4.2 Реорганизация ипотечного агента
Закон об ИЦБ не устанавливает ни запрет, ни специальный порядок реорганизации ипотечного агента, следовательно, к ипотечному агс:ггу применяются общие правила о реорганизации АО, предусмотренные Законом об АО и ГК.
АО может быть реорганизовано в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования (пп.1 и 2 ет.15 Закона об АО). Сразу обращает на себя внимание, что ипотечный агент не можег быть реорганизован в форме преобразования, поскольку можег существовать только в форме акционерного общества; изменение же типа акционерного общества не является реорганизацией в форме преобразования, как особо подчеркивается в п. 23 Постановления ВАС РФ № 19.О реорганизационных рисках л ля специального юридического лице и ипотечного агента подробно говориться в разделе 3.2 §3 главы III. Здесь же следует отмстить, что процесс реорганизации (ни связанные с ним риски, ни ее результат) ис совместим с целыо проведения сделки секыоритизации как финансовой техники ло привлечению относительно дешевого финансирования. Как указывалось в разделе 3.3 $3 главы I, обычно в договорах специального юридического лица, оформляющих сделку секыоритизации, устанавливается запрет на реорганизацию. По нашему мнению, в Законе об ИЦБ следует прямо предусмотреть норму, запрещающую реорганизевывать ипотечного агента до момента исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием. 4.3 Ликвидация ипотечного агента Закон о ипотечных ценных бумагах не предусматривает ни ограничение на ликвидацию, ни специальный порядок ликвидации ипотечного агента, за исключением указания на то, что после исполнения обязательств по обязательствам с ипотечным покрытием всех выпусков, указанных в учредительных документах ипотечного агента, он подлежит ликвидации (ч.б п.1 ст.8). Поэтому к ипотечному агенту применяются общие правила о ликвидации АО, предусмотренные Законом об АО и ГК (ст.21 Закона об АО).
Закон об ИЦБ не содержит никаких ограничений на принятие общем собранием ипотечного агента решения о добровольной ликвидации (п.1 ст.48 Закона об АО), то ель акционеры могут в любой момент, независимо от каких-либо причин, принять решение ликвидировать ипотечного агента даже если ипотечный агент надлежащим образом осуществляет исполнение обязательств по облигациям с ипотечным покрытием. Как и в случае реорганизации, установление в уставе ипотечного агента запрета на принятие решения о добровольной ликвидации до момента исполнения обязательств по ипотечным облигациям неэффективно, поскольку* в любой момент ипотечный агент сможет внести изменения в устав и отменить само ограничение. Следует также отметить, что специализированный депозитарий не контролирует общее собрание по вопросу принятия решения о ликвидации. О рисках для инвесторов, связанных с принятием решения о добровольной ликвидации до завершения проекта, говориться в разделе 3.3 §3 главы III. По нашему мнению, необходимо в Законе об ИЦБ установить запрет для акционеров ипотечного агента принимать решение о его добровольной ликвидации до полного исполнения обязательств по ипотечным облигациям.Применительно к особенностям ликвидации по решению суда следует отметить, что Закон об ИЦБ прямо предусматривает, что при нарушение запрета на заключение возмездных договоров с физическими лицами и осуществление видов предпринимательской деятельности, не предусмотренных Законом об ИЦБ, ФСФР имеет право обратиться в суд с требованием о ликвидации ипотечного areirra (п.З ст.8). Закон об АО предусматриваст случаи, когда общество обязано принять решение о ликвидации: если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимальнсго уставного капитала, указанной в ст. 26 Закона об АО (н.5 ст. 35). Представляется, что это положение з принципе имеет право на существование применительно к ипотечному агагту, однако это потребует (а) четкого расчета финансовых потоков на стадии структурирования сделки и (б) постоянного наблюдения за тем, чтобы стоимости чистых активов общества не оказывается меньше величины минимального уставного капитала. В качестве альтернативы можно предусмотреть исключение из этого общего правила для ипотечных агентов.
Еще по теме 4.2 Реорганизация ипотечного агента:
- Создание ипотечного агента посредством реорганизации
- § 4 Создание, реорганизация и ликвидация ипотечного агента
- §2 Организапнонно-праконая форма и правоспособность ипотечного агента 2.1 Организационно-правовая форма ипотечного агента
- §3 Органы управления ипотечного агента Ипотечный агент имеет систему органов, состоящую из общего собрания акционеров, совета директоров (если иное не предусмотрено уставом на основании ч.2 п.] ст.64 Закона об ЛО), коллегиального исполнительного органа (если его наличие предусмотрено уставом п.1 ст.67 Закона об АО) и единоличного исполнительного органа, полномочия которого должны быть переданы коммерческой организации. 3.1 Общее собрание ипотечного агента
- Глава II Правой статус ипотечного агента в сделках секьюритизации активов посредством выпуска облигаций с ипотечным покрытием
- 4Л Создание ипотечного агента
- 3.2 Совет директоров и коллегиальный исполнительный орган ипотечного агента
- § 5 Правовые вопросы банкротства ипотечного агента
- 5.1 Банкротство по инициативе должника - ипотечного агента
- § 2. Реорганизация хозяйственных обществ 2.1. Понятие реорганизации
- 3.13. Облигации с ипотечным покрытием
- 2.3. Особенности различных видов реорганизации Как уже отмечалось выше, реорганизация может осуществляться в различных формах. Слияние и присоединение
- 1.2 Правовые особенности выпуска облигаций с ипотечным покрытием
- Платежные агенты и банковские платежные агенты
- 3.3. Ипотечные ценные бумаги
- Правила доверительного управления ипотечным покрытием
- 3. Накопительно-ипотечная система жилищного обеспечения военнослужащих
- 14.6. Нормативные акты, регулирующие ипотечные сертификаты участия