СЕМИНАРЫ №№ 4, 5: ПРАВОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ АКЦИОНЕРА (4ч)

Понятие акционера. Проблема определения момента приобретения прав акционера.

Реестр акционеров (владельцев именных ценных бумаг) (понятие, функции и цели ведения; обязанность общества по ведению и хранению реестра; держатель реестра; содержание реестра; обязанность зарегистрированных лиц по информированию держателя реестра; правила ведения и хранения реестра; передача информации и документов системы ведения реестра).

Права акционеров.

3.1. Правовая природа и система прав акционеров.

3.2. Отдельные права акционеров имущественного характера.

3.2.1. Право получения дивидендов (понятие и экономико-правовая сущность дивидендов; форма, размер и источники выплаты дивидендов;

порядок и сроки выплаты дивидендов; виды дивидендной политики; ограничения и очередность выплаты дивидендов).

3.2.2. Право на ликвидационную квоту.

Преимущественное право приобретения размещаемых акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции (основания возникновения права; порядок осуществления права).

Право требовать приобретения или выкупа размещенных акций в случаях, предусмотренных законом (случаи и порядок приобретения акций обществом; ограничения на приобретение акций обществом; случаи выкупа акций по требованию акционера; порядок осуществления права выкупа).

3.3. Отдельные права акционеров неимущественного характера.

Право на участие в управлении обществом и его основные составные правомочия.

Право на информацию. Правила хранения документов общества и предоставления обществом информации акционерам. Обязательное раскрытие обществом информации.

Право требовать проверки финансово-хозяйственной деятельности общества.

4. Ограничения и условия реализации прав акционера в отдель- ных случаях (в связи с неполной оплатой акций; в случаях залога и ареста акций, в иных случаях).

5. Обязанности и ответственность акционера.

6. Судебная защита прав акционеров.

Семинар № 4: вопросы с 1 по 3.2.3.; задачи с 1 по 6. Семинар № 5: вопросы с 3.2.4. по 5; задачи с 7 по 11.

НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ

ГК РФ; ст.ст.7, 23, 31, 32, 40, 41; ra.ra.V, VI, VII, IX, XIII ФЗ "Об акционерных обществах".

ФЗ от 5 марта 1999 г. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. - 1999. - № 10. - Ст.1163; 2002. - № 1 (Часть I). -

Ст.2.

ФЗ от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. - 1996. -№ 17. - Ст.1918; 1998. - № 48. - Ст.5857; 1999. - № 28. - Ст.3472; 2001. - №33

(Часть I). - Ст.3424.

Указ Президента РФ от 18 августа 1996 г. № 1210 "О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера" (п.п.1-3) // СЗ РФ. - 1996. - № 35. - Ст.4142; 1999. - № 32. - Ст.4051.

Постановление ФКЦБ России от 22 апреля 2002 г. № 13/пс "Об особенностях учета в системе ведения реестра залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги" // Российская газета, 19 июня 2002 г.

Постановление ФКЦБ России от 30 августа 2001 г. № 21 "О порядке учета в системе ведения реестра не полностью оплаченных акций и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перерегистрации акций, переходящих в распоряжение эмитента в случае их неполной оплаты в предусмотренный законом срок" // Российская газета, 27 октября 2001 г.

Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утв. постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. № 27 // Вестник ФКЦБ России. - 1997. - № 7; 1998. - №№ 1, 2.

Положение о порядке передачи информации и документов, составляющих систему ведения реестра владельцев именных ценных бумаг, утв. постановлением ФКЦБ России от 24 июня 1997 г. № 21 // Вестник ФКЦБ России. - 1997. -

№ 4.

Порядок публикации годовой бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами, утв. приказом Минфина РФ от 28 ноября 1996г.

Постановление ФКЦБ России от 8 мая 1996 г. № 9 "О дополнительных сведениях, которые ОАО обязано публиковать в СМИ" // Вестник ФКЦБ России. -1996. - № 3.

Письмо ФКЦБ России от 26 апреля 1999 г. № ИБ-2171 "О разъяснении п.2 ст.5 ФЗ от 05.03.99 № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" // Вестник ФКЦБ России. - 1999. - №4.

Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям, утв. Минэкономики и финансов РФ 10 января 1992 г. // Бизнес и банки. -1992. - № 6.

Кодекс корпоративного поведения (главы 7, 9 и 10).

АКТЫ ОРГАНОВ СУДЕБНОЙ ВЛАСТИ

Определение Конституционного Суда РФ от 2 марта 2000 г. № 38-0 (по поводу п.3 ст.8 ФЗ "О рынке ценных бумаг") // Вестник ФКЦБ России. - 2000. -

№ 4.

Постановление Пленума ВАС РФ от 3 марта 1999 г. № 4 "О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции" // Вестник ВАС РФ. -1999. - № 4.

Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций, сообщенный информационным письмом Президиума ВАС РФ от 21 апреля 1998 г. № 33 (п.п.10, 11) // Вестник ВАС РФ. - 1998. - № 6.

Постановление Президиума ВАС РФ от 31 октября 2000 г. №7290/99 // Вестник ВАС РФ. - 2001. - № 3.

Постановление Президиума ВАС РФ от 1 февраля 2000 г. № 5784/99 //

Вестник ВАС РФ. - 2000. - № 5.

Постановление Президиума ВАС РФ от 21 сентября 1999 г. №2566/99 // Справочная правовая система "ГАРАНТ".

Постановление Президиума ВАС РФ от 17 августа 1999 г. № 2083/99 // Вестник ВАС РФ. - 1999. - № 11.

Постановление Президиума ВАС РФ от 17 ноября 1998 г. № 2208/98 // Вестник ВАС РФ. - 1999. - № 2.

ЛИТЕРАТУРА

Абрамов А.Е. Кодекс корпоративного поведения о дивидендах: предложения по совершенствованию законодательства // Право и экономика. - 2001.

- № 7. - С.9-15.

Андреев Ю. Имущественные споры с участием акционеров // Российская юстиция. - 1998. - № 4. - С.28-30.

Антонова Е.С. Понятие, содержание и особенности корпоративных прав //

Юридический мир.

Белов В.А. Количество, переходящее в качество // Законодательство. - 2000.

- № 4. - С.7-14.

Власов В.И., Крапивин О.М. Защита прав при продаже акций акционерного общества // Гражданин и право. - 2001. - № 5. - С.26-31; № 6. - С.26-32.

Глушецкий А. Время получать "по заслугам"... // Рынок ценных бумаг. -

2002. - № 4. - С.46-50.

Глушецкий А., Липаев Ф. Выкуп акций по требованию акционеров // Право и экономика. - 1999. - № 12. - С.3-6.

Глушецкий А. А., Пантелеев П. А., Липаев Ф.А. Приобретение обществом размещенных им акций // Право и экономика. - 1999. - № 11. - С.9-11.

Глушецкий А. Выплата дивидендов дополнительными акциями // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 13. - С.56-61.

Демушкина Е. Некоторые юридические проблемы фиксации обременений прав на ценные бумаги // Право и экономика. - 1999. - № 7. - С.3-13.

Кравченко М. Выплата дивидендов, или Когда право становится обязанностью // Экономика и жизнь. - 1997. - № 43, октябрь. - С.25.

Кравченко Р. Охрана прав акционеров на информацию // Журнал для акционеров. - 2002. - № 4. - С.44-48.

Крапивин О. Вопросы защиты прав и интересов мелких акционеров // Хозяйство и право. - 2000. - № 9. - С.84-98.

Кухашвили И.Ю. Управление обществом как основное неимущественное право акционера // Право и экономика. - 2001. - № 8. - С.32-35.

Ломакин Д.В. Акционерное правоотношение. - М.: СПАРК, 1997.

Майфат А.В. Некоторые особенности акционерных отношений // Юридический мир. - 2000. - № 4. - С.29-34.

Метелева Ю.А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. -

М.: Статут, 1999.

Михалевич Л.С. Арест акций // Известия вузов. Серия "Правоведение". -2002. - № 1. - С.76-87.

Носов С.И. О защите прав акционеров // Законодательство. - 2001 . - № 1. -

С.51-56.

Осокина Г. Чьи права защищаются косвенными исками // Российская юстиция. - 1999. - № 10. - С.18-19.

Перимбаев С. Выкуп и приобретение акций обществом // Журнал для акционеров. - 2001. - № 10. - С. 17-20.

Поваров Ю.С. Право акционеров на выкуп акционерным обществом принадлежащих им акций.

2002. - С.28-33.

Савиков А.В. Арест акций и право на участие в общем собрании акционеров // Журнал российского права. - 2002. - № 6. - С.116-121.

Савиков А.В. Право на участие в общем собрании акционеров при залоге акций // Законодательство. - 2002. - № 5. - С.58-62.

Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. - М.: Статут, 2000.

(Гл.15).

Харченко С.В. Охрана прав акционеров нормами договорного права // Законодательство. - 2001. - № 5. - С.8-14.

Шапкина Г. С. Новое в российском акционерном законодательстве (изменения и дополнения ФЗ "Об акционерных обществах") // Вестник ВАС РФ. - 2001. - № 12. - С.121-129.

Шиткина И. Соотношение интересов различных групп акционеров и менеджеров в управлении акционерным обществом // Хозяйство и право. - 1998. -№ 11. - С.84-88; № 12. - С.80-87.

Шихвердиев А.П., Гордеев К.Н., Гетманенко И.В., Чукилев В.Б. Реестр акционеров в акционерных обществах, ведущих реестр самостоятельно. - М.: Изд. центр "Акционер", 2000.

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ: акционер; реестр владельцев именных ценных бумаг; система ведения реестра; держатель реестра; регистратор; зарегистрированное лицо (владелец, доверительный управляющий, номинальный держатель, залогодержатель акций); выписка из реестра; передаточное и залоговое распоряжение; трансфер-агент; арест акций; дивиденд; список лиц, имеющих право получения годовых дивидендов; ликвидационная квота; приобретение и выкуп акций; корпоративный конфликт.

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

Исследуя вопрос о моменте возникновения прав акционера, следует учитывать, что до момента оплаты акции учредителем по общему правилу она не предоставляет права голоса; до оплаты уставного капитала не могут начисляться дивиденды; совершение владельцем акции любых сделок с ними до полной оплаты и регистрации отчета об итогах выпуска не допускается.

ФЗ "О рынке ценных бумаг" определяет реестр владельцев ценных бумаг как часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Разберитесь с основными терминами, используемыми при ведении реестра: зарегистрированное лицо, регистратор, трансфер-агент, регистрационный журнал, передаточное (залоговое) распоряжение и др.

Изучение вопроса о правах акционера должно носить системный характер. Усвоению материала поможет схематичное расположение прав акционера в зависимости от количества принадлежащих ему акций.

Право на дивиденд предоставляют как обыкновенные, так и привилегированные акции; бездивидендных акций не существует. Однако, стоит помнить, что принятие решения о выплате дивидендов является правом, а не обязанностью общества. Особо проанализируйте последствия невыплаты или неполной выплаты дивидендов; определитесь, в какой степени утратило силу Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям 1992 г.

Определенную сложность представляет вопрос о праве акционера на предоставление обществом информации (ст.91 ФЗ "Об акционерных обществах"). Внимательно изучите указанную статью. Ответьте на вопрос: вправе ли акционер, имеющий менее 25 процентов голосующих акций, требовать предоставления для ознакомления документов бухгалтерского учета и протоколов заседаний коллегиального исполнительного органа?

Уясните разницу между приобретением и выкупом акций обществом (в последнем случае инициатива в отчуждении акций исходит от акционера, тогда как при приобретении - от общества). Имейте в виду, что для возникновения правоотношения по выкупу акций необходимо одновременное наличие следующих юридических фактов: принятие общим собранием акционеров соответствующего решения; голосование акционера против принятия решения или неучастие в голосовании; заявление акционером обществу требования о выкупе.

ЗАДАНИЯ И СИТУАЦИОННЫЕ ЗАДА ЧИ

Определите, в какие сроки и на основании каких документов регистратор должен совершить необходимые записи в реестре владельцев именных ценных бумаг, связанные с переходом права собственности на обыкновенные бездокументарные акции в порядке наследования. С какого момента наследник считается собственником акций?

В арбитражный суд обратилось ООО "Пикадор" с требованием об обязании ОАО "МНК", являющегося держателем реестра акционеров, внести в реестр запись о том, что ООО является акционером - собственником обыкновенных акций ОАО "МНК". В качестве оснований своего требования истец представил договор купли-продажи акций, заключенный с производственным кооперативом "Жемчужина", ранее состоявшим в реестре. Право собственности продавца на акции, по мнению истца, подтверждалось выпиской из реестра акционеров.

Возражая против иска, ответчик указал, что еще до заключения договора купли-продажи акций он (как реестродержатель) аннулировал запись о кооперативе - владельце акций ОАО "МНК"; основанием для такого аннулирования стало то, что документы, представленные кооперативом, были признаны держателем реестра недостаточным подтверждением права собственности на акции.

Кто прав в данной ситуации?

3. ООО "Инвестдом" обратилось в арбитражный суд с иском к ОАО "Регистратор-групп" (держателем реестра акций ОАО "Нефтегаз") о воз- мещении убытков в сумме 400000 рублей в связи со списанием ответчиком со счета истца без его распоряжения 35000 акций ОАО "Нефтегаз". В ходе судебного разбирательства было установлено, что ответчик на основании передаточного распоряжения, подписанного только руководителем бро- керской фирмы "Ладья", произвел списание 35000 акций со счета истца и зачисление их на счет брокерской фирмы. Согласно договору поручения, заключенного между истцом и брокерской фирмой, последней доверялось совершение сделок с ценными бумагами от имени и за счет ООО "Инвест- дом"; при этом в договоре было предусмотрено, что совершение поверен- ным сделки с ценными бумагами включает в себя перерегистрацию цен- ных бумаг на имя доверителя, если он по сделке является покупателем, и перерегистрацию на третье лицо, если доверитель по сделке является про- давцом.

Суд удовлетворил требование истца, обязав ОАО "Регистратор-групп" возместить ООО "Инвестдом" возместить убытки исходя из цены акций, по которой они были приобретены в свое время ООО "Инвестдом".

Ответчик, считая решение суда незаконным, подал апелляционную жалобу. Какое определение должен вынести суд апелляционной инстанции?

Наблюдательный совет ЗАО "Глэдис" принял решение рекомендовать годовому общему собранию не выплачивать годовые дивиденды, а использовать полученную чистую прибыль на обновление производственной базы. Однако, собрание акционеров большинством в 3/4 голосов от числа присутствовавших акционеров постановило выплатить дивиденды в размере 1/4 чистой прибыли общества в течение 1 месяца со дня проведения собрания. По окончании срока выплаты дивидендов один из акционеров - ООО "Сормово" - направил претензию ЗАО "Глэдис" с требованием выплатить дивиденды. Не получив ответа, ООО "Сормово" обратилось в арбитражный суд с соответствующим иском. Обоснованны ли требования акционера?

Гражданин Сонин обратился в суд с иском к ОАО "Факел" об истребовании имущества из чужого незаконного владения (а именно - денежных средств в размере невыплаченных годовых дивидендов) и взыскании процентов за пользование чужими денежными средствами, рассчитанных в соответствии со ст.395 ГК РФ. В обоснование своих требований истец сослался на то, что он является владельцем 230 привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен в 35 рублей; однако уже четыре года дивиденды ему не выплачиваются без объяснения причин. Представитель ответчика в судебном заседании заявил, что общество не обязано выплачивать ему дивиденды, поскольку:

общее собрание акционеров на протяжении всех лет не рассматривало вопрос о дивидендах, а Сонин не вносил соответствующих предложений в повестку дня годовых общих собраний;

чистая прибыль за последний финансовый год отсутствует;

акционер, которому не выплачены дивиденды, не вправе предъявлять виндикационный иск и иск о взыскании процентов на основаниями ст.395 ГК РФ;

истек срок исковой давности.

Дайте правовую оценку аргументам истца и ответчика. Какое решение должен вынести суд при изложенных в задаче обстоятельствах? Изменится ли решение суда, если у общества имеется чистая прибыль?

6. Председатель совета директоров, председательствовавший на годо- вом общем собрании акционеров (состоявшемся 2 марта 2002 г.), предло- жил акционерам принять решение о выплате дивидендов на следующих условиях: размер дивидендов - 1000 рублей по каждой обыкновенной ак- ции; 50 рублей - по каждой привилегированной акции; срок выплаты ди- видендов - до 1 января 2003 г.; форма выплаты дивидендов - дополнитель- ными акциями общества или деньгами по выбору акционеров; право на дивиденд не имеют акционеры, уволенные из акционерного общества за нарушение трудовой дисциплины в 2001 г. На собрании между отдельны- ми акционерами и председателем совета директоров развернулась полеми- ка относительно законности такого решения. Председательствующий по- просил юрисконсульта, присутствовавшего на собрании, дать соответствующие пояснения. Вы - в роли юрисконсульта.

7. Совет директоров ОАО "ИНТЕК" принял решение о приобретении у одного из акционеров - гражданина Ларькова - принадлежащих ему ак- ций для последующей их продажи третьему лицу. В соответствии с этим, между ОАО "ИНТЕК" и Ларьковым был заключен договор купли-продажи 8 обыкновенных бездокументарных акций ОАО "ИНТЕК" номинальной стоимостью 100 рублей. Уставный капитал общества разделен на 100 обыкновенных акций, принадлежащих 52 акционерам. Независимый реги- стратор отказался внести запись в реестр владельцев именных ценных бу- маг ОАО "ИНТЕК" о переходе прав на приобретенные акции, поскольку, по его мнению, уставный капитал общества в результате приобретения ак- ций стал меньше установленного минимального размера (что недопусти- мо), а также в связи с тем, что общество не предоставило доказательств уведомления всех акционеров о приобретении акций.

Каков порядок приобретения размещенных акций обществом? Вправе ли общество приобрести акции лишь у одного акционера, при каких условиях? Имеются ли основания для обжалования отказа регистратора?

8. Между ООО "Лотос" и ЗАО "Сигнал" заключен договор продажи акций ЗАО "Сигнал", приобретенных продавцом по решению общего соб- рания акционеров в целях последующей реализации. Акционер Степанов, также желавший приобрести указанные акции, обратился в суд с иском о признании договора недействительным и применении последствий недей- ствительности сделки. В исковом заявлении он указал на следующие на- рушения законодательства: при приобретении ЗАО "Сигнал" собственных акций было грубо нарушено его право на преимущественное приобретение продаваемых акционерами акций, гарантированное ст.7 ФЗ "Об акционер- ных обществах"; акции закрытого акционерного общества могут распреде- ляться только среди учредителей или иного заранее определенного круга лица, а ООО "Лотос" к данным категориям не относится; на совершение сделки акционеры не давали своего согласия.

Дайте правовую оценку аргументам истца. Какое решение должен вынести суд?

9. По решению наблюдательного совета, принятого в соответствии со ст.72 ФЗ "Об акционерных обществах", ОАО "Гарант" (зарегистрирован- ное в качестве юридического лица 15 мая 1994 г.) в январе 2002 г. приоб- рело 90 размещенных обыкновенных акций. Номинальная стоимость при- обретенных акций составила 10 % от уставного капитала общества, равно- го 9000 рублей. Общество намеревалось реализовать акции инвестору, од- нако, в связи с ухудшением своего финансового состояния инвестор отка- зался от покупки акций. На предложение руководства компании купить акции не откликнулись ни акционеры, ни работники общества. Поэтому наблюдательный совет принял решение о проведении 20 февраля 2003 г.

внеочередного общего собрания акционеров, включив в повестку дня вопрос об уменьшении уставного капитала. Общее собрание поддержало предложение наблюдательного совета и проголосовало за уменьшение уставного капитала на номинальную стоимость приобретенных акций.

Юрисконсульт компании заявил, что решение собрания незаконно по мотиву несоответствия размера уставного капитала требованиям закона. Прав ли юрисконсульт?

Гражданин Дранько, имеющий 22 процента голосующих акций ЗАО "Регата", потребовал предоставить ему для ознакомления отчеты независимых оценщиков и бухгалтерскую документацию ЗАО "Регата" за последние 5 лет, в том числе, договоры, связанные с отчуждением недвижимого имущества и копии платежных поручений о перечислении денежных средств за оказанные обществу третьими лицами консультационные услуги. По мнению Дранько, руководство общества злоупотребляет своим положением и наносит ущерб обществу. Главный бухгалтер отказал в требовании акционера, сославшись на то, что Дранько не вправе заявлять подобное требование; кроме того, общество хранит документацию только в течение 3 лет. Кто прав в данной ситуации?

Гражданин Иволгин, являющийся владельцем 34 обыкновенных акций ОАО "Смена" номинальной стоимостью 1000 рублей и 10 привилегированных акций ОАО "Смена" номинальной стоимостью 500 рублей, не согласный с проводимой генеральным директором политикой в сфере торговой деятельности общества, потребовал проведения аудиторской проверки. Однако, аудиторская организация отказала Иволгину, сославшись на то, что его требование носит немотивированный характер, а также на то, что он не вправе заявлять указанное требование, т.к. владеет менее чем 10 % голосующих акций общества. Размер уставного капитала ОАО "Смена" составляет 380000 рублей. Обоснованно ли требование акционера?