§ 1. Принципы корпоративного управления в хозяйственных обществах

Принципы корпоративного управления - это исходные начала, лежащие в основе формирования, функционирования и совершенствования системы корпоративного управления обществом.

Основные принципы корпоративного управления были изложены в документе "Принципы корпоративного управления" Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

В соответствии с указанными принципами структура корпоративного управления общества должна обеспечивать:

- защиту прав акционеров;

- равное отношение к акционерам;

- признание предусмотренных законом прав заинтересованных лиц;

- своевременное и точное раскрытие информации по всем существенным вопросам, касающимся деятельности общества;

- эффективный контроль администрации со стороны совета директоров, а также подотчетность совета директоров акционерам.

Принципы корпоративного управления ОЭСР были взяты за основу при разработке российского Кодекса корпоративного поведения.

Кодекс корпоративного поведения закрепил следующие принципы корпоративного поведения.

Во-первых, акционеры должны иметь реальную возможность осуществлять свои права, связанные с участием в обществе, и иметь возможность получать эффективную защиту в случае нарушения их прав. Иными словами, система корпоративного управления должна защищать права акционеров.

Во-вторых, система управления акционерного общества должна быть такова, чтобы его совет директоров, с одной стороны, мог осуществлять стратегическое управление деятельностью общества и эффективно контролировать деятельность исполнительных органов, а с другой стороны, был подотчетен акционерам общества.

В-третьих, исполнительные органы хозяйственного общества должны разумно, добросовестно, исключительно в интересах общества осуществлять эффективное руководство текущей деятельностью общества, будучи подотчетными совету директоров и акционерам общества.

В-четвертых, при осуществлении управления обществом должно обеспечиваться своевременное раскрытие полной и достоверной информации об обществе, доступной для акционеров хозяйственного общества и инвесторов.

Кроме принципов ОЭСР и их отражения в российском Кодексе корпоративного поведения Российским союзом промышленников и предпринимателей (работодателей) (РСПП) также была проведена работа по анализу существующих стандартов, опыта российских и международных организаций в направлении разработки принципов корпоративного управления, требований российского законодательства, рекомендаций Кодекса корпоративного поведения ФКЦБ и практики российских компаний.

На базе проведенного анализа РСПП были разработаны следующие принципы корпоративного управления для членов РСПП (принципы WEF/РСПП). В основу принципов положены международные принципы корпоративного управления, предложенные Всемирным экономическим форумом (WEF).

1. Принцип эффективного менеджмента. Политика менеджмента имеет долгосрочные ориентиры и направлена на повышение акционерной стоимости. Менеджмент действует в интересах всех групп акционеров.

2. Принцип финансовой дисциплины. Общество своевременно и в полном объеме раскрывает финансовую отчетность, составленную по международным стандартам и заверенную квалифицированным независимым аудитором. Менеджмент несет персональную ответственность за полноту и достоверность информации.

3. Принцип прозрачности структуры собственности. Раскрываемая информация позволяет оценить степень контроля основных групп акционеров, включая доли участия реальных владельцев в структуре акционерного капитала.

4. Принцип информационной открытости. Общество своевременно и в полном объеме раскрывает информацию об основных результатах, планах и перспективах деятельности и отвечает на запросы акционеров.

5. Принцип гарантии прав. Общество гарантирует всем акционерам возможность реализации своих прав. В том числе общество гарантирует реализацию права на участие в работе органов управления общества в соответствии с долей участия акционера. Общество также гарантирует соблюдение принципа "одна акция - один голос" владельцам голосующих акций.

6. Принцип эффективного контроля. Совет директоров включает независимых директоров и на практике подотчетен всем акционерам.

7. Принцип справедливого вознаграждения. В обществе действует система оценки работы и вознаграждения директоров и менеджмента, стимулирующая работу в интересах всех групп акционеров и раскрываемая обществом.

8. Принцип законности и этичности. Общество действует в строгом соответствии с законами юрисдикции, в которой оно осуществляет свою деятельность, принципами деловой этики и внутренними документами. Внутренние документы общества должны быть разработаны на основе требований законодательства и норм корпоративной и деловой этики.

9. Принцип активного содействия. Общество является активным участником законодательных инициатив и диалога с исполнительной властью в вопросах совершенствования корпоративного управления.

Вышеуказанные принципы корпоративного управления частично нашли свое отражение в акционерном законодательстве.

Так, например, акционерам предоставлено право обжаловать решения органов управления обществом - общего собрания акционеров, совета директоров, единоличного исполнительного органа.

Акционеры наделены правом выдвигать своих представителей в органы управления и контроля общества.

Акционеры вправе также требовать созыва и в определенных случаях самостоятельно созывать и проводить внеочередные общие собрания акционеров, требовать от общества предоставления информации и документов, могут обращаться в суд с требованием о взыскании убытков с членов совета директоров и исполнительного органа общества, причиненных виновными действиями указанных органов управления хозяйственного общества.

В то же время следует отметить, что реализация акционерами предоставленных им прав на практике сопряжена с определенными сложностями. Так, для признания недействительными решений органов управления хозяйственного общества требуется доказать в совокупности ряд фактов:

- нарушение закона или устава данным решением органов управления хозяйственным обществом;

- нарушение прав акционера, заявившего иск;

- возможность влияния на результаты голосования участия в процедуре голосования акционера-истца.

Предъявление требований о возмещении членами совета директоров или исполнительным органом общества убытков также затруднено по причине недостаточной проработки данного института, как в законодательстве, так и в научной доктрине и в судебной практике.

Нам представляется важным значение указанных принципов для корпоративного управления. Соблюдение данных принципов позволит в большей мере соблюдать интересы как самого общества, так и его акционеров (мажоритарных и миноритарных), кредиторов и потенциальных инвесторов, а также будет способствовать установлению конструктивного диалога между различными группами заинтересованных лиц.

Поэтому мы считаем целесообразным внедрение этих принципов на законодательном уровне либо на уровне внутренних документов компании или нормативных документов регулятора рынка, что позволит повысить степень доверия между обществом, его акционерами и иными заинтересованными лицами и будет способствовать ведению сбалансированной политики при управлении хозяйственным обществом.