<<
>>

2:2. Публичное предоставление информации о деятельности акционерного общества.,

Требования по публичному предоставлению информации акционерным обществом обусловлены необходимостью обеспечения такого фундаментального принципа функционирования современного» фондового рынка, как «информационная прозрачность, соблюдение которого является важнейшей гарантией защиты прав инвесторов, вкладывающих средства в ценные бумаги, и, прежде всего, самих владельцев ценных бумаг» .

Акционерное законодательство, регулируя отношения по публичному предоставлению информации, применяет термин «раскрытие информации»106, понимая под ним «обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации в соответствии! с

„ ~ 185

процедурой, гарантирующеи ее нахождение и получение» .

Несмотря на наличие легального определения, содержание указанной, категории страдает неопределенностью, что сказывается на ее использовании, включая правоприменительную и судебную практику.

В литературе отмечается, что обязанность раскрывать, информацию, указанную в, ст.

92 ФЗ об АО, носит публично-правовой характер107. Цель этого действия - предоставление возможности ознакомиться- со сведениями о деятельности общества всем заинтересованным в этом лицам (в том числе потенциальным инвесторам' и конкурентам общества), а не только его акционерам, как предполагалось в ранее действующей редакции п. 1 ст. 92 ФЗ об АО. Ранее употреблявшийся термин «опубликование» подразумевал под собой размещение информации в СМИ, доступных для всех акционеров общества. Теперь же ФЗ об АО ничего не говорит об источнике, доступном для всех акционеров, что дает органам управления гораздо больше возможностей воспрепятствовать акционеру в осуществлении, своего права на. информацию

1R7

рассматриваемым способом . Этот же факт, а также разграничение узкого и

188

широкого смыслов понятия «раскрытия» дает повод некоторым авторам считать, что после того, как эмитент предоставит информацию в соответствующий, государственный орган (например, ежеквартальный отчет эмиссионных бумаг в регистрирующий-орган), его обязанность по раскрытию информации будет исполнена и сохранится только обязанность по обеспечению доступа владельцам эмиссионных ценных бумаг к информации по их

1 8Q

требованиям и за плату, не превышающую изготовление брошюры .

Наличие всех этих факторов приводит к выводу, что вопрос о раскрытии информации может быть исключен из гарантий права^ акционера на информацию, так как ничего не предоставляет ему108. Представляется, что доля правды в этом выводе

5

присутствует. Однако исключить вопрос о публичном предоставлении информации из рассмотрения права акционера на информацию было бы неверным, так как в любом случае ознакомление с раскрытой по определенной- * процедуре информацией позволяет акционерам осуществить свое право на эту информацию. К тому же в ряде случаев, определяя способы*, раскрытия- информации, применяемые к тому или иному виду сведений, законодатель все же обращается к такой привычной конструкции, как опубликование

информации (годового отчета, годовой бухгалтерской-отчетности) в источнике,

доступном для всех акционеров109.

Способов раскрытия информации, несколько: это может быть и

опубликование в периодическом печатном издании, и опубликование в

1 00

информационном ресурсе реального времени, (в сети Интернет , ленте новостей информационного агентства110 и-т.д.)111. Выбор конкретного способа зависит от вида раскрываемой информации.

Раскрытие акционерными обществами информации осуществляется на основе ст. 92 ФЗ об АО, Приказа ФСФР РФ «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» от 10.10.06 № 06-117 /пз-н112 и некоторыми иными нормативными актами.

Требование об обязательном раскрытии информации о своей деятельности, как правило, распространяется только на открытые общества. Что же касается закрытых, то обязательное раскрытие ими информации в случае публичного размещения ими облигаций или иных ценных бумаг осуществляется в объеме и порядке, которые установлены федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Это вызвано тем, что общество, привлекающее инвестиции путем продажи* своих акций или облигаций, обязано регулярно информировать своих акционеров и инвесторов о состоянии финансово- хозяйственной деятельности.

В противном, случае компания не сможет

196

привлечь достаточного количества-денежных средств .

Анализ норм< законодательства позволяет классифицировать публично предоставляемую информацию следующим.образом: -

информация, раскрываемая всеми акционерными обществами; -

информация; раскрываемая открытыми и в некоторых случаях закрытыми акционерными обществами.

Информация, раскрываемая.всеми акционерными обществами.

Прежде всего, все АО обязаны раскрывать для всеобщего сведения годовую

бухгалтерскую отчетность - один из основных документов, откуда акционеры и

потенциальные инвесторы, а также другие участники рынка ценных бумаг

могут получать информацию об имущественном состоянии и финансовых

результатах деятельности общества113. Российским законодательством

108

установлен ряд требований.по обеспечению ее раскрытия. .

Так, согласно Приказу ФСФР РФ «Об- утверждении Положения* о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» от 10:10.06 № 06-117 /пз-н порядок ее раскрытия ставится в зависимость от обязанности конкретного общества раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах. В.том случае, если на общество накладывается такая t обязанность, оно должно раскрывать годовую бухгалтерскую отчетность- в составе ежеквартального отчета за I квартал в порядке, предусмотренном для раскрытия ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах (8.3.4)114.

В противном- случае общество- обязано опубликовать текст годовой бухгалтерской отчетности на странице в сети Интернет не позднее 45 дней с даты истечения) установленного законодательством РФ срока представления годовой бухгалтерской отчетности или не позднее 2-х дней с даты составления протокола внеочередного общего собрания в случае, если в отчетность, не утвержденную на. общем- собрании, вносятся изменения или отчетность с внесенными изменениями утверждена на внеочередном общем собрании,- При этом текст отчетности должен быть доступен на> вышеуказанной странице в течение не менее 3 лет его опубликования в сети115.

На общества, не раскрывающие информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах, накладывается дополнительная' обязанность раскрывать информацию о раскрытии ими на странице в сети Интернет годовой бухгалтерской отчетности, включающую в себя: видг документа, текст которого опубликован обществом на странице в сети, и дату его опубликования, путем опубликования этой-информации в ленте новостей не позднее 1 дня с момента наступления соответствующего события-(т.е. с даты опубликования обществом на странице в сети Интернет текста годового отчета- и/или годовой бухгалтерской отчетности)116. Годовая бухгалтерская отчетность подлежит обязательнойшубликации не позднее Г июня следующего за отчетным .года117.

Кроме того, эмитент обязан раскрывать бухгалтерскую отчетность на этапе размещения ценных бумаг в период, начиная с отчетного периода, следующего за последним отчетным периодом, бухгалтерская отчетность за который содержится в утвержденном проспекте ценных бумаг, и, заканчивая отчетным периодом, предшествующим периоду, бухгалтерская отчетность за который раскрывается в составе ежеквартального отчета1 эмитента путем опубликования ее на-странице в сети Интернет и помещения, в месте нахождения эмитента или по иному месту, предусмотренному для ознакомления с проспектом ценных бумаг* не позднее 5 дней с даты окончания, срока ее представления. В. этом же порядке на* русском^ языке общество'раскрывает отчетность, составленную в аналогичный период в соответствии; с Международными» стандартами финансовой отчетности либо- общепринятыми принципами бухгалтерского учета США, и направляет (представляет) ее соответствующему органу (организации), регулирующему рынок иностранных ценных бумаг, иностранному организатору торговли, на рынке ценных бумаг и/или- иным организациям в соответствии с иностранным правом для целей ее раскрытия среди неограниченного круга лиц118.

Кроме того, открытые общества обязаны публиковать- годовую бухгалтерскую отчетность в соответствии с законодательством о бухгалтерском* учете119, а именно в соответствии с Приказом Министерства финансов РФ «О порядке публикации' бухгалтерской отчетности открытыми акционерными

ллг

обществами» от 28.11.96 № 101 , в котором под публикацией бухгалтерской отчетности признается объявление ее обществом в- СМИ для! всеобщего сведения (п.

1.2). Публичность отчетности, заключается в ее опубликовании в газетах и журналах, доступных пользователям, отчетности (причем она считается опубликованной в СМИ, доступных для всех акционеров данного общества, если, публикация фактически состоялась хотя бы в одном- периодическом печатном, издании, которое может быть определено уставом или

ллл г

решением общего собрания ), либо распространении среди них брошюр, буклетов и других изданий, содержащих отчетность, а- таюке в ее передаче территориальным' органам государственной статистики по месту регистрации организации для представления заинтересованным пользователям120.

Думается, что, несмотря на определение легального порядка раскрытия годовой бухгалтерской' отчетности, раскрытие ее иным способом.- не будет лишним. К примеру, ККП121 рекомендует обществам с числом акционеров 10 тысяч и более публиковать свою финансовую отчетность, по крайней мере, в двух доступных большинству акционеров1 периодических изданиях с тиражом каждого не менее 50 тысяч экземпляров (1.1.2). Неплохо будет, если помимо способов- раскрытия информации, предусмотренных законодательством, в Положении об информационной политике будет предусмотрена обязанность исполнительных органов проводить регулярные встречи с инвесторами и акционерами, организовывать пресс-конференции, публиковать информацию в брошюрах и буклетах.

Публикация бухгалтерской отчетности производится после подтверждения достоверности содержащихся в ней данных ревизионной комиссией (ревизором) общества122, проверки и подтверждения аудитором, привлеченным

для ежегодной проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности и не

210

связанным имущественными интересами с обществом, или его акционерами , утверждения на общем, собрании?11, что служит гарантией- достоверности содержащейся в ней информации.

Для ряда организаций публикация годовой бухгалтерской- отчетности идет

212

по особым правилам .

Бухгалтерская отчетность акционерного общества состоит из123: а) бухгалтерского баланса; б) отчета о прибылях и убытках; в) приложений к ним, предусмотренных нормативными актами124; г) аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации; если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;

Л1Г

д) пояснительной записки .

В случаях, если организация, подготавливающая бухгалтерскую отчетность: контролируется или на нее оказывается значительное влияние другой- организацией^ или физическим лицом; контролирует или оказывает значительное влияние на другую организацию; организация, подготавливающая бухгалтерскую отчетность, и другая- организация контролируются (непосредственно или через третьи организации) одним и тем же юридическим или одним1 и тем же физическим лицом (одной и той же группой лиц), в состав бухгалтерской отчетности включается

1 /Г

информация-об аффилированных лицах (от английского - «присоединять(ся),

217

связывать(ся)» ). Цель регулирования института аффилированных лиц

применительно к корпоративным отношениям - обеспечение охраны интересов

акционеров и обществ^от недобросовестной деятельности и злоупотреблений

218

лиц, имеющих влияние на деятельность компании

Лицо признается аффилированным в соответствии с требованиями

910

законодательства РФ Закон РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»220 так определяет рассматриваемое понятие: аффилированные лица - физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических и (или) физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность. Следует согласиться с точкой зрения Б.Б.Эбзеева125, согласно которой из определения, данного законодателем, не видно, какого рода влияние должен оказывать один субъект на деятельность другого, чтобы его можно было признать аффилированным. Категория «влияние» - крайне относительна и должна быть конкретизирована, иначе она по разному будет пониматься лицами, на которых возложена обязанность по исполнению этого закона. К тому же, согласно смыслу закона, принадлежность к группе лиц является частным случаем аффилированности. В связи с тем, что иные аспекты участия аффилированных лиц в общественных отношениях не задействованы в рассматриваемом законе, закрепление за ним «базового» понятия нецелесообразно126. Кроме того, ни один из нормативных актов не определил даты, с которой лицо можно считать аффилированным; порядок признания лица аффилированным. Вышерассмотренные недостатки законодательства в сфере регулирования разбираемого института существенно затрудняют- реализацию права акционера на эту информацию. Снять проблему поможет принятие Федерального закона «Об аффилированных лицах», работа по разработке которого уже ведется.

Отношения взаимозависимости возникают при наличии одного из условий: одно лицо имеет возможность определять решения другого, формировать органы управления другого либо в отношениях присутствуют имущественные

223 или (и) родственные отношения . Таким образом, отношения аффилированности могут быть: договорными, организационно- управленческими, родственными, имущественными или смешанными Состав аффилированных лиц определен в ст.4 Закона РСФСР «О конкуренции

~ 225

и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» .

Перечень аффилированных лиц, информация о которых раскрывается в бухгалтерской отчетности организации, устанавливается самостоятельно организацией, подготавливающей бухгалтерскую отчетность, на основе Положения по бухгалтерскому учету «Информация об аффилированных лицах» ПБУ 11/2000, исходя из содержания отношений* между организацией и аффилированным лицом с учетом соблюдения требования приоритета содержания перед формой (п. 10)127. Перечень аффилированных лиц для целей сводной' бухгалтерской отчетности устанавливает головная организация Группы взаимосвязанных организаций. Состав сведений1 об аффилированных лицах, подлежащих раскрытию, определяется в соответствии с п. 6 и 12 ПБУ

00*7

11/2000 . В этом случае она-включается-в пояснительную записку, входящую в состав бухгалтерской отчетности; в виде отдельного раздела (п. 14).

В соответствии с п. 1 ст. 92 ФЗ об АО бухгалтерская отчетность публикуется полностью. Однако- ряд нормативных актов: п. 2.1 Приказа Минфина РФ «О порядке публикации^ бухгалтерской отчетности открытыми' акционерными обществами», а также ст. 97 ГК РФ говорят об опубликовании лишь бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В результате, наблюдается коллизия нормативных актов, которая должна быть решена в пользу положений ФЗ об АО в связи с тем, что редакция ФЗ об АО-от 07.08.01 № 120-ФЗ намеренно расширяет перечень сведений; которые должны быть опубликованы в соответствии со ст. 92 по сравнению с ранее действующими редакциями, обязывающими открытые общества публиковать лишь, такую часть отчетности, как баланс и отчет о прибылях и убытках. Во избежание недоразумений, могущих возникнуть в правоприменительной практике, следует внести в ст. 97 ГК и в п. 2.1 Приказа Минфина РФ'«О порядке публикации бухгалтерской отчетности открытыми^ акционерными обществами» соответствующие изменения, обязав открытые общества публиковать годовую бухгалтерскую отчетность в полном объеме.

Важной информацией, подлежащей раскрытию любым акционерным обществом, является информация о замене регистратора в связи с тем, что после даты прекращения действия договора с эмитентом все выписки, выданные держателем реестра, недействительны128. Право акционера на эту информацию реализуется- путем исполнения обществом обязанности, установленной в п. 3 ст. 8 ФЗ о РЦБ, дать объявление о замене регистратора в СМИ или уведомлять всех владельцев ценных бумаг письменно за-свой счет посредством отправления- заказного письма. При этом эмитенту дается альтернатива' в выборе способа» уведомления. Формулировка обязанности общества в данном, случае достаточно размыта: не определен ни срок такого уведомления, ни источник СМИ, в котором должно быть дано объявление. Во избежание пробелов в законодательстве предлагаем- установить срок в. зависимости, от выбора обществом СМИ следующим образом: «В случае, если объявление о замене регистратора дается в ленте новостей - срок, должен-быть- не больше 1 дня с момента принятия решения, в сети Интернет и иных

ЛЛЛ

средствах массовой информации - 2-х дней ». Что же касается самого СМИ - представляется возможным оставить этот вопрос на усмотрение общества. В случае, если оно предпочтет уведомить своих акционеров письменно - заказное письмо должно быть направлено в срок, не превышающий 5 дней с момента вынесения решения.

Одним из событий, могущих существенно затрагивать интересы акционеров, является реорганизация хозяйственных обществ, в результате чего устанавливается обязанность общества раскрывать информацию об этом

230

событии . Порядок реализации права акционера на эту информацию различается в зависимости от основания реорганизации. Так, в случае добровольной реорганизации акционеры, имеющие право на участие в общем собрании, могут узнать о принятом решении также из сообщения о его

231 итогах . Узнать о предстоящей реорганизации можно также из сообщения о проведении общего собрания в срок 30 дней до предстоящего события129 в случае, если вопрос о реорганизации включается в повестку дня годового собрания, и в срок 70 дней - при решении вопроса на внеочередном собрании в случае, если реорганизация проводится в форме слияния, выделения или разделения . К тому же, согласно п. 6 ст. 15 ФЗ об АО, не позднее 30 дней с даты принятия решения о реорганизации общества, а при реорганизации в форме слияния или присоединения - с даты принятия решения об этом последним из обществ, участвующих в реорганизации, общество обязано*' опубликовать в печатном издании, предназначенном для публикации данных о государственной регистрации юридических лиц, сообщение о принятом решении. Согласно Приказу ФНС РФ от 16.06.06 № САЭ-3-09/355@ «Об обеспечении публикации и издания сведений о государственной регистрации юридических лиц в соответствии с законодательством Российской Федерации о государственной регистрации» таким СМИ является журнал «Вестник государственной регистрации» При принудительной реорганизации акционеры имеют возможность ознакомиться с принятым решением лишь из публикации данных, согласно п.6 ст. 15 ФЗ об АО. Таким образом, если при добровольной реорганизации нормы ст. 15 носят добавочный характер , то при принудительной реорганизации неоспорим основной характер требований рассматриваемой статьи. Следует согласиться с Е.Сухановым, предлагающим ввести норму о трехкратной публикации объявлений о реорганизации (и ликвидации) , что будет способствовать большей защите прав акционеров.

Обязательный объем информации, который должен содержаться в решении о реорганизации, утвержден п.3> и 3.1 статей 16-20 ФЗ об АО . Кроме того, целесообразно было бы давать, в сообщении информацию об экономическом положении реорганизуемых обществ240, что позволило бы акционерам принять взвешенное решение о возможности продолжать с ними хозяйственные связи.

Следует учитывать, что положения ФЗ об АО применяются только в отношении обществ, решение о реорганизации которых было принято после вступления в силу ФЗ от 27.07.2006 № 146-ФЗ. В иных случаях реорганизация осуществляется в порядке и на условиях, утвержденных общими собраниями- акционеров указанных обществ, и в соответствии с положениями законодательства РФ, действовавшими на дату принятия решений о реорганизации130.

Существенно затрудняет реализацию рассматриваемого права отсутствие установленной законодательством ответственности за невыполнение требований об опубликовании сведений о реорганизации. К примеру, если об этом событии не поставлены' в известность кредиторы общества- не производится государственная регистрация созданных обществ и не вносятся записи о прекращении деятельности реорганизованных обществ131. Думается, что установление подобной «ответственности» в случае неуведомления акционеров способствовало бы более полной, реализации права акционера на информацию об этом событии.

Ликвидация акционерного общества, как и реорганизация, может происходить как в добровольном, так и в принудительном порядке132. В случае добровольной, ликвидации совет директоров (наблюдательный совет) ликвидируемого общества выносит на- решение общего собрания акционеров вопрос о ликвидации общества и назначении ликвидационной комиссии (п. 2 ст. 21 ФЗ-об АО): Таким образом, акционер узнает о грядущем событии-из; сообщения о предстоящем общем собрании, а также из сообщения об итогах этого собрания133. К тому же в соответствии с п. 1 ст. 22* ФЗ об АО в случае принятия решения о ликвидации общества ликвидационная комиссии помещает в органах печати, в которых публикуются данные о регистрации, юридических лиц, сообщение о ликвидации общества. Как в случае с реорганизацией общества, норма этой' статьи носит прибавочный характер при добровольной реорганизации, и основной - при< принудительной. Однако положение, сформулированное в п. 1 ст. 22j является недостаточно полным. Отсутствие законодательного закрепления вопроса о сроках и составе раскрываемых сведений создает почву для злоупотреблений и может существенно затруднить реализацию права акционера на эту информацию.

Решая вопрос о сроке, следует отметить, что срок, в течение которого акционеры узнают о предстоящем событии, не имеет для' них существенного значения, так как в данном случае, в отличие от случая с реорганизацией, им не предоставляется право требовать выкупа акций обществом. Однако необходимо учитывать следующее: срок, в который они узнают о предстоящем событии, не должен быть короче срока, в который общество информирует об этом событии сторонних лиц, а также кредиторов134, т.к. информирование акционеров о ликвидации общества ранее иных лиц может поставить сторонних лиц в неравное положение по сравнению с акционерами, так как даст акционерам возможность продать свои акции ничего не подозревающему об этом лицу, таким образом переложив на него свои убытки. В случае, если акционер узнает о предстоящей ликвидации позже кредиторов общества, это поставит в неблагоприятные условия* обычных акционеров по сравнению с акционерами, являющимися одновременно кредиторами. С учетом, этого было бы целесообразным установить следующее: «В случае, если- в соответствии с уставом общества, акционеры- узнают о предстоящей ликвидации на общем собрании акционеров - публикация, должна быть произведена в кратчайшие сроки после принятия решения (к примеру, через 2-3 дня); если после окончания собрания - в срок, установленный для доведения до акционеров его- итогов135. При- принудительной ликвидации сведения об этом должны быть опубликованы-в течение 15 дней со дня принятия решения»136.

Кроме того, информация о ликвидации признается сведением, могущим оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг, и- должна быть раскрыта в соответствии с п. 8.6 Приказа ФСФР «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»137.

Для* некоторых видов обществ установлены, отличные от общих правила сообщений о ликвидации138. Без активных действий со стороны акционера общество обязано раскрывать также информацию, связанную с возбуждением в отношении его дела о

ЛГП

банкротстве или о введении одной из процедур банкротства , путем опубликования в официальном издании, определенном Правительством РФ, с таким тиражом, периодичностью и сроками опубликования, чтобы не было препятствий* для быстрого- и свободного доступа к публикуемым сведениям любого заинтересованного лица . Однако в связи с тем, что на данный момент

252

такой источник не установлен; сведения публикуются в «Российской газете» . При этом публикации в указанных изданиях осуществляются как по делам, возбужденным до 03.12.2002 ич рассматриваемым в соответствии, с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98 № 6-ФЗ , так и по делам, по которым подлежит применению ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 №127-Ф32э4. Такая трактовка представляется- не вполне • соответствующей принципам" толкования и нормам закона (поскольку положения об обратной силе действия определенных норм должны быть, установлены законом, а не ВАС РФ), но целесообразной с практической точки- зрения, т.к. в противном случае мы столкнулись бы с серьезными проблемами разграничения информации, публикуемой в «Российской газете» и, «Вестнике ВАС РФ», в котором осуществлялась публикация до введения-в действие ФЗ № 127 от 26.10.02. Кроме того; сведения публикуются в-электронных СМИ в

255

порядке, определенном Правительством РФ' . При проведении процедур банкротства обязательному опубликованию подлежат сведения о введении наблюдения, о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, о прекращении производства по делу. Остальная информация, в том числе о начале каждой процедуры, применяемой в отношении должника, публикуется в обязательном порядке, если количество кредиторов превышает сто или их количество не может быть определено256. Если решения о начале одной из процедур выносятся определением арбитражного суда, то они подлежат опубликованию в любом случае, вне зависимости от того, чего касаются и количества кредиторов общества.

Арбитражный управляющий в течение 3-х дней с момента получения соответствующего судебного акта, временный управляющий в тот же срок со дня принятия соответствующего решения или конкурсный управляющий не позднее 10 дней со дня своего назначения направляют сведения, подлежащие опубликованию, в адрес печатного органа, определенного Правительством, в

9

котором они публикуются в течение 10 дней с момента их получения . Состава. этих сведений определяется п. 5 ст. 28, п.4 ст. 68, п.2 ст. 128 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Следующая группа информации - это информация, раскрываемая всеми открытыми и в некоторых случаях закрытыми обществами.

Так, открытые и закрытые акционерные общества при публичном

9 SR

размещении ценных бумаг обязаны раскрывать прежде всего устав и иные внутренние документы, регулирующие деятельность его органов, со всеми внесенными в них изменениями и/или дополнениями259.

Устав акционерного общества представляет собой локальный нормативный акт, регулирующий внутренние отношения, складывающиеся между акционерами и органами управления. Реализуя право на ознакомление с этим документом, акционер получает полное представление об обществе как 256

п. 3 ст. 28 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». 257

Абз. 2 п. 1, п. 2 ст. 54, п. I ст. 68 ФЗ, п. 1 ст. 128 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

! 258 Т.е. при размещении ценных бумаг путем открытой подписки (см.: ч. 22 ст. 2 ФЗ РЦБ. В ред. ФЗ от 28.12.02

№185-ФЗ).

2S9 См. п. 8.1.1. и п. 8.4 Приказа ФСФР «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». субъекте гражданского оборота, т.к. именно устав индивидуализирует его, характеризует основные направления деятельности , содержит сведения о его уставном капитале и др. Точный состав сведений, которые должны содержаться в уставе, определен ФЗ об АО , а также иными федеральными законами .

Текст устава публикуется на странице в сети Интернет не позднее 2 дней с момента возникновения такой обязанности и должен быть доступен для открытых обществ - до момента прекращения существования, для закрытых - до момента прекращения обязанности раскрывать ежеквартальный отчет и сообщения о существенных фактах. В случае внесения изменений в устав его текст с изменениями публикуется на странице в сети Интернет не позднее 2 дней с даты получения письменного уведомления (свидетельства) уполномоченного государственного органа о государственной регистрации таких изменений и/или дополнений (государственной регистрации новой редакции устава), а если изменения и/или дополнения приобретают силу для третьих лиц с момента уведомления вышеназванного органа - не позднее 2 дней с даты такого уведомления. Текст старой редакции при этом должен быть доступен не менее 3 месяцев с момента опубликования новой редакции.

В том же порядке раскрывается информация о содержании внутренних документов - с момента составления протокола общего собрания, на котором принято решение об утверждении этого документа.

Следующий документ, который обязаны раскрывать ОАО и ЗАО при публичном размещении ценных бумаг, - годовой отчет общества. Как отмечает А.Войтенко, «смысл публикаций отчета сравним с рекламой его акций, с удостоверением их высокого качества»139. В этом смысле публичность отчета - это то, по чему судят о коммерческой и финансовой репутации общества, наилучшее свидетельство надежности и безопасности акций общества как объекта капиталовложений.

ФЗ об АО в целом не раскрывает способ, посредством^ которого общество выполняет эту обязанность. Однако ст. 97 ГК РФ говорит о «публикации» годового отчета . Согласно п.п. 8.2.4. - 8*.2.5. Положения «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» текст годового отчета должен быть опубликован на странице в сети Интернет в срок не позднее 2 дней с даты составления протокола общего собрания акционеров, на котором принято решение о его утверждении; и быть доступен на нем- в течение не менее 3 лет с даты его опубликования.

В случае, если на АО, опубликовавшее годовой отчет на странице в сети Интернет, не распространяются требования законодательства о раскрытии* информации! в форме ежеквартального отчета и. сообщений о существенных фактах, оно обязано раскрыть информацию об опубликовании в сети Интернет этого документа; опубликовав в ленте новостей не позднее 1 дня с момента наступления соответствующего события дату раскрытия годового отчета140.

Публикация годового отчета должна проводиться только после соблюдения следующих условий: - утверждения советом' директоров, (наблюдательным советом), а в случае отсутствия* совета директоров (наблюдательного совета) - лицом; осуществляющим* функции! единоличного исполнительного органа; не позднее чем за 30 дней до даты, проведения- годового общего собрания акционеров141; - подтверждения достоверности содержащихся в- нем данных ревизором общества ; - подписания лицом; занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа

акционерного общества, а также главным бухгалтером акционерного общества

ОЛЯ

или лицом, осуществляющим его функции .

Состав годового отчета определен в п. 3.6 Положения «О дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания

269

акционеров» . Кроме того, уставом или иным внутренним документом может

07П

быть расширено число сведений, включаемых в годовой отчет .

Среди информации, раскрываемой в составе годового отчета, следует отдельно обратить внимание на требование о раскрытии информации о владении акциями членов совета директоров, лица, занимающего должность единоличного исполнительного органа (управляющего, управляющей организации), и членов коллегиального исполнительного органа в течение отчетного года. Думается, что предоставление этой информации может поставить должностных лиц в неблагоприятные условия и нарушает их права* как акционеров. Ведь по общему правилу такая информация может стать доступной для акционеров только в следующих случаях: 1). Информация предоставляется обществом: - в случае, если акционеры, требующие доступа к этой информации, обладают определенным имущественным цензом - 1 % голосующих акций общества, они могут получить информацию об акциях, находящихся в собственности иных лиц142; - в случае, если общество должно раскрывать информацию в форме сообщения о существенном факте о появлении в составе акционеров эмитента акционера, владеющего не менее чем 5 % обыкновенных акций эмитента, а также о любом изменении, в результате которого доля принадлежащих такому акционеру обыкновенных акций акционерного общества стала выше или ниже 5, 10, 15, 20; 25, 30, 50 и 75 % его

272

обыкновенных акций. . 2). Информация; предоставляемая акционерам самими лицами-владельцами акций: - в-случае, если лицо-приобрело само или со своими аффилированными лицами 30* % и более обыкновенных акций общества, оно обязано раскрывать информацию о себе путем направления всем акционерам данного общества обязательного предложения продать ему свои обыкновенные акции И'иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в

273

акции . В связи с этим, предлагается установить для должностных лиц определенный ценз владения акциями (он может составлять, к примеру 3 % обыкновенных акций, общества или 5 % его эмиссионных ценных бумаг), по превышении которого общество будет обязано раскрывать информацию о владении ценными бумагами этих лиц. При такой ситуации права должностных лиц как акционеров не будут ущемлены в той мере, в которой' это сделано современным законодательством, а с другой стороны - обеспечивать прозрачность их деятельности.

Следующий вид информации, которую должны раскрывать вышеуказанные общества, - сведения об аффилированных лицах в форме списка аффилированных лиц, путем предоставления! в регистрирующий'орган с даты окончания отчетного1 квартала: На общества, обязанные раскрывать информацию в форме сообщений' о существенных фактах, накладывается дополнительная, обязанность опубликовывать списки аффилированных лиц. на странице в сети- Интернет не позднее 2 рабочих дней с даты окончания отчетного квартала и-тексты изменений, произошедших в списке, - не позднее 2 рабочих дней с даты внесения соответствующих изменений в этот список143. Список должен быть доступен в течение 3 лет с момента его опубликования, а текст изменений - в течение 3 месяцев.

Состав>сведений, входящих в список аффилированных лиц, определяется в соответствии, с Приложением 26 к Положению «О раскрытии информации эмитентами' эмиссионных ценных бумаг» . При этом информация^ о месте жительства физических лиц, являющихся аффилированными лицами акционерного общества; раскрывается только с согласия этих лиц.

Вряд ли оправдана точка зрения тех авторов, которые высказывают отрицательное отношение к публичному раскрытию информации об аффилированных лицах, в связи с тем, что для открытых обществ с небольшим числом акционеров это означает «оглашение имен основных акционеров с указанием количества- принадлежащих им акций- ». Полное исключение вопросов публичного предоставления, этой, информации- стало бы шагом в сторону снижения прозрачности деятельности, обществ и уменьшения объема доступной для акционеров информации, что крайне нежелательно в условиях развития цивилизованных отношений.

Обязанность по раскрытию вышеуказанный информации возникает для- открытых обществ с даты их государственной регистрации, а для закрытых - с даты, следующей за датой государственной^ регистрации выпуска облигаций или * иных ценных бумаг, размещаемых путем открытой подписки (публичного размещения), и прекращается для открытых с даты их ликвидации, а для закрытых - одновременно с прекращением обязанности раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета, и, сообщений о существенных фактах?77.

В случае регистрации проспекта ценных бумаг, т.е. при размещении ценных бумаг путем открытой* подписки или закрытой подписки, при размещении ценных бумаг среди лиц, число которых превышает 500, на открытые и закрытые общества накладывается обязанность раскрывать, кроме внутренних

документов и списка аффилированных лиц, также проспект эмиссии ценных бумаг и иную информацию на всех этапах эмиссии144.

В случае регистрации проспекта ценных бумаг общество обязано обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте, любым заинтересованным в этом лицам, независимо от целей получения этой информации145 путем помещения копий проспекта по адресу постоянно действующего исполнительного органа эмитента, указанному в ЕГРЮЛ146, а до окончания срока размещения - в местах, указанных в рекламных сообщениях

ЛП1

эмитента, содержащих информацию о размещении ценных бумаг ; на сайте эмитента в сети Интернет, где эмитент обязан опубликовать текст зарегистрированного проспекта в срок не более 2 дней с даты опубликования информации о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг на странице регистрирующего органа в сети Интернет , или получения эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных-.

бумаг посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под

282

роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше . В последнем случае должны быть указаны государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг, в отношении которого зарегистрирован проспект ценных бумаг, дата его регистрации и наименование регистрирующего органа, осуществившего регистрацию проспекта ценных бумаг.

Более полной реализации права акционера на рассматриваемую информацию способствует установленная в законодательстве возможность дополнительного информирования акционеров посредством опубликования текста зарегистрированного проспекта ценных бумаг в периодическом печатном издании (изданиях), выбранном (выбранных) эмитентом; рассылки или предоставления этого текста заинтересованным лицам в иных формах147.

Состав сведений, которые должны содержаться в проспекте ценных бумаг, указан в п. 1-11 ст. 22 ФЗ о РЦБ148. Информация указывается на дату его утверждения уполномоченным органом управления эмитента, если, иное не

лог

предусмотрено федеральными законами Российской Федерации .

Порядок реализации права акционера на. информацию, раскрываемую на разных этапах эмиссии, предусмотрен гл. II Приказа ФСФР «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Так, на этапе принятия решения о размещении ценных бумаг, на этапе утверждения решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг информация раскрывается в форме сообщения об утверждении решения о выпуске ценных бумаг путем опубликования в ленте новостей не позднее 1 дня и на странице в сети Интернет не позднее 2 дней.

На этапе государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска)" • ценных бумаг информация должна быть раскрыта в форме сообщения о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, решения о выпуске ценных бумаг и проспекта эмиссии. Сообщение о государственной регистрации публикуется в ленте новостей не позднее 1 дня; в сети Интернет - не позднее 2 дней; в периодическом печатном издании, распространяемом тиражом не менее 10 тысяч экземпляров при открытой подписке или тысяча экземпляров при

ОйЛ 9R7

закрытой , - не позднее 10 дней . Текст решения о выпуске ценных бумаг должен быть опубликован в сети Интернет в срок не более 2 дней с даты опубликования информации о государственной регистрации выпуска. В случае, если эмитент обязан раскрывать информацию о существенных фактах,

указанная выше информация раскрывается в порядке, предусмотренном для раскрытия сообщений о существенных фактах149.

В случае, если общество регистрирует проспект ценных бумаг на этапе государственной регистрации отчета* об итогах выпуска ценных бумаг, на этом этапе оно обязано раскрывать лишь сообщение о регистрации проспекта ценных бумаг путем опубликования его в ленте новостей - не позднее 1 дня, на странице в сети Интернет - не позже 2-х дней с момента, определяемого аналогично предшествующему случаю, и проспекта ценных бумаг.

На этапе размещения ценных бумаг эмитент обязан раскрывать информацию в форме сообщений: -

о дате начала размещения ценных бумаг, если эта информация не была раскрыта в сообщении о государственной регистрации выпуска ценных бумаг - в ленте новостей не позднее чем за 5 дней и на странице в сети Интернет не позднее чем за 4 дня до даты начала размещения ценных бумаг; -

об изменении даты начала размещения ценных бумаг - в ленте новостей и на странице в сети Интернет не позднее 1 дня до наступления такой даты; -

о цене (порядке определения цены) размещения ценных бумаг, в случае, если в сообщении о государственной регистрации выпуска ценных бумаг или о дате начала размещения ценных бумаг не указаны цена размещения или порядок ее определения150 - в ленте новостей и на странице в сети Интернет в срок не позднее даты начала размещения ценных бумаг; -

о приостановлении, возобновлении размещения ценных бумаг - в ленте новостей не позднее 1 дня, на странице в сети Интернет - не позднее 2 дней; -

сообщения о существенном факте «сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» в порядке и форме, предусмотренных для раскрытия сообщений о существенных фактах.

На этапе государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг информация раскрывается

эмитентом в форме сообщения о существенном факте «сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг», а также в форме отчета об итогах выпуска ценных бумаг151 путем опубликования на странице в сети Интернет в срок не более 2 дней с даты его (отчета) государственной регистрации. Этот отчет должен быть доступен в течение не менее 6 месяцев с даты его опубликования. Если же эмиссия ценных бумаг осуществляется без государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг, информация должна раскрываться на этапе представления в регистрирующий орган уведомления* об итогах выпуска ценных бумаг в форме сообщения о существенном факте «сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» в порядке и. форме, предусмотренных для раскрытия этой информации, а также в форме уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг путем опубликования на странице в сети Интернет в срок не более 2 дней с даты представления указанного- уведомления в регистрирующий орган. При этом в случае, если доступ к информации, содержащейся в проспекте, был обеспечен иными способами, .то*' этими же способами должен быть обеспечен доступ к отчету об итогах выпуска ценных бумаг или уведомлении об итогах выпуска .

При раскрытии информации на каждом из этапов эмиссии эмитент должен использовать те же печатные издания и те же страницы в сети Интернет, которые использовались им для раскрытия информации на предыдущем этапе эмиссии, если они соответствуют требованиям, предъявляемым к источникам раскрытия на дату раскрытия.

В случаях, если: -

акционерными обществами осуществлена регистрация хотя бы одного проспекта ценных бумаг152; -

государственная регистрация хотя бы одного выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии в случае размещения ценных бумаг путем, открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышало 500;

- общества былил созданы при приватизации государственных и> (или) муниципальных предприятий (их подразделений) в соответствии с планом приватизации, утвержденным в установленном- порядке и являвшимся на дату его утверждения проспектом эмиссии акций такого эмитента, если указанный план приватизации предусматривал возможность отчуждения, акций эмитента более чем 500 приобретателям либо неограниченному кругу лиц, - на такие общества налагается обязанность раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета, а> следовательно, и сообщения о существенных фактах293.

Прш этом рассматриваемая обязанность прекращается при- условии отсутствия других оснований для ее возникновения-на-следующей^ день после опубликования в ленте новостей- информации: а) о принятии (вступлении в силу) решения: - о признании недействительной регистрации проспекта ценных* бумаг, зарегистрированного после государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг; - о признании выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, государственная регистрация которого сопровождалась регистрацией проспекта ценных бумаг или-проспекта эмиссии^ценных бумаг, несостоявшимся или недействительным; б) о погашении всех ценных бумаг, в отношении которых был зарегистрирован проспект ценных бумаг, проспект эмиссии ценных бумаг или утвержден план приватизации, признававшийся на* дату его утверждения проспектом эмиссии акций, за исключением погашения ценных бумаг в результате их конвертации, если количество владельцев ценных бумаг, размещенных в результате этой

294

операции, превышает 500

293 п. 5.1 Приказа ФСФР «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

291 Последний способ прекращения рассматриваемой обязанности может стать настоящим спасательным кругом для многих акционерных обществ, созданных в процессе приватизации и не имеющих уже большого числа акционеров, в связи с тем, что оставшаяся обязанность по раскрытию ежеквартального отчета, сообщений о существенных фактах и иной информации, ставящейся в зависимость от раскрытия указанных документов, создает им весьма существенные затруднения. Погасить ценные бумаги можно, к примеру, осуществив их

Согласно ч.5 ст. 30 ФЗ о РЦБ ежеквартальный отчет должен содержать информацию, состав и объем которой соответствуют требованиям, предъявляемым к проспекту ценных бумаг, за исключением информации о

ЛЛГ

порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг . При этом в состав ежеквартального отчета за первый квартал включается годовая бухгалтерская отчетность за последний завершенный финансовый год, за второй квартал - сводная бухгалтерская отчетность эмитента за последний завершенный финансовый год, за четвертый квартал - бухгалтерская отчетность не включается. Ежеквартальный отчет должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции), что служит гарантией достоверности информации, т.к. лица, подписавшие ежеквартальный отчет, несут ответственность за полноту и достоверность сообщенных в нем сведений, а также утвержден, если это предусмотрено

"7 О f\

уставом или иными внутренними документами общества

Рассматриваемый документ публикуется в сети Интернет в срок не более 45 дней со дня окончания отчетного квартала153, где должен быть доступен в течение 6 месяцев, а также предоставляется владельцам эмиссионных ценных бумаг по их требованию за плату, не превышающую затраты на изготовление брошюры. Кроме того, в срок не позднее 1 дня с момента опубликования отчета в Интернете, АО должно опубликовать в ленте новостей информацию о порядке доступа к нему.

Круг сведений, признаваемых существенными фактами, определен в п. 6.2.1. Приказа ФСФР «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Они публикуются эмитентом не позднее: 1 дня - в ленте новостей, 2 дней - на странице в сети Интернет, где должен быть доступен в течение не менее 6 месяцев с даты его опубликования в сети Интернет; 5 дней с момента наступления этих фактов в печатных СМИ, распространяемых тиражом, доступным для большинства владельцев ценных бумаг эмитента154. Сообщение о существенном факте, содержащем сведения о государственной регистрации выпуска ценных бумаг, сопровождающегося регистрацией проспекта, должно быть опубликовано в печатном издании в срок не позднее 10 дней155.

Анализ состава ежеквартального отчета и круга сведений, включаемых в сообщения о существенных фактах, показывает, что некоторые сведения в них дополняют, а порой и воспроизводят друг друга. По этой причине сам факт раскрытия обязанным лицом информации хотя бы в одной из форм, дублирующей аналогичные сведения, содержащиеся в другой форме, будет свидетельствовать о выполнении им предусмотренных законом требований. Если же часть существенной информации содержится только в одной форме и обязанное лицо уклоняется от раскрытия именно этих сведений, то налицо будут объективные признаки преступления, предусмотренного ст. 185.1 УК рфЗоо Однако федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг России не всегда в состоянии выявить подобные нарушения, что затрудняет реализацию права акционера на нее.

Одновременно следует иметь в виду, что с 1 июля 2001 г. информация с фондового рынка поступает в Центральный фонд хранения и обработки информации (Центральный депозитарий).

В зависимость от раскрытия ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах действующим законодательством ставится раскрытие целого ряда информации: к примеру, сведений, могущих оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг эмитента. Эта обязанность возникает с момента, когда на общества накладывается обязанность раскрывать информацию о существенных фактах и ежеквартальный отчет156, и прекращается одновременно с прекращением обязанности раскрывать информацию в форме ежеквартальных отчетов.

Круг сведений, могущих оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг, достаточно широк и определен в п. 8.6.1 Приказа ФСФР «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Ряд этой информации раскрывается только в форме сообщений о сведениях, могущих оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг , иные - и другими способами157.

При освещении вопроса о раскрытии сведений, могущих оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг эмитента, следует обратить внимание на следующие моменты.

Законодатель к сведениям, могущим оказать влияние на стоимость ценных бумаг, относит, в частности, информацию о решениях по ряду вопросов, принятых советом директоров (наблюдательным советом) общества158.

В соответствии с акционерным законодательством решение части этих

305

вопросов может быть отнесено по усмотрению общества либо к компетенции общего собрания, либо к компетенции совета директоров. В первом случае правом на ознакомление с принятыми решениями наделяются все акционеры общества (в соответствии со ст. 62 ФЗ об АО), во втором - только акционеры обществ, на которых распространяется обязанность раскрывать ежеквартальный отчет, что свидетельствует о некотором ущемлении прав акционеров в случае, если уставом общества предусмотрена расширенная компетенция совета директоров. Думается, что внесение в законодательство положений, предусматривающих обязанность обществ раскрывать информацию о решениях, принятых советом директоров, в любом случае, вне зависимости от раскрытия ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах, позволит устранить эту несправедливость.

Информирование акционеров о сделках с заинтересованностью ставится в зависимость от цены такой сделки, которая должна быть не менее 5 % балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату перед одобрением такой сделки уполномоченным органом общества, с момента совершения этой сделки. Думается, что вполне справедливо предложение, сформулированное в гл. 6 ККП, согласно которому любая сделка с заинтересованностью признается существенным корпоративным действием вне зависимости от цены159. В связи с этим можно предложить законодателю изложить пп. г. п. 8.6.1 Приказа ФСФР РФ «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» в следующей редакции: «о совершении акционерным обществом сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, необходимость одобрения которой уполномоченным органом акционерного общества предусмотрена законодательством РФ».

При раскрытии всей этой информации указывается полное фирменное наименование и место нахождения общества, идентификационный номер налогоплательщика (присваиваемый налоговыми органами), уникальный код, (присваиваемый регистрирующим органом), адрес страницы в сети Интернет, используемой для опубликования соответствующей информации.

Сведения, оказывающие существенное влияние на стоимость ценных бумаг, раскрываются в форме сообщений. Законодательство устанавливает несколько способов их раскрытия, дополняющих друг друга, а именно: опубликование в ленте новостей - не позднее 1 дня, в сети Интернет - не позднее 2 дней с наступления события, информация о котором раскрывается. При этом раскрываемая информация должна быть доступна на странице в сети Интернет в течение не менее 6 месяцев с даты ее опубликования в сети.

В случае же, если акционерное общество не раскрывает сведения о существенных фактах и ежеквартальный отчет, оно обязано раскрывать лишь следующие дополнительные сведения: - о приобретении им более 20 % голосующих акций другого акционерного общества; - о раскрытии акционерным обществом на странице в сети Интернет годового отчета и годовой бухгалтерской отчетности, с момента опубликования их текстов на странице в сети, путем опубликования их в ленте новостей не позднее 1 дня с момента наступления соответствующего события.

<< | >>
Источник: Романова Элеонора Мамиконовна. ПРАВО АКЦИОНЕРА НА ИНФОРМАЦИЮ ПО РОССИЙСКОМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ / Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук / Москва. 2008

Еще по теме 2:2. Публичное предоставление информации о деятельности акционерного общества.,:

  1. § 2. Правовая природа организации управления акционерным обществом
  2. § 3. Частные и публичные начала в правовой регламентации деятельности исполнительных органов акционерного общества
  3. § 1. Особенности косвенного публично-правового воздействия в организации управления акционерными обществами России
  4. Принятие актов об особенностях приватизации и управления акционерными обществами в отдельных отраслях народного хозяйства.
  5. §3. Защита прав акционеров, вытекающих из управленческих отношений в акционерных обществах
  6. 2:2. Публичное предоставление информации о деятельности акционерного общества.,
  7. 2.3. Предоставление информации акционерам в индивидуальном порядке.
  8. 3* Применение государственны ми образованиями в отношении открытых акционерных обществ специального права («золотей акции»)
  9. 4. Типы акционерных обществ
  10. § 2. Правовая природа акционерных обществ
  11. Глава 2. Структура акционерного капитала в деятельности акционерного общества
  12. 2.2. Гарантийная функция уставного капитала акционерного общества
  13. Глава 1 Правовое положение и правовое обеспечение деятельности акционерного общества
  14. Глава 2 Правовой режим уставного капитала акционерного общества
  15. Глава 4 Нормативное обеспечение управления персоналом акционерного общества
  16. Глава 5 Защита прав акционеров в локальных нормативных актах акционерного общества
  17. Плата за предоставление информации
  18. § 3. Особенности злоупотребления правом в правоотношениях между акционером и акционерным обществом
  19. Глава II. Корпоративные интересы и корпоративные конфликты в деятельности акционерных обществ
  20. § 2. Реализация инвестором права на получение информации о деятельности общества как способ управления инвестиционным риском
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Арбитражный процесс - Банковское право - Вещное право - Государство и право - Гражданский процесс - Гражданское право - Дипломатическое право - Договорное право - Жилищное право - Зарубежное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Медицинское право - Международное право. Европейское право - Морское право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Политология - Права человека - Право зарубежных стран - Право собственности - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предотвращение COVID-19 - Семейное право - Судебная психиатрия - Судопроизводство - Таможенное право - Теория и история права и государства - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Ювенальное право - Юридическая техника - Юридические лица -