§ 1. Понятие и виды прав акционера и способов их защиты

Анализ действующего законодательства, практики его применения и существующих публикаций по рассматриваемому вопросу позволяет констатировать: определение «защита прав акционеров» напрямую связано с самим понятием «права акционера»2, которое в своей основе имеет следующие положения: приобретая акции, инвестор получает права в отношении эмитента (так называемые «права1 на акцию» - обязательственные права), • а последний обязывается перед ним (так называемые «права из акции» - возможность акционера действовать определенным образом).

При этом необходимо учитывать, что легитимация владения акциями осуществляется исключительно путем внесения соответствующих записей в реестр акционеров, поскольку все указанные бумаги российских акционерных обществ могут быть выпущены только в бездокументарной форме.

Однако отсутствие единой нормы, в частности, прежде всего в законе «Об акционерных обществах», нарушает стабильность оборота и провоцирует многочисленные притязания в отсутствие надлежащим образом доказанного факта владения акциями3. В целом, следует отметить, что теория бездокументарных ценных бумаг базируется на классическом понимании ценных бумаг, сформировавшемся в континентальной системе права в XIX — начале XX в.в. Вместе с тем этот подход не учитывает нормы современного позитивного права, а также судебную и деловую практику. В частности, JI.P. Юлдашбаева отмечает, что «бездокументарная ценная бумага как нематериальный объект гражданских прав не является объектом права собственности. Она представляет из себя только объект обязательственного права — совокупность имущественных прав ... признаком данной совокупности является неделимость прав ... на бездокументарную ценную бумагу как объект обязательственного права тем не менее распространяются некоторые элементы вещных прав».

Несмотря на отсутствие единого мнения среди специалистов, именно форма подтверждающего владение акциями документа определяет способы защиты прав акционеров.

Поскольку право акционера является разновидностью субъективного права в целом, нельзя не отметить, что в науке существует множество определений субъективного права: Н.И. Матузов рассматривает его как гарантируемый законом вид и меру возможного или дозволенного поведения лица5, В.П. Мозолин определяет субъективное право как обеспеченную нормами права меру дозволенного поведения управомоченного лица в его

•7

отношениях с обязанными лицами , Н.Д. Егоров считает, что под субъективным правом понимается юридически обеспеченная мера возможного поведения управомоченного лица8.

При этом, по справедливому замечанию В.А. Гуреева6, природу субъективного права акционера следует рассматривать в аспекте трех имеющихся в науке направлений: вещно-правовой (акционер - собственник имущества общества (К.П. Победоносцев, П.А. Писемский), обязательственно- правовой и корпоративной концепций.

В настоящее время первая из названных концепций субъективных акционерных прав представляется неубедительной и противоречит действующему законодательству Российской Федерации: ст. 48 Гражданского кодекса Российской Федерации и ст. 2 Закона об акционерных обществах.

Вторая концепция природы прав акционеров (П.Н. Гуссаковский, Г.Ф. Шершеневич, Е.П. Губин, В.В. Лаптев, С.Д. Могилевский), напротив, соответствует законодательству, хотя была сформулирована задолго до принятия названных нормативных актов.

В основе указанной концепции лежит договорная теория правовой природы акционерного общества. Вместе с тем, как указывает В.А. Гуреев, сторонники обязательственно-правовой концепции прав акционера, развивая эту мысль, утверждали, что любое акционерное общество одновременно признается и юридическим лицом, и договором7.

По мнению Гуреева В.А., специфические признаки субъективных прав акционера (прежде всего, условность их реализации и опосредованность волей большинства) не позволяют прямо относить их ни к вещным, ни к обязательственным правам.

Очевидно, что любое право акционера так или иначе проистекает из нормативного акта и возникает с момента внесения соответствующей записи в реестр акционеров конкретного акционерного общества (за исключением самого названного права).

Таким образом, права акционера можно определить как предоставленные законом, иными правовыми актами и учредительными документами акционерного общества, акционером которого он является, возможности поведения акционера.

Исследование защиты прав акционеров требует предварительного рассмотрения вопросов, связанных с уяснением сущности защиты гражданских прав. Для этого, как справедливо отмечает В.А. Гуреев, необходимо раскрыть следующие понятия: «право на защиту» и «защита права»9.

В юридической науке сложились два подхода к определению «права на защиту»: как к одному из правомочий самого субъективного гражданского права10, или как к самостоятельному субъективному праву11.

В основном, право на защиту определяется как предоставленная управомоченному лицу возможность применения мер правоохранительного характера для восстановления его нарушенного или оспариваемого права.

Защита прав в самом общем виде означает реализацию субъективного права на защиту как юридически закрепленной возможности управомоченного лица самостоятельно и непосредственно либо путем обращения в компетентные государственные или иные уполномоченные органы применять меры правоохранительного характера в целях восстановления нарушенного или оспариваемого права. При этом защита прав акционеров должна включать в себя также и деятельность по предотвращению нарушений, т.е. созданию механизмов, препятствующих возникновению предпосылок нарушения прав акционера12.

Защита прав акционеров должна иметь не только так называемую общеправовую направленность по предупреждению, пресечению и восстановлению оспоренных или нарушенных прав акционеров как таковых, но вместе с тем она должна осуществляться и исходя из реально существующих интересов акционеров. Более того, защита прав акционеров на современном этапе развития призвана отвечать объективно существующим потребностям в обеспечении не только общего для всех акционеров интереса, но также интересов мелких и крупных акционеров.

Предпосылкой создания системы защиты прав акционеров является конфликт интересов, возникающий между различными группами акционеров.

защиту прав акционеров вне зависимости от количества принадлежащих им акций; 2)

защиту прав мелких (миноритарных) акционеров; 3)

защиту прав крупных (мажоритарных) акционеров13. Следовательно, защита прав акционеров - это совокупность

специальных (правовых и организационных) мер, предоставляющих акционерам возможность наиболее полно обеспечить соблюдение (восстановление) своих прав и охраняемых законом интересов как владельцев ценных бумаг.

И хотя считается, что формальное право защищает стабильность гражданского оборота даже вопреки мотивам защиты права собственности, именно защита этих прав в итоге обеспечивает стабильность предпринимательской деятельности как таковой.

Содержание права на защиту, т.е. возможности управомоченного субъекта в процессе осуществления права, определяется комплексом материальных и процессуальных норм, устанавливающих:

а) содержание правоохранительной меры, применяемой для защиты права;

б) основания ее применения;

в) круг субъектов, уполномоченных на ее применение;

г) процессуальный и процедурный порядок ее применения;

17

д) права субъектов, по отношению к которым применяется данная мера .

Меры защиты прав отличаются друг от друга по юридическому и материальному содержанию, формам и основаниям применения. По этим признакам их можно классифицировать на следующие виды:

а) фактические действия управомоченных субъектов, носящие признаки самозащиты прав;

б) меры оперативного воздействия на нарушителя прав;

в) меры правоохранительного характера, применяемые к нарушителям прав компетентными органами государства или уполномоченными им органами (государственно-принудительные меры).

Примерный перечень способов защиты прав указан в ст. 12 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Каждый способ защиты права может применяться в определенном процессуальном или процедурном порядке. Этот порядок именуется формой защиты права.

1 Я

форму защиты прав . Об этом, а также о содержании способов защиты прав акционеров речь пойдет далее.

Как любую другую систему, права акционеров в разное время на разном уровне пытались классифицировать многие специалисты.

Так, И.Т. Тарасов подразделял права акционера на две группы: основные (право на долю акционерного капитала в случае ликвидации общества; право на долю прибыли; право на участие в управлении; право контроля; право жалобы, иска и протеста) и специальные (все остальные)14.

Г.Ф. Шершеневич выделял имущественные права акционеров (здесь по- прежнему: право участия в доходах и право на имущество акционерного товарищества) и права личного участия в делах предприятия (в частности: исключительное (преимущественное) право быть избранным в коллегиальный исполнительный орган или ревизионную комиссию; требовать в т.ч. и в судебном порядке, предоставления документов общества; принимать участие в

лл

собраниях акционеров, обжаловать их решения) .

Кроме того, как отмечает Е.Б. Сердюк, фундаментальная работа в этой

*71

части была проделана П.А. Рудневым , который выделял следующие виды прав акционеров: общие, которые встречаются во всех акционерных обществах; «особые» или «преимущественные» (для владельцев привилегированных акций - «неотъемлемые»); натуральные, которые, вытекают из самой природы акционерных обществ; случайные, такие как право учредителей подписаться на определенное количество акций и право на строительные проценты; «главные» - те, которые обычно акционеры получают в первую очередь по вхождении их в акционерное общество; «вспомогательные» - те достижения акционеров, которые ими намечаются в результате

осуществления деятельности общества; второстепенные права (должны

22

устанавливаться решением общего собрания) .

Современная юридическая мысль, так или иначе видоизменяя приведенные классификации, по-прежнему пользуется тем же подходом.

Представляется целесообразным начать с подхода, принятого в Законе об акционерных обществах. Законодатель классифицирует права акционеров в зависимости от категории принадлежащих ему акций: права владельцев обыкновенных акций общества и права владельцев привилегированных акций акционерного общества. Кроме того, Закон об акционерных обществах разделяет права акционеров в зависимости от типа акционерного общества: закрытое или открытое.

К сожалению, Закон об акционерных обществах не содержит отдельных статей, которые были бы посвящены правам акционеров, что существенно облегчило бы основанные на законе классификации. Посвященные правам

акционеров положения включены в большинство статей закона.

На практике, как правило, при составлении проектов уставов учредители (впоследствии юридические службы общества или специально привлеченные для этого фирмы) ограничиваются перечислением прав акционеров также без какой-либо системы, а также вовсе без претензий на исчерпывающий перечень (см. Приложение 1).

В.В. Лаптев, подразделяет права акционеров на имущественные (право на дивиденд, ликвидационную квоту, преимущественное право покупки акций в случаях, предусмотренных законом) и неимущественные (почти все права акционеров, прямо или косвенно связаны с возможностью участвовать в управлении делами общества: право на участие в общем собрании; право участвовать в голосовании при решении вопросов на общем собрании; право быть избранным (назначенным) в органы управления общества; право внести в повестку дня предстоящего собрания предложения; право требовать созыва внеочередного собрания; право ознакомления со списком акционеров; право требовать от реестродержателя предоставления сведений, относящихся к другим акционерам; право на получение информации о деятельности общества; право обжаловать в суде решения общих собраний). В целом, следует отметить, что деление прав акционеров на имущественные и неимущественные является одной из самых распространенных классификаций. Среди других популярных классификаций прав акционеров хотелось бы отметить следующие: выделение основных и специальных прав акционеров. Основные права - это те, "которые непосредственно связаны со статусом акционера как лица, вкладывающего свой капитал в общество с целью получения доходов на него, и прочие направленные на обеспечение реализации основных прав, предусматривающие гарантии и способы их защиты". К этой группе относят права на получение дивидендов, право на участие в управлении обществом, право собственности на акцию и др; Ко второй группе относят: право на внесение акционера в реестр, право, на получение информации о деятельности ^ общества, право на внесение предложений в повестку дня общего собрания акционеров, выдвижение кандидатов в органы акционерного общества; право заявления различного рода требований;

- все права акционеров делят на общие и специальные. К общим относятся те права, которые имеют все или абсолютное большинство' акционеров; а к специальным - только те, которые имеют акционеры (акционер), четко определенные в законе.

Заслуживают внимания выделенные О.В. Белоусовым в отдельную группу «права акционерного меньшинства», в частности: требовать ; проведения внеочередного общего собрания; вносить предложения в.повестку дня общего собрания; требовать от ревизионной комиссии (ревизора) н аудитора проведения проверки; требовать от общества выкупа акций, принадлежащих акционеру; требовать от лица, которое самостоятельно или совместно со своим аффилированным лицом приобрело 30% и более размещенных обыкновенных акций общества, выкупа акций, принадлежащих акционеру.

На наш взгляд^ наиболее развернутая, адаптированная к современным российским реалиям и составленная с учетомэкономико-управленческого поведения субъектов корпоративных отношений: классификация прав акционеров приведена О.В! Осипенко. По его мнению?4:

- по нормативно-отраслевому критерию права обладателей акции можно подразделить на; общие и специальные; - в зависимости от субъекта реализации специального права, обладателем которого является инвестор, права подразделяются на: •

фундаментальные- обращенные к акционерному обществу, •

производные - обращенные к иным лицам, участвующим так или иначе в

корпоративных отношениях. В их числе - акционеры, регистратор, государственные регуляторы корпоративной сферы (ФСФР, ЦБ, ФАС), регистрационные и контрольные органы (правоохранительные структуры, налоговые органы и др.), а также члены органов управления акционерным обществом.

Фундаментальные права акционера представлены25: 1)

правом на участие в управлении компании, 2)

правом на получение дивидендов и иных доходов от деятельности акционерной компании в иных формах, 3)

информационными правами, 4)

правами на получение ликвидационной квоты и иных доходов в порядке закрытия инвестиционной позиции.

Управленческие обязательственные права подразделяются26:

(а) по мере непосредственности осуществления на: 1)

непосредственные (участие в общем собрании акционеров с правом голоса, право требования, проведения аудиторской проверки и созыва внеочередного общего собрания акционеров: эти корпоративные действия инициируются акционерами непосредственно); 2)

опосредованные (право требования изучения перспектив корректировки основных направлений развития компании путем поручения акционером членам совета директоров, представляющим данного акционера, постановки в заседании соответствующих вопросов);

(б) по мере фундаментальности на: 1)

основные (собственно право на участие в деятельности высшего органа управления); 2)

частные - вытекающие из основного (право на получение информации о проведении (созыве) общего собрания акционеров в предусмотренном порядке; бюллетеней для голосования по всем пунктам повестки собрания; право на изучение информации (материалов), предоставляемой участникам собрания в порядке подготовки к собранию и в ходе собрания; право на снятие копий документов и материалов, предоставляемых участникам собрания в порядке подготовки к собранию; право на предложение дополнений повестки дня собрания; право на направление в общество замечаний к проектам, выносимым на утверждение общего собрания акционеров, и формулирование соответствующих проектов решений собрания; право на изучение списка лиц, имеющих право на участие в собрании в установленном порядке; права на получение справки о включении в список лиц, имеющих право на участие в собрании; право на выдвижение кандидатов в органы управления и контроля общества, счетную комиссию собрания; право на получение дополнительной информации (справок) о собрании и документов собрания путем обращения в администрацию собрания - орган акционерного общества по его организационной подготовке право на участие в формировании кворума собрания путем направления в общество хотя бы одного бюллетеня для голосования в срок за два и более дней до собрания либо путем личной явки для регистрации участников собрания; право на голосование всеми или частью бюллетеней для голосования; право на определение способа доставки в общество заполненных бюллетеней для голосования за два и более дней до начала работы собрания; право на голосование вспомогательными бюллетенями или карточками для голосования по локальным или процедурным вопросам; право на выступление на собрании; право на направление вопросов органам собрания и получения ответов на них; право на направление текста выступления в материалы собрания; право инициирования и дачи справок в коде собрании; право направления в адрес президиума собрания документов и материалом, имеющих отношение к вопросам повестки дня; право на формулирование и направление в президиум собрания проектов решений собрания при голосовании по локальным или процедурным вопросам; право на получение дополнительных материалов, вручаемых участникам собрания при регистрации и в ходе собрания в соответствии с решением совета директоров или органов собрания; право на получение ответов на вопросы, письменно направляемые акционером в совет директоров или администрацию собрания в период подготовки к собранию; право на дезавуирование (отзыв) ранее направленных в общество заявлений и предложений).

По характеру взаимосвязи с последующим возникновением обязательств,

97

обязанностей права можно сгруппировать следующим образом : 1) абсолютные;

2) относительные.

Примером первых является право на участие в общем собрании акционеров, право продать в предусмотренных законом случаях свои акции самой компании по справедливой цене. Примеры вторых - право на участие в новой эмиссии акций (с целью сохранения процентного значения участия и уставном капитале) сопряжено с необходимостью вложить средства и соблюдать иные обязанности инвестора (сроки и порядок участия в эмиссии). Право на получение конфиденциальной информации о деятельности компании сопряжено с обязанностью не распространять такие сведения.

Права подразделяются и в зависимости от корпоративных обстоятельств на безусловные и ситуативные. Принципиальное отличие одних от других заключается в том, что первые возникают в определенных ситуациях, описанных в законе. Так, акционер чаще всего не вправе настаивать па покупке принадлежащих ему акций самим акционерным обществом. Но это возможно и при определенных корпоративных обстоятельствах. К примеру, если особым решением компетентного органа управления установлено, что общество обращается к акционерам с официальным предложением (офертой) продать акции.

По наличию или отсутствию особого имущественного ценза (в виде обладания определенным в процентном отношении количеством акций) на реализацию определенного права можно выделить: 1) кумулятивные; 2)

простые (они не связаны с обладанием определенной долей в уставном капитале).

Права акционеров в зависимости от уровня институционального

28

источника права можно разделить на :

1) обязательные права в силу закона;

2) дополнительные права, возникающие в силу корпоративных нормативных актов.

Примером дополнительных прав акционеров может служить норма устава, согласно которой всем акционерам компании организаторы созванного общего собрания акционеров направляют документы собрания в порядке, предусмотренном для рассылки бюллетеней для голосования. В некоторых акционерных обществах предусматривают в уставе или положении об общем собрании акционеров обязанность общества направить акционерам сообщение о проведении собрания еще и дополнительным способом (например, нарочным, путем извещения через СМИ). Наконец, в зависимости от уровня институциональных гарантий права могут быть классифицированы на15: 1)

безусловно гарантированные (на обеспечение реализации права направлены и судебная система, и отраслевое саморегулирование, и корпоративная регуляция), 2)

относительно гарантируемые (то есть гарантированные не в полной мере - с учетом фактического состояния судебной системы и сложившейся правоприменительной практики, а также необязательности системы корпоративного секретариата), 3)

гарантируемые преимущественного на уровне внегосударственного инфорсмента, 4)

институционально не гарантированные вообще (декларативные права).

Как видно, объем прав акционеров достаточно велик, и сами права складываются в очень сложную систему, поэтому в настоящей работе права будут рассмотрены исходя их следующей классификации: 1)

безусловные права акционеров; 2)

права акционеров, обусловленные категориями акций; 3)

права акционеров, обусловленные типом акционерного общества; 4)

права акционеров, реализация которых связана с возникновением определенных обстоятельств.

В заключение, хотелось бы отметить, что определенную сложность представляют защита прав акционеров-владельцев дробных акций. При этом дробная акция наделяет ее владельца правами, предоставляемыми акцией соответствующей категории (типа), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет. В свое время появление дробных акций преследовало цель решить проблемы при реализации преимущественного права приобретения акций в закрытом обществе, осуществления преимущественного права при приобретении дополнительных акций и консолидации акций. Однако введение в оборот дробных акций вызвало некоторые проблемы. В связи с чем в настоящее время законодательно запрещено увеличивать уставный капитал общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций, если при этом образуются дробные акции.30