, Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (далее — Закон о защите прав и законных интересов инвесторов) , Закон РФ от 10 декабря 2003 г. № 173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле» (далее — Закон о валютном регулировании) ;

• подзаконные нормативные акты: Указы Президента РФ , постановления Правительства РФ , акты, принимаемые уполномоченным федеральным органом исполнительной власти (Федеральной службой по финансовым рынкам (далее — ФСФР РФ))1.

2. Локальный уровень. Особенностью правового регулирования биржевого рынка является роль локальных нормативных актов, утверждаемых организаторами биржевой торговли — Устав биржи2, Правила биржевой торговли3, иные локальные акты (Правила листинга ценных бумаг4, спецификации фьючерсных и опционных контрактов). Локальные акты, принимаемые биржами, определяют порядок деятельности биржи, восполняют пробелы законодательства. По мнению B.C. Ема, Н.В. Козловой и О.А. Сургучевой, Правила биржевой торговли по своей юридической природе являются формализованными деловыми обыкновениями5.

Как отмечает Е.А. Павлодский, Правила биржевой торговли включают следующие положения: а) порядок и условия допуска участников к торгам; б) порядок выставления на торги объекта торговых сделок (базового актива. — Р. К.)\ в) механизм проведения торгов; г) условия исполнения сделок; д) порядок осуществления расчетов; е) порядок разрешения споров биржевым арбитражем; ж) иные условия6.

Локальные акты, принимаемые биржами, определяют порядок деятельности биржи, восполняют пробелы законодательства.

Зарубежный, в частности немецкий, правопорядок признает облеченные в письменную форму обычаи биржевого оборота источником биржевого законодательства7.

Законопроектная деятельность

При разработке проекта Предпринимательского кодекса одну из глав целесообразно посвятить общим вопросам правового регулирования деятельности биржи, биржевой торговли, срочного рынка и биржевых срочных сделок, устранив пробелы и существующие про-тиворечия. В случае принятия Государственной Думой Федерального Собрания РФ Предпринимательского кодекса в развитие его по-ложений видятся обоснованными разработка и принятие отдельного Федерального закона «О биржевой торговле», действие которого должно распространяться на все виды бирж, организованных в Рос-сийской Федерации1.

Техника законотворческой работы

С точки зрения содержательной части проект Федерального закона «О биржевой торговле» должен предусматривать создание единого понятийного аппарата. Необходимо дать определение биржи (базовое понятие), товарной, фондовой, валютной биржи, инфраструктуру биржи, биржевой торговли, профессионального участника биржевой торговли, биржевой сделки, стороны биржевой сделки, базового актива2.

Проект Федерального закона должен включать следующие разделы: 1) общие положения. В данном разделе говорится о понятии и видах бирж, инфраструктуре биржи, организации биржевых торгов, биржевой торговле, биржевом законодательстве1;

товарная биржа;

фондовая биржа;

валютная биржа;

понятие биржевого актива;

статус профессиональных участников биржевой торговли;

статус стороны биржевой сделки;

наличный рынок;

кассовые сделки;

срочный рынок;

срочные сделки.

Раздел должен состоять из двух параграфов: фьючерсный контракт: понятие, порядок заключения и исполнения; опционный контракт: понятие, порядок заключения и испол-нения;

расчеты;

неттинг;

государственное регулирование биржевого рынка (регулирование деятельности бирж должно осуществляться на основе единых принципов регулирования биржевой деятельности, независимо от торгуемых активов). Лицензирование биржевой деятельности;

порядок разрешения споров, возникающих из биржевой торговли. Проект должен включать положения, касающиеся обеспечения правовой (судебной и внесудебной) защиты гражданских прав;

обеспечение исполнения обязательств, возникающих из биржевых сделок. Биржевая гарантия;

ответственность за нарушение биржевого законодательства;

особенности совершения биржевых сделок с иностранным элементом. Применимое право;

порядок раскрытия информации биржей, профессиональными участниками биржевой торговли, сторонами биржевой сделки;

переходные положения. Порядок вступления Федерального закона в силу. В 2003 г. Комитетом по финансовым рынкам Государственной Думы РФ был разработан и внесен на рассмотрение Государственной Думы Федерального Собрания РФ проект Федерального закона «О производных финансовых инструментах» . В п. 2 ст. 11 проекта дается классификация производных финансовых инструментов — производные финансовые инструменты в зависимости от способа исполнения обязательств подразделяются на поставочные, условные и расчетные.

Поставочными признаются производные финансовые инструменты, содержащие безусловное и безотзывное обязательство одной стороны произвести передачу (принятие) базового актива.

Условными признаются производные финансовые инструменты, содержащие условное, но безотзывное обязательство (первичное обязательство) одной стороны произвести передачу базового актива, а другой стороны в момент возникновения первичного обязательства — условное, но безотзывное обязательство принять такой базовый актив.

Расчетными признаются производные финансовые инструменты, содержащие безусловное и безотзывное обязательство сторон произвести исключительно денежные расчеты по обязатель-ствам.

Глава 2 (ст. 10-13) проекта Федерального закона посвящена исполнению (прекращению) производного финансового инструмента (сделки. — Р. К.). К основаниям прекращения производного финансового инструмента полностью или в части отнесены: ст. 11 — надлежащее исполнение (п. 1 ст. 11 предоставляет сторонам воз-можность предусмотреть условие об альтернативном исполнении обязательств); ст. 12 — истечение срока действия производного финансового инструмента (опциона) (в течение данного срока одна сторона имела право требовать исполнения обязанности другой стороной, но не воспользовалась им); ст. 13 — проведение взаимозачета (неттинга).

Согласно ст. 21 и 35 проекта, биржа обязана иметь компенсационные фонды и механизмы для защиты интересов добросовестной стороны сделки с производным финансовым инструментом.

<< | >>
Источник: Р.С. Куракин. Правовое регулированиебиржевого срочного рынка. 2010

Еще по теме 4. Законопроектная деятельностьи регулирование биржевого срочного рынка. Источники биржевого законодательства:

  1. 4. Законопроектная деятельностьи регулирование биржевого срочного рынка. Источники биржевого законодательства
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Арбитражный процесс - Банковское право - Вещное право - Государство и право - Гражданский процесс - Гражданское право - Дипломатическое право - Договорное право - Жилищное право - Зарубежное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Медицинское право - Международное право. Европейское право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Политология - Права человека - Право зарубежных стран - Право собственности - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Семейное право - Судебная психиатрия - Судопроизводство - Таможенное право - Теория и история права и государства - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Ювенальное право - Юридическая техника - Юридические лица -