3.8. Последствия выявления манипулирования рынком

Законом установлено общее правовое последствие неправомерного использования инсайдерской информации: «…любое лицо, неправомерно использовавшее инсайдерскую информацию и (или) осуществившее манипулирование рынком, несет ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации»[609].

Надлежит отметить, что с Законом об инсайде связано две статьи КоАП РФ – 15.30 и 15.35. Первая непосредственно распространяется на манипулирование рынком. Вторая статья, хоть и преимущественно устанавливает ответственность для инсайдеров, но содержит пункт о неисполнении или ненадлежащем исполнении обязанностей по принятию мер, направленных на предотвращение, выявление и пресечение злоупотреблений на финансовых и товарных рынках. Данные меры, как мы выяснили, относятся и к манипулированию рынком.

Административная ответственность юридических лиц

Статьей 15.30 КоАП РФ предусмотрены следующие виды наказания:

• штраф в размере суммы излишнего дохода, либо

• штраф в размере суммы убытков, которых юридическое лицо избежало в результате манипулирования рынком.

Статья 15.35 КоАП РФ в отношении юридического лица предполагает следующую штрафную санкцию:

• от 300 тыс. до 700 тыс. руб.

Административная ответственность должностных лиц

В соответствии со ст. 15.30 за указанные правонарушения предусмотрена ответственность в виде:

• штрафа в размере от 30 тыс. до 50 тыс. руб. либо

• дисквалификации на срок от одного года до двух лет.

Административный штраф, рассчитываемый как размер суммы убытков, не может составлять менее 700 тыс. руб. как в случае с ответственностью юридического лица, так и в случае с должностным лицом.

Статья 15.35 КоАП РФ в отношении должностного лица предусматривает следующие санкции:

• штраф от 20 тыс.

• дисквалификация на срок до одного года.

Уголовная ответственность физических лиц

Объективная сторона преступления, предусмотренного ст. 185.3 УК РФ, определяется как совершение действий, запрещенных законодательством о противодействии манипулированию рынком.

Надлежит отметить, что манипулирование рынком классифицируется в качестве преступления только в том случае, если в результате незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий. Как известно, критерии данного отклонения устанавливаются методическими рекомендациями ЦБ РФ (ФСФР). Таким образом, подзаконный акт уполномоченного органа является одним из восполняющих источников уголовного законодательства.

Состав преступления является «материальным», т. е. для квалификации предполагает наличие определенных законом последствий: причинение крупного ущерба (2,5 млн руб. и более) гражданам, организациям или государству либо извлечение дохода или избежание убытков в крупном размере.

Данное преступление предполагает только его умышленное совершение.

Потенциальное наказание может составлять:

• штраф (в размере от 300 тыс. до 500 тыс. руб.), или

• штраф в размере заработной платы или иного дохода осужденного (за период от одного года до трех лет), или

• лишение свободы (на срок от двух до четырех лет) со штрафом (в размере до 50 тыс. руб.), или

• принудительные работы (на срок до четырех лет) с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью (на срок до трех лет) или без такового, или

• лишение свободы (на срок до четырех лет) со штрафом (до 50 тыс. руб.) или со штрафом в размере заработной платы или иного дохода осужденного (за период до трех месяцев) либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью (на срок до трех лет или без такового).

Следовательно, отличием от введенной ответственности за неправомерное использование инсайдерской информации является наказание в части лишения свободы.

Повышенные санкции предусмотрены для действий по манипулированию рынком, сопряженных с совершением преступления организованной группой, или причинивших ущерб в особо крупном размере, или приведших к избежанию убытков в особо крупном размере.

Гражданская ответственность

Надлежит отметить, что гражданская ответственность за манипулирование рынком является, как и другие виды ответственности, зеркальным отображением гражданской ответственности за неправомерное использование инсайдерской информации. Лица, которым в результате манипулирования рынком причинены убытки, вправе требовать их возмещения от лиц, причинивших такие убытки. При этом одним из оснований освобождения от гражданской ответственности является факт, что лицо, распространившее заведомо ложные сведения, не знало или не должно было знать, что распространенные сведения являются заведомо ложными.

Так же как и в случае неправомерного использования инсайдерской информации, совершение операций, являющихся манипулированием рынком, не является основанием для признания их недействительными.