ФОРМИРУЮЩИЕСЯ РЫНКИ Индия

обращающиеся ценные бумаги, а также государственные облигации. Кроме того, оно распространяется на подписные права и на все инструменты, которые правительство сочтет необходимым квалифицировать как инвестиционные ценные бумаги.

Корея

Законодательная основа - в основе законодательства по инсайдерам лежит Закон о ценных бумагах и биржах 1962 г. (статьи 188, 188-2, 208) с последующими изменениями. К инсайдерам относятся: члены совета директоров, сотрудники, акционеры, имеющие более 10% акций компании, директора дочерних компаний, а также сертифицированные публичные бухгалтеры (CPA), имеющие конфиденциальную необнародованную информацию, касающуюся фирмы. Ценные бумаги, затрагиваемые инсайдерским законодательством: все ценные бумаги корейских компаний (как имеющих, так и не имеющих листинг на бирже). Инсайдерам запрещено совершать продажу акций собственной компании без покрытия (не имея этих акций в наличии). Если инсайдер совершил сделки купли-продажи ценных бумаг компании с интервалом менее 6 месяцев и при этом получил прибыль, корпорация или государственный орган, регулирующий рынок ценных бумаг, вправе потребовать у него передачи корпорации всей прибыли. Санкции - максимальное наказание до 3 лет тюремного заключения и до 20 млн. вон штрафа.

Малайзия

Законодательная основа - Закон о компаниях 1965 г. (Companies Act 1965); Закон об отрасли ценных бумаг 1983 г.

ценных бумаг 1983 г. запрещает руководителям компании совершать сделки с ценными бумагами компании. Кодекс по поглощениям и слияниям предусматривает, что все лица, имеющие информацию о поступившем предложении о слиянии или поглощении, должны рассматривать эту информацию как строго конфиденциальную и не вправе передавать эту информацию третьим лицам. Санкции - по Закону о компаниях наказание, налагаемое на директора, руководителя или посредника за нарушение его должностных обязанностей в части инсайдерской информации, составляет 5 лет тюрьмы или штраф в размере 30 000 ренгит. Кроме того, он/она обязан отчитаться о полученных доходах. По Закону об отрасли ценных бумаг инсайдер обязан возместить компании понесенные в результате его действий убытки, при этом минимальный размер штрафа составит 50 000 ренгит, а максимальный срок тюремного заключения - 7 лет. По правилам Куала- Лумпурской фондовой биржи компания, имеющая здесь листинг, при появлении слухов или сообщений (истинных или ложных), способных повлиять на принятие инвестиционных решений, обязана незамедлительно принять меры по публичному разъяснению ситуации.

Мексика

Законодательная основа - Закон о рынке ценных бумаг и правила Национальной комиссии по банкам и фондовому рынку. Лица, на которые распространяются правила по инсайдерам: I группа - члены совета директоров, исполнительные директора, руководители подразделений, внешние аудиторы, внутренние аудиторы, секретари коллегиальных органов компаний, зарегистрированных в Национальном реестре ценных бумаг и фондовых посредников; II группа - акционеры указанных компаний, имеющие более 10% их акций; III группа - члены совета директоров, исполнительные директора, руководители подразделений компаний, контролирующих 10% и более акционерного капитала указанных выше компаний; IV группа - консультанты этих компаний, а также все лица, которые, в ходе сотрудничества с компанией-эмитентом, имели возможность получить инсайдерскую информацию; V группа - акционеры, которым принадлежит 5% и более акций кредитных организаций, чьи ценные бумаги зарегистрированы в Национальном реестре ценных бумаг и фондовых посредников.

Для ряда лиц установлены ограничения на способы инвестирования в акции, зарегистрированные в Национальном реестре: только через доверительные отделы банков или компаний по ценным бумагам, а также через приобретение акций взаимных фондов. К этим лицам относятся: служащие министерства финансов (Secretaria de Hacienda y Credito Publico) и агентств федерального правительства, которые так или иначе занимаются регулированием фондового рынка; члены Совета управляющих и сотрудники Национальной комиссии по банкам и фондовому рынку; сотрудники и специалисты компаний по ценным бумагам и управляющие взаимных фондов, не являющиеся членами их советов директоров; руководители и служащие холдинговых компаний и принадлежащих им финансовых учреждений вне зависимости от того, являются ли они членами совета директоров или нет; руководители и сотрудники фондовой биржи, фондовых депозитариев, члены их советов директоров, руководители и сотрудники рейтинговых агентств.

Ценные бумаги, на которые распространяются инсайдерские требования -

акции, корпоративные облигации, государственные облигации.

Раскрытие информации инсайдерами. Руководители, сотрудники, агенты и акционеры, имеющие более 10% акций компании, обязаны уведомлять Национальную комиссию по банкам и фондовому рынку о всех сделках с ценными бумагами компаний, по отношению к которым они являются инсайдерами. Прочие инсайдеры обязаны сообщать о сделках, совершаемых с ценными бумагами, зарегистрированными в Национальном реестре ценных бумаг и фондовых посредников. Корпорации обязаны сообщать о всех изменениях в составе совета директоров. Акционеры, имеющие 10% и более акций, обязаны уведомлять об изменении размера своего портфеля.

Бразилия

Законодательная основа - Закон о корпорациях 1976 N 6404 определяет права и обязанности директоров и руководителей подразделений открытых компаний. Контроль за выполнением этих правил возложен на Комиссию по ценным бумагам (СУМ). Более детально проблема нарушения инсайдерского законодательства описана в законе о "беловоротничковой" преступности N 7492 от 16 июня 1986 г. Санкции за нарушения инсайдерского законодательства определяются инструкциями Комиссии по ценным бумагам. Лица, на которые распространяются правила по инсайдерам: директора и руководители компании не вправе использовать конфиденциальную информацию, относящуюся к компании, в целях личного обогащения, и им запрещено совершать какие-либо операции, противоречащие интересам компании. При вступлении в должность они обязаны сообщить акционерам о величине принадлежащих им или их аффилированным лицам пакетов ценных бумаг данной компании, а также о величине получаемого вознаграждения в процессе исполнения своих обязанностей. Ценные бумаги, затрагиваемые инсайдерским законодательством: закон N 6385/76 относит к ценным бумагам, на которые распространяются инсайдерские правила, акции, облигации, варранты, а также прочие ценные бумаги, выпускаемые корпорациями, по усмотрению Национального монетарного совета (Соп8еШо Мопйапо №сюпа1).

Раскрытие информации инсайдерами. При вступлении в должность менеджеры открытых акционерных обществ обязаны раскрывать информацию о принадлежащих им ценных бумагах компании. На общем годовом собрании по требованию акционеров, располагающих не менее 5% капитала, управляющие обязаны предоставлять информацию о: всех операциях с ценными бумагами своей компании и ее дочерних компаний за последний год;

о приобретенных и реализованных за последний год опционах-колл; о всех косвенных или дополнительных доходах и поступлениях, полученных от компании.

Венгрия

Законодательная основа - инсайдерская торговля запрещена Законом о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах 1990 г. (разделы 7580). Лица, на которые распространяются правила по инсайдерам: руководители эмитента, брокерских компаний, а также руководители любого юридического лица, имеющего свыше 25% капитала эмитента или банка, в котором открыт счет эмитента; близкие родственники указанных выше лиц; акционеры, имеющие свыше 10% капитала эмитента и близкие родственники этих акционеров (физических лиц); лица, которые на протяжении последних шести месяцев выполняли для эмитента работы или находились с ним в тесном контакте и благодаря этому имели доступ к служебной информации (аудиторы, юридические консультанты, налоговые консультанты); любое лицо может считаться инсайдером, если оно получило служебную информацию и понимало, что информация является служебной. Ценные бумаги, затрагиваемые инсайдерским законодательством: выпускаемые по открытой подписке (публичные) акции, облигации и прочие свободно обращающиеся ценные бумаги. Инсайдерские сделки происходят в случае, если инсайдер, преследуя собственную выгоду или действуя в интересах иного лица: совершает операции с ценными бумагами на основе инсайдерской информации; совершает по доверенности подобные сделки; передает информацию лицу, которое может воспользоваться этой информацией. Операция не будет считаться инсайдерской, если инсайдер сможет доказать, что: он (она) был вынужден продать ценные бумаги в качестве ликвидатора для того, чтобы расплатиться с кредиторами; операция была произведена с лицом, которому также была доступна данная служебная информация. Информация, на которую распространяются инсайдерские правила: любая информация, касающаяся финансовой, экономической или юридической сторон деятельности эмитента, брокерских компаний и гаранта, способная повлиять на цены их бумаг. Санкции: с 1994 г. в венгерское законодательство внесено положение о торговле ценными бумагами с использованием конфиденциальной информации, согласно которому лицо, заключающее сделку с ценными бумагами с использованием служебной информации, совершает уголовное преступление, которое карается тюремным заключением сроком до трех лет. Раскрытие информации инсайдерами - о всех совершенных (самостоятельно или по чьей-то доверенности) сделках с ценными бумагами инсайдеры обязаны уведомлять Государственную комиссию по ценным бумагам и биржам».