3.1. Структура законодательства о биржах

В таблице ниже приводятся наименования основных нормативных актов, регулирующих деятельность валю тных бирж в разных странах.

Вид нормативного акта Страна

Законы

Акты биржи

Подзаконные акты СТРАНЫ СНГ • • Закон «О валютном регулировании» от 21 октября 1994 года

«Правила пгрове- дс ли я р ез ] тден' I ам г У следок с иностранной в алютон в Лзерб;: й - джа.11 с кон Feci i у бл икс», принятые в марте 1995 года

«Правила проведения операций но сч с:там р ез и денгов и нерезидентов и

Азербайджан

I[рапида членства и валютной секции В BY В от 3 августа 1993 года

Г1 р а в г [ л я п р о подели и биржевых тор Т'01! твердим и в ал f от пам и (с п от-р ы ] j ок) на В BVB ("Rules of exchange trading with hard currencies (spot- market) at.

байджанско п Республике б утголномочен- нъгх банках Азербайджанской Peci [у б ли ки» от127 июля 1997 года

П ос гая ОБ лени е

К а б ин era М и н поров от 27 июля 1994 г. о 11 ор яд ке пр о з ie де г-шя и а л югных операций

1-1 негру кипя о I J о р я дке го с удар ств сть ной регистрации и лицеи з иров апи я дсятел ъ- носит банков и небанковских кр едитно - финансовых opi янша- ций, Утв. I 1 оста нов л е- и и ем Правления На- j ц-юпалыюго байка Рсспубл ики Беларусь от 28.06.2001 Л° 175/

Поста] ю пленке

П ранд е им я Н аи попал ьиого Банка Республики Беларусь от 28 тоня 2001 г. N 165 «Об у 1 в ержд епяи пр авил бирж е i so й а орго в ли иносф ai шьш я вал ютам и».

Правила расчетов по биржевым сделкам ку пли-продажи и но о р ЯП и о Й ВЯЛ юты, утв.

Решение 1 1р явления I lb А (Протокол N7 от 3 июля 1999 го да) о порядке установления официально го

Устав Открытого акционер] ю I о о бщесм в а "Б елорусская валютпо- фоидовая биржа", утв. Решением Общего собрания акционеров (i [рото- кол к» 2 СП 27.03.2000).

Правила членства и Секции валютного рынка ОАО «Белорусская ва- люатю-фо ндовая биржа», утв. Протоколом за седа- : ния Биржевой:> совета j ОАО «Белорусская ва- лютп о- фо идов ая б г i р жа» от 29.06.1999 № 22,

Онер a J I ной я ът и регламент тортового дня

J о с дел кам куп л и - продажи, конверсии иностранной валюты в ОЛО «Белорусская валютяо - (.фондовая биржа» от

26.11.2002 ЛЬШ.

Регламент проведения торюв иностранными валютами в ОАО "Бело- р усе кая вал ютпо- фопдовая биржа" от 26.11.2002 116, ути. П р о' i о колом з ас е д а ния

аблюдател ь н ото совета О.А О «Белорусская т.: лютпо- фондовая биржа» 26.П.2002 № 30. • Устав Л к и но 1 [ср и о-

10 общества "Казахстанская фондовая биржа", со- i ла сов а п с П ai уион алы i мм г | Банком Республики Казахстан 24 декабря 2003 года, утвержден решением j внеочередного обще.] о !соорапия акционеров ЗЛО "Казахстанская фондовая биржа" (протокол от 27 ноября 2003 года № ; 7), Министерством юсти- '

Закон Грузии «С.) Н аниона л ьном Банке Грузии» от 23.06.1995.

Закон J рузги! «О

I банковской деятельности» 23.02.1996.

обменного курса белорусского рубля.

Правила л и цен- з ировагшя ба и конских op I аииз ад ни, утвер -

шые Приказе) м J1 резидента Нацио- пального Банка Грузии №84 от 10 сентября

годя,

«11родедура определения официального обменного курса грузинского лари против иностранных валю' I», утв. Решением 11ациопалы1ого Банка Грузни от 15 января

г.

Кодеке 1 юнедс- пия участников валютного рынка, утв. Приказом ,У9 НБГ ОТ 19 февраля 1998 годя.

"Правила проведения валютных операций в Республике Казахстан" И агпго- нального Банка от 20.04.2001 N115.

Положение о порядке ли ценгшрова- пия деятельности, свя- з а ни о и с испо льз ов а- I шем и н о стр aim о и r ал юты (у тв.

Грузия

(1 оложепие о Секции валютного рынка ' С.) ДО «Белорусская ва- лютхго юн до в ая б и р ж а» от 29.06.1999 № 698, утв. Протоколом з а се дан г 1Я Биржевого совета ОАО «Белору сская вал ют но- фо ндо в ая 6 иржа» 29.06Л999 №у22.

Казахстан

Правила проведения электронных то pro н : валютой, ор гаг шзуемь. х ' Гб или с ско и М ежба f-i ков- с кой В а л i отн oi i Б ир жей, утв. Решением Котроли- р :он:л'; <> (Совета от 30 апреля 2001 года.

от 24 апреля 1997 года > 130).

Казахстан".

ции Республики Казахстан пронзведетга государственная перерегистрация юридического лица 07 яггоаря 2004 года, свидетельство _V> 512 М 1910 АО.

Правила осушесш- леиия расчетов по итогам торгов иностранными валютами, утв. решением Комитета Биржевого совета по валютному рынку (протокол от 24 августа 1999 года Лаб).

Правила биржевой торговли иноорш una ми валютами, утверждены решением Биржевого совета Казахстанской фондовой биржи (протокол от 01 ноября 1996 года -N- 11).

Приложение Р1 к Правилам биржевой тор- го в л 11 ценными б ум а гам; i «Положение о членстве», ути. поста HOI; Л е i ш ем Дм - ректората 11 аниона льно и комиссии Республики Казахстан но ценным бумагам от 26 октября 1999 гола Jv? 462, принято решением собрания членов 3 АО "К аз ахсгат i с кал ф о н - до ва я о иржа" кате гор и и "К", "Р", "И" (протокол от 14 «)К1'ября 1999 года .N1 7), введено в действие с 01 ноября 1.999 года.

Положение о порядке р азр cm еJ i г J Я сn оров и конфликтов и об Арбитр аж но й кс) м и с си и Биржи, утв. постаповлс j пи ем Дир е к i op ата 11 а- ЦИОI [АЛЫЮ Й KOMI гс сии Республики Казахстан по цепным бумагам от 24 j оопя 1999 года 353, принято решением 0611 tero собран ия члет юв ЗАО "Казахстанская фондовая биржа" (про'1'окол от 07 нюня 1999 года № : 3), введено и действие с 05 I

июля 1999 года. • Китай

__ ДРУГИЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ СТРАНЫ

China on die bank of China»). • Закон Китая «С.) коммерческих банках» от 10 мая 1995 года («I ,aw of the People's Republic of China on commercial banks»).

• Закон «О Народ- • «Временный помом Банке Китая» от 18 I рядок совершенна сде- марта 1995 года.

уТЮ Л IT О М О Ч С Ш1ЫМИ

банками» от 27 ноября 2002 года),

I Травила совер шения валютных операций, утвержден пые Декретом 1 'осударст- пенного Совета от 29 января 1996 года (Regulations of the People's Republic of China on the Management of Foreign Kxchaugcs).

Инструкция о В а д i on том к о н тро ле PI ар одн о й Р е сн у б л и ки Китам;

Правила об обязательной продаже валютной выручки, расчетах и платежах;

1 [петлю об У прав л е нии () бмепп ы х курсов Ре им гш б и РВС Банкс Коста-Рики» j от 13 августа 1997 года. rrn.1 Bank of Costa -Rica (BCCR)) №7558 or 3 ноября 1995 гола.

За ко н «О р е гу л и рованнн рынка ценных бумаг» (Ley Rcguladora de Valores) 1998 года

Закон «О новом Цен'1Л альн о м Б аикс» 1993 г. (New Central Bank .Act of 1993 г.) - yc- 'I an ав л IT г. А ет п ол HOMO ния ЦЬФ в области валка г- пого контроля и регу ли -

I ровапия и аптикризис-

j ныемеры;

! • «Основной закон о банковской деятельности» 2000 I. (GENERAL BANKING LAW CI

.. 2000 (R.A. No. 8791)) - устанавливает koi i-

арольн iJC пол homo ни я Централь пого Баггка Филиппин, а ааакже основы банковских операций с иностранной валит той;

• Правила ЦБ Чили «О валютных операциях» (Cornpendio de Normas de Cambios In- temacionales и Manual de Procedimicntos y formularies de in forma- I

• Конституционны и органический Закон «О Центральном Банке Чили» №18.840 (Ley О t'gonica Сои s ti tucional ' del Banco Central de j Chile), onублнковаипы й

Закон «О вкладах и иностранной валюте» (Republic Act №6426 - foreign Currency Deposit Law).

Филиппины

Правила об иностранных ин гест [щи их (Rules on foreign m vestment) — устапавли- в ают огр a i г и че пи я i та внешнее и внутреннее инвестирование.

Циркуляр №264 (CIRCULAR NO. 264)

г. Цепарального Ба 1.1 к а Ф и л ип п н и (BS Р)— устанавл ивает опр еде лени ые о i р ани- ч ей I ш па обр аи i cj i и е валюты для валютных : корпораций;

Циркуляр №271 (CIRCULAR NO.

г. BSP - принят ft развитие I юложе и и й «Основного закона о б анкон ско и деяте л ьно- сти» о банковских операциях;

Чили

I (иркулярпое ПИСЬМО от 30 июля 1992 I. (Circular Letter, July 30, 1992) BSP - регулирует порядок установления курса песо по отпсипению к доллару.

cion)

is Официалы-той Газете от 10 октября 1989 года.

нормы о валютном регул ирова нии с о ср сдото - чсны п параграфе 8 Главы Ш Закона. • Закон «О фондовых биржах» №18.045. РОССИЯ • ФЗ РФ «О валютном регулировании валютном контроле» от 10J декабря 2003 года №173- ФЗ.

ФЗ РФ «О Цен

тральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ. » ФЗ РФ «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 года N 395-1. : • ФЗ РФ «С.) лицеи- J зировашш отдельных видов деятельности» от 8 августа 2001 года, №128-ФЗ.

ФЗ РФ «Об акционер н ы х обп I, ее it я х» N 208-ФЗ от' 26 декабря 1995 года.

Гр а.жд a I i с кии К; > -

: леке РФ от 30 ноября ; 1994 года К 51-ФЗ.

11одоженис «О порядке и условиях проведения торгов шгостр аппой валютой за российские рубли на ] Единой Торговой Сессии межбанковских валютных бирж» N 77-11, утв. ЦБ РФ 16 июня 1999 юда.

Положение «Об особенностях ирудеп- Iцталыюго регулирования дед тслы-го с it I и с - б а иковских кред итпых организаш гй, <>cyiг(есо вляющих депозитные и кредита ы е опер аци н », утв. ЦБ РФ 21 сентября 2001 г. N 153-11.

РОССИЯ

Устав Закрытого акционерного о бщс с тв а "ilo сков екая межб апков - екая валютная биржа", утв. Обпцтм собранием учредителей 9 янтаря 1992 г., с изм, и доп. от1 10 ноября 1993 г., 16 мая 1.995 г., 16 j апреля 1996 т., 22 мак 1997 j I, (стар ая р еда к и, и я).

Устав Закрытого акцпо! icpj юго ooi i i,ccтва '' VP к: конская ме жбап ков - екая валютная биржа", утв. Общим собранием учре- ; дитслсй 9 января 1992 г., с изменен ними, зарегистрированными: 30 ноября 1993 года, 07 шоля 1995 года, 08 октября 1996 года, 08 августа 1997 хода, 24 ноября 1998 года, 30 декабря 1998 года, 08 сентября 1999 года, 21 марта 2000 года, 15 июня 2000 года, 23 мая 2002 года (лсйс гну ю птая рела к 1.1 и я).

Положение о секции валютного рынка .ММ В В, утв.

Правила проведе- 1 ~ I f ния операций и о покуй ке-

, I продаже иностра; спой па-

люты на ММВБ, утв. на з ас: едапии I J И рже В ого Совета ММВБ, 1 протокол №38 от 19 мая 2004 г.

Правила проведения операции по покупке и продаже иностранной : валюты па единой торго- I во й сссс ип межб а и ков - с к. их валютных бирж, утв. ' Протоколом Л у 38 ОТ 19 мая 2004 г. Биржевого Совета ММВБ.

«Правила членства 1 в секции валютного рынка Московской межбанковской валютной биржи», утв. на заседании Биржевого Совета ММВБ

11рото колом № 7 от 30 п! оля 2002 г.

Выводы. Рассмотрев структуру законодательства различных стран, регулирующего деятельность валютных бирж, можно сделать несколько об JO,их выводов о составе и содержании законодательства о валютных биржах.

Законодательство стран СНГ, включая Россию, в основном имеет одинаковую структуру, оно состоит из следующих законов:

закона о валютном регулировании, устанавливающего, как правило, полномочия центральных банков гго регулированию деятельности бирж и их лицензированию, либо более общие полномочия по регулированию валютных операций, хотя и и этом случае роль регулятора валютных бирж все равно остается на центральном банке. Этот закон также ограничивает круг участников, имеющих право участвовать в сделках с иностранной валютой, устанавливает полномочия центрального банка по лицензированию операций с валютой;

закона о центральном банке (в Беларуси он фактически включен в Банковский Кодекс), который тоже устанавливает регулирующие полномочия

центрального банка, но, кроме того, предоставляет ему право заключения сделок с иностранными валютами, закрепляет за центральном банком функцию установления официального курса, а иногда и порядок его установления, раскрывает полномочия центрального банка в сфере лицензирования участников валютного рынка;

закона о банках и банковской деятельности (в Беларуси включен в Банковский Кодекс), который относит валютные сделки к банковским операциям и ограничивает, таким образом, круг участников валютных торгов до банков и небанковских кредитных организаций, устанавливает основы и порядок лицензирования банковских операций, устанавливает порядок участия иностранных банков в валютных операциях.

Подзаконные акты органов государственной власти, как правило, включают в себя:

правила лицензирования банков, принимаемые центральными банками, которые устанавливают порядок лицензирования банков и небанковских кредитных организаций, условия выдачи лицензий на операции в иностранной валюте;

правила проведения операций в иностранной валюте на территории страны, также принимаемые центральными банками, которые конкретизируют нормы закона о валютном регулировании, решают вопросы, отнесенные к компетенции центрального банка законом о валютном регулировании.

правила установления официального курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным валютам, принятые центральным банком.

В Беларуси степень вмешательства государства в деятельность биржи такова, что Национальный Банк принимает правила биржевой торговли иностранными валютами, а также правила расчетов по итогам биржевых торгов, что в других странах, как правило, относится к компетенции самих бирж. Схожая ситуация также и в Китае, где валютная биржа полностью подведомственна

Народному Банку Китая, поэтому банк утверждает все основные нормы касающиеся работы биржи.

В России в п.2.1. правил проведения ETC, утверждаемых ММВБ, указано, что эти правила, а также все изменения и дополнения к ним утверждаются ММВБ только по согласованию с Банком России. Дата и порядок вступления в силу изменений и дополнений определяются ММВБ также по согласованию с Банком России.

Валютные биржи помимо устава имеют, как правило, следующие акты в сфере торгов валютой:

правила членства на бирже, либо в валютной секции биржи (в зависимости от степени универсальности биржи), устанавливающие процедуру и порядок приема в члены биржи (секции), требования к кандидатам, круг возможных членов, порядок отстранения членов от торгов валютой;

правила проведения торгов иностранными валютами, включающие порядок допуска членов к торгам, порядок предоставления текущей информации о торгах, а также правила расчетов по заключенным сделкам.

В законодательстве других зарубежных стран, как правило, главным законом, регулирующим деятельность валютных бирж, является закон о центральном банке. Этот закон раскрывает полномочия центрального банка в сфере валютного регулирования, участия в валютных операциях, лицензирования операций с валютой, надзора за финансовыми организациями. На основании этого закона центральные банки принимают правила проведения валютных операций, которые фактически играют роль основного нормативного акта, регулирующего деятельность валютных бирж, а также устанавливают круг участников валютных операций. Эти же правила содержат нормы о порядке участия коммерческих банков в валютных операциях. Обычно, также имеется нормативный правовой акт, регулирующий процедуру установления официального курса национальной денежной единицы против иностранных валют.

В Коста-Рике и Чили валютные секции существуют соответственно при Фондовой бирже Коста-Рики и Фондовой бирже Сантьяго, причем торги цен-

ными бумагами занимают главенствующее положение. Поэтому деятельность этих бирж регулируется в основном законами о рынке ценных бумаг и на них в полной мере распространяется власть надзорных органов в этой сфере.

Если рассматривать эволюционное развитие законодательства о валютных биржах, опираясь на факты, изложенные в Главе 1, то нельзя не отметить, что такой нормативный акт, как закон о валютном регулировании не был известен России, до конца 20го века. В России он был принят в 1992 году, в Азербайджане в 1994м, в Грузии в 1995м, в Казахстане в 1996м.

С другой стороны правила, касающиеся проведения валютных операций, принимались отраслевыми государственными органами уже в начале 20-го века.

В Германии, напротив, такой закон существовал уже в первой половине 20го века. В 1947 году закон о валютном регулировании был также принят в Индии.