3. Понятие и порядок заключения биржевых срочных сделок

Порядок заключения биржевых срочных сделок урегулирован нормами гл.

Как отмечает И.Г. Абраменкова, особая процедура заключения биржевых срочных сделок предопределяется порядком проведения биржевых торгов, который определен в Правилах биржевой торговли.

Этапы заключения биржевой срочной сделки

Q 1 этап. Оформление и передача биржевого приказа .

Будущие стороны биржевой срочной сделки оформляют и передают биржевому посреднику приказ о заключении сделки в установленное Правилами биржевой торговли время, в котором содержатся обязательные условия сделки. Приказ должен содержать определенные реквизиты (вид товара, объем заявки) . Приказы проходят биржевую регистрацию.

? 2 этап. Заключение биржевой срочной сделки в ходе биржевых торгов.

Внесистемный порядок

Оферта. Одна из сторон биржевой срочной сделки (дилер) либо в ходе электронных торгов лично или биржевой посредник — участник биржевой торговли, действующий от своего имени, за счет клиента, либо от имени и за счет клиента, с согласия представляемого лица направляет определенному кругу участников биржевой торговли предложение (оферту1) о заключении сделки, а другая сторона, получив оферту лично (дилер) либо с согласия представляемого лица (брокер), принимает решение о заключении сделки.

Биржевая оферта представляет собой предложение, адресованное определенному кругу участников биржевой торговли, содержащее все обязательные условия будущей сделки, оглашенное в процессе проведения биржевых торгов, из которого усматривается воля лица заключить договор.

Требования, предъявляемые к биржевой оферте:

содержание всех обязательных условий будущей биржевой срочной сделки;

определенность;

адресность (оферта адресована определенному кругу лиц);

направленность (намерение лица, которое направляет оферту, заключить договор на указанных или лучших условиях).

Оферентом является:

сторона будущей биржевой срочной сделки (дилер);

сторона будущей биржевой срочной сделки, в случае если брокер действует от имени, за счет клиента2.

профессиональный участник биржевой торговли, действующий от своего имени, за счет клиента, направляет оферту с согласия представляемого лица.

Оферент не может отозвать оферту и считается связанным своим предложением с момента истечения срока, установленного биржей для изменения или отзыва поданной заявки .

Акцепт. Как отмечает И.Г. Абраменкова, биржевой акцепт представляет собой принятие предложения на указанных или лучших условиях участниками биржевых торгов, в ходе проведения биржевой сессии .

Акцептантом является:

сторона будущей биржевой срочной сделки (дилер);

сторона будущей биржевой срочной сделки, в случае если брокер действует от имени и за счет клиента. Сторона биржевой срочной сделки принимает оферту и сообщает о принятом решении профессиональному участнику биржевой торговли.

профессиональный участник биржевой торговли, действующий от своего имени, в интересах представляемого лица, принимает оферту с согласия представляемого лица.

Особенности акцепта биржевой оферты заключаются в следующем:

биржевой акцепт должен быть безоговорочным;

акцепт может быть выражен в устной или письменной форме, в совершении конклюдентных действий по выполнению условий договора;

срок для акцепта ограничен временем проведения биржевых торгов;

по мнению И.Г. Абраменковой, направление акцепта максимально совпадает по времени с направлением оферты ;

изменение акцептантом существенных условий, за исключением условия о цене, заложенных в оферте, является встречной офертой и подлежит рассмотрению оферентом, ранее направившим оферту. По справедливому замечанию И.Г. Абраменковой, по сложившимся биржевым обычаям сделки всегда заключаются по цене, наилучшей для покупателя или продавца, и согласия оферента в случае изменения цены в сторону ее улучшения не требуется1.

Итогом второго этапа становится достижение соглашения по всем существенным условиям сделки.

Биржевой контракт вступает в силу немедленно с момента регистрации биржей заключенной биржевой сделки3, порождает правовые последствия для сторон в будущем. Соблюдение контракта становится обязательным для сторон с момента его заклю-чения.

Подтверждение сделки

4

Рис. 3. Заключение биржевой срочной сделки

Системный порядок Будущие стороны биржевой срочной сделки, будучи дилерами, либо в ходе электронных торгов лично, либо профессиональные участники биржевой торговли, действующие по поручению клиентов, направляют заявки1 (оферты) в Расчетную палату о намерении приобрести (продать) биржевой актив по указанной в заявке цене. Заявка регистрируется Расчетной палатой. Расчетная палата на основании имеющихся открытых позиций выбирает заявку с противоположной позицией и надлежащим сроком исполнения и сводит будущие стороны сделки друг с другом. Как отмечает Е.А. Павлодский, в момент появления совпадающей заявки с противоположной направленностью происходит фиксинг, заключается сделка, которая подлежит регистрации в реестре совершения сделок .