<<
>>

29 1.2. Анализ криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в современной России

В конце 80-х - начале 90-х гг. в связи с началом политических и экономических реформ в России потребовалось кардинальное изменение законодательства. Однако процесс правового регулирования существенно отставал от изменений в экономике, в связи с чем длительное время отсутствовала детально разработанная нормативная правовая база, регулирующая правоотношения в сфере обращения ценных бумаг.

В научной среде существуют различные точки зрения относительно периодизации формирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

В частности Н.С. Ребченко предлагает рассматривать три этапа: I этап: 1991-1994гг., II этап: 1995-1997гг., III этап: 1998 - по настоящее время. Ряд ученых отмечают следующие факторы, определившие развитие российского рынка на первом этапе: 1)

масштабная приватизация и связанные с ней выпуск и обращение акций приватизированных предприятий; 2)

развитие практики финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации за счет выпуска ценных бумаг, а также реструктуризация внутреннего валютного долга на основе выпуска ценных бумаг; 3)

кризис неплатежей и появление в связи с дефицитом в обращении финансовых ресурсов специфических финансовых инструментов (казначейских обязательств, налоговых освобождений и векселей); 4)

выпуск ценных бумаг и их суррогатов новыми коммерческими структурами, включая нелицензированные финансовые компании; 5)

постепенное открытие доступа эмитируемым в Российской Федерации ценным бумагам на международные рынки капиталов1.

1 Ребченко Н.С. Рынок ценных бумаг и его формирование в России: учебное пособие. СПб., 2000. Сб. Болог-ский Б.С., Гильмутдинов А.Р., Ларинцев В.Д. Фальшивые деньги (фальшивомонетничество). М., 2002. С. 39.

зо

На данном этапе регулирование рынка ценных бумаг осуществлялось на основании подзаконных нормативных правовых актов органов исполнительной власти РФ1, в законодательстве имелись пробелы относительно многих вопросов деятельности субъектов экономических правоотношений.

На фоне приватизации государственного имущества и выпуска необеспеченных ценных бумаг частными организациями совершались значительные злоупотребления, в особенности хищения путем мошенничества на рынке ценных бумаг.

Наиболее распространенным способом мошенничества стала организация «финансовой пирамиды». А.В. Белянин и О.Г. Исупова охарактеризовали ее как «частную компанию, которая привлекает депозиты частных лиц, обещая невероятно высокие проценты, многократно превышающие рыночные ставки; какое-то время фирма поддерживает репутацию и выплачивает собственные средства, но затем оказывается банкротом» .

В России хищения путем мошенничества по схеме «финансовой пирамиды» стали совершаться в 1993 - 1994 гг. В качестве финансового инструмента использовались ценные бумаги или их суррогаты, к которым применялся принцип самокотировки, т.е. искусственное создание эффекта ликвидности ценных бумаг. Классическим примером пирамиды стало АО «МММ», которая продавала собственные акции и покупала их обратно, причем цена все время искусственно повышалась компанией, что создавало стимул к вложениям. Выплаты вкладчикам осуществлялись за счет средств вновь привлеченных лиц.

Впоследствии АО «МММ» расширило спектр своих операций - стали выпускаться не только акции, но и билеты «МММ», сертификаты «МММ» подобно траншам государственных ценных бумаг. Суррогаты ценных бумаг АО

1 Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР: Постанов ление Правительства РСФСР № 78 от 28.12.1991г. // Финансовая газета. 1992. № 5. (утратил силу на основа нии Постановления Правительства РФ «О признании утратившими силу некоторых Постановлений Прави тельства Российской Федерации по вопросам регулирования рынка ценных бумаг и защиты прав инвесторов» от 17.12.1999г. № 1402. // Собрание законодательства РФ. 1999. № 52. Ст. 6399). Об утверждении Положения об акционерных обществах: Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25.12.1990г. // СП РСФСР. 1991. № 6. Ст. 92. Законодательство и экономика. 1992. № 9, 10. (утратил силу на основании Постановления Правительства РФ «О признании утратившими силу решений Правительства Российской Федерации в связи с Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 06.03.1996г.

№ 262 // Собрание законодательства РФ. 1996. №12. Ст. 1137).

2 http://www.cerc.ru/195.28.33.75.

31 «МММ» заняли лидирующее положение на фондовом рынке в России, в некоторые месяцы на них приходилось свыше двух третей биржевого оборота. Борьба государственных органов с обращением билетов «МММ» долгое время была безуспешной, а когда, наконец, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ официально признала билеты и сертификаты «МММ», не обладающими правовым режимом ценных бумаг, суррогаты ценных бумаг, выпущенные «МММ», перестали котироваться на фондовых биржах, в кредитных организациях.

Наряду с «МММ» в России действовали такие крупные мошеннические структуры, как АО «Хопер-Инвест», АОЗТ «Русский Дом Селенга» и другие. У многих из них не было лицензии, необходимой для осуществления выпуска ценных бумаг1. В 1994 г. ущерб от мошенничества на рынке частных инвестиций составил более 454 млрд. рублей и 13,5 млн. долларов, количество обманутых вкладчиков - 430 тыс. человек. В соответствии с данными Государственного комитета по управлению имуществом РФ по состоянию на июнь 1994 г. было установлено 7 компаний, руководство которых похитило приватизационные чеки своих вкладчиков, вследствие чего в отношении руководителей этих компаний были возбуждены уголовные дела .

Несмотря на значительные злоупотребления, совершенные при выпуске ценных бумаг и в процессе их обращения, в России к 1995 г. начали формироваться основы рынка ценных бумаг. В 1995 г. количество мошеннических структур сократилось до 24, а сумма похищенного - до 32 млрд. рублей, а уже в 1996 году крупных мошенничеств зарегистрировано не было3.

Указом Президента РФ «Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации»4 были заложены основные направле-

1 Кириков А. Игроки на финансовом поле // Вестник приватизации. 1994. № 15. С. 77.

2 Сотрудниками ТОО «ЛориЭН» было похищено 8,5 тыс. ваучеров, компания «Еровикт» и ТОО «Астрон» - по 10 тыс. ваучеров, АОЗТ «Народная строительная компания» - 15 тыс. ваучеров, а АО «Технический прогресс» - 300 приватизационных чеков. // Кобич А. Больше всех ваучеров украл «Технический прогресс» // Вестник приватизации. 1994. № 14. С. 94 - 95.

Бекряшев А.К. Теневая экономика и экономическая преступность//http://newasp.omskreg.ru/bekryash/ 4 Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Указ Президента Российской Федерации от 1 июля 1996 г. № 1008 (с изм. и доп.) // Собрание законодательства РФ. 1996. № 28. Ст. 3356.2000. № 43. Ст. 4233.

32 ния развития рынка ценных бумаг в России. Был создан специальный государственный контролирующий орган в данной сфере - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг в РФ, которая в целях обеспечения контроля за законностью деятельности субъектов рынка ценных бумаг осуществила ряд мероприятий, в том числе - лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг в 1997 г., были приняты нормативные правовые акты, регулирующие деятельность субъектов фондового рынка.

Тем не менее, некоторые вопросы относительно деятельности участников рынка ценных бумаг не нашли своего законодательного закрепления. Преступники стали активно использовать векселя при совершении сделок с физическими и юридическими лицами. Виды обмана, применяемого субъектами рассматриваемого преступления, весьма разнообразны и постоянно модифицируются в зависимости от изменения законодательства, обстановки совершения мошенничеств, однако, как отмечают В.А. Гамза и И.Б. Ткачук, «...основная схема их совершения остается неизменной. Мошенник принимает на себя некое обязательство, которого не намерен выполнять, совершает лжесделку, получает в уплату по обязательству (лжесделке) денежные средства, иное имущество или право на него (вексель), обращает имущество в свою пользу, а затем уклоняется от выполнения своей части обязательств, применяя различные ухищрения»1.

Третий этап развития рынка ценных бумаг в РФ ознаменовался финансовым кризисом на мировом рынке, и как следствие - кризисом в России в 1998 году, ухудшившим ситуацию на отечественном фондовом рынке. Осуществление займов по высоким ценам и на короткий период времени обусловило быстрый рост внутреннего государственного долга, что вызвало рост расходов на его обслуживание. Объем средств, необходимых для погашения ранее выпущенных долговых ценных бумаг, стал превышать доходы бюджета. Вследствие ухудшения платежеспособности РФ и политического кризиса иностранные инвесторы стали выводить свои активы с рынка российских государст-

1 // Гамза В.А., Ткачук И.Б. Преступления в сфере вексельного обращения: криминалистическая характеристика и меры предупреждения. Учебно-практическое пособие. - М., 2004. С. 41.

33 венных и корпоративных ценных бумаг, в результате чего произошло падение

их курса.

В то же время финансовый кризис способствовал объединению профессиональных участников рынка ценных бумаг в саморегулируемые организации и укрупнению специализированных регистраторов. Происшедшие события надолго подорвали доверие физических лиц к вложению средств в ценные бумаги. Требовалась разработка механизма защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг, в связи с чем были приняты новые законы и внесены поправки в действующие . Постепенно в России стал складываться рынок ценных бумаг, началось формирование системы государственных органов в области контроля за оборотом ценных бумаг, деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Анализ обстановки, в которой формируются общественные отношения на рынке ценных бумаг в РФ, имеет особое значение для проводимых нами исследований, поскольку она оказывает непосредственное влияние на возможность совершения преступных посягательств в сфере рассматриваемых правоотношений.

Рынок ценных бумаг состоит из трех сегментов, включающих в себя правоотношения: (1) при эмиссии ценных бумаг; (2) при первичном отчуждении эмиссионных ценных бумаг и иных видов ценных бумаг («первичный рынок ценных бумаг»), (3) вторичное размещение ценных бумаг с привлечением профессиональных посредников («вторичный рынок ценных бумаг»). Дейст-

Об ипотеке (залоге недвижимости): Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ (с изм. и доп.) // Собрание законодательства РФ. 1998. № 29. Ст. 3400. 2001. № 45. Ст. 4308. 2002. № 7. Ст. 629. № 52 (ч. 1). Ст. 5135. 2004. № 6. Ст. 406. № 27. Ст. 2711. № 45. Ст. 4377. 2005. № 1 (ч.1). Ст. 40,42. Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий): Федеральный закон от 19.07.1998 N 115-ФЗ (с изм. и доп.) // Собрание законодательства РФ. 1998. № 30. Ст. 3611. 2002. № 12. Ст. 1093. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг: Федеральный закон от 29.07.1998 № 136-ФЗ (с изм. и доп.) // Собрание законодательства РФ. 1998. № 31. Ст. 3814. 2005. № 30 (ч.1). Ст. 3101. № 52 (ч.2). Ст. 5602.0 защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 5.03.1999 г. № 46-ФЗ (с изм. и доп.) // Собрание законодательства РФ. 1999. № 10. Ст. 1163. 2001. № 1 (ч.1). Ст. 2. 2002. № 1 (ч.1). Ст. 2. № 50. Ст. 4923. № 52. (ч.1). Ст. 5132. 2003. № 52 (ч.І). Ст. 5038. 2004. № 35. Ст. 3607. № 52 (ч.І). Ст. 5277. 2005. № 25. Ст. 2426.2006. № 1. Ст. 5.0 государственной программе защиты прав инвесторов на 1998 - 1999 гг.: Постановление Правительства Российской Федерации от 17 июля 1998г. № 785 // Собрание законодательства РФ. 1998. № 32. Ст. 3870.

2 Ст. 1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г. № 39-ФЗ (с изм. и доп.) // Собрание законодательства РФ. 1996. № 17. Ст. 1918. 1998. № 48. Ст. 5857. 1999. № 28. Ст. 3472. 2001. № 33. Ст. 3424.

34 вующим законодательством предусматриваются стандарты функционирования

всех трех сегментов рынка ценных бумаг, с определенными особенностями, присущими отдельным видам ценных бумаг. Хищения путем мошенничества с использованием ценных бумаг совершаются фактически на втором и третьем сегментах функционирования рынка ценных бумаг, т.е. при реализации ценных бумаг.

Процедура смены собственников организации может не повлечь за собой изменения ее сферы деятельности , а может привести к перепрофилированию производства, сокращению штата работников и другим неблагоприятным изменениям, связанным с ухудшением положения сотрудников организации и (или) акционеров2. Данный процесс может принять незаконную форму - т.н. «корпоративный (силовой) захват»3, который может быть осуществлен как при обычной продаже имущественного комплекса хозяйственного общества, так и во время проведения реорганизации юридического лица.

Незаконные захваты являются уголовно-наказуемыми и квалифицируются как хищение чужого имущества путём обмана или злоупотребления доверием (мошенничество - ст. 159 УК РФ), злоупотребление служебным положением в коммерческой организации (ст. 201 УК РФ), самоуправство (ст. 330 УК РФ) и по другим статьям УК РФ4. Они обладают высокой степенью общественной опасности в связи с тем, что причиняют значительный ущерб собст-

2002. № 52 (ч. 2). Ст. 5141. 2004. № 27. Ст. 2711. № 31. Ст. 3225. 2004. № 25. Ст. 2426. 2006. № 1. Ст. 5. № 2. Ст. 172. №31(ч.1). Ст. 3437.

В публицистической, научно-популярной и экономической литературе данный процесс принято называть «дружественным поглощением», однако официально данный термин не закреплен в нормативных правовых актах. // Подробнее см.: Ионцев М.Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров. М., 2002.Корсак А. Необходима ревизия законодательства // ЭЖ-Юрист. 2005. № 41. Осиновский А.Д. Акционер против акционерного общества. 2-е изд., переем, и доп. СПб., 2004. Осиновский А.Д. На баррикадах корпоративных конфликтов. Часть I. Все на продажу. - СПб., 2006. -296с. Пылаев И., Тутыхин В. Руководство по враждебным поглощениям или искусство корпоративных войн. М., 2004. Сычев П.Г. Корпоративные войны в современной России // Информационный бюллетень Следственного комитета при МВД России. М., 2004. № 4. Хакимов Т.А. Враждебные поглощения. Технология, стратегия и тактика нападения // Слияние и поглощение. 2003. № 1.

2 Указанный процесс называется «недружественным поглощением», однако его легальная дефиниция отсутст вует. Ионцев М.Г. охарактеризовал понятие «недружественное поглощение» компании как «установление над этой компанией или активом полного контроля, как в фактическом, так и в физическом смысле вопреки воле менеджмента и / или собственника этой компании или актива», отождествляя понятия «недружественное по глощение» и «корпоративный захват». // Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, грин- мейл. 2-е изд., перераб. и доп. - M., 2006. С. 9 - 10.

3 От англ. - hostile takeover.

4 См.: Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. 2-е изд., перераб. и доп. - М., 2006. С. 215 - 218. Рейдеры наступают. // Российская газета. 2006. 8 августа.

35 венникам акций1, ведут к сокращению реального сектора экономики, а также

зачастую сопровождаются физическим устранением конкурентов.

В ходе проведенного анализа деятельности субъектов «корпоративных захватов» было выявлено три основных способа их осуществления: 1) «захват организации» через скупку акций незаконными методами (корпоративный шантаж); 2) «захват организации» в процессе осуществления процедуры ее банкротства (незаконное отчуждение активов по заниженной цене); 3) «силовой захват» - путем подделки учредительных и иных правоустанавливающих документов, их представления в различные государственные органы (суд, налоговую инспекцию, государственное бюро регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним), осуществления фактического (силового) захвата организации с привлечением сотрудников частных охранных предприятий.

Ниже, при анализе физической деятельности субъектов мошенничества с использованием ценных бумаг мы рассмотрим различные варианты механизма осуществления «корпоративного захвата», поскольку при применении первых двух способов «незаконного захвата» хотя и используются ценные бумаги, указанные деяния не содержат признаков мошенничества.

Полагаем, что термин «корпоративный» захват можно определить как хищение активов предприятия, совершенное обманным способом с целью получения прибыли хозяйственного общества и возможности активно влиять на

А. Корсак отмечает, что вследствие осуществления незаконного захвата предприятий или недружественных поглощений субъекты преступления получают акции стоимостью в несколько десятков миллионов рублей. // Корсак А. Необходима ревизия законодательства // ЭЖ-Юрист. 2005. № 41.

2 Гринмейл (производное от английских слов «green» в значении «деньги» и «blackmail» - «вымогательство») в отечественной публицистической и экономической литературе определяется как «корпоративный шантаж». Указанный термин заимствован из зарубежной практики, его официальная дефиниция в российском законодательстве отсутствует. П. Гохан полагает, что «гринмейл» - «...форма целевого обратного выкупа акций (targeted share repurchases), что является общим термином, принимаемым более широко и включающим также другие выкупы акций у той или иной группы акционеров, которые, возможно, даже и не подумывали о том, чтобы совершать поглощение компании». // П. Гохан. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. / Пер. с англ. - 2-е изд. М., 2006. С. 252 - 253. Полагаем, что «гринмейл» можно определить как комплекс мер по приобретению минимального пакета акций акционерного общества (как правило, у компании с «разводненным» капиталом) законными и незаконными методами (путем обмана, угроз), воспрепятствование проведению общего собрания акционеров или его срыв, а также проведение других мероприятий по дестабилизации деятельности акционерного общества, предпринимаемых в целях принуждения владельцев контрольного пакета акций выкупить принадлежащие «гринмейлерам» акции по цене, существенно превышающую их рыночную стоимость.

36 принятие им решений либо с целью последующего вывода активов хозяйственного общества.

Термин «корпоративный захват» зачастую используется как синоним термину «реидерство». Полагаем, что рейдер1 как лицо, специализирующееся на организации и осуществлении «корпоративных захватов», для которого указанный вид деятельности стал преступным промыслом, - один из потенци-альных субъектов «корпоративного захвата» . Таким образом, реидерство можно определить как преступную деятельность по организации и осуществлению корпоративных захватов.

Другим видом мошенничества с ценными бумагами является манипулирование ценами на фондовой бирже. Законодатель установил запрет на совершение подобных манипуляций, а также на понуждение к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах эмиссионных ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе3. Практика привлечения к ответственности за совершение рассматриваемого преступления отсутствует, поскольку сложно определить все обстоятельства, подлежащие установлению по делам о манипулировании ценами, а также собрать необходимые доказательства.

В результате проведенного анализа криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в современной России можно сделать следующий вывод. После введения в обращение ценных бумаг в 90-е гг. появились новые способы совершения хищения путем мошенничества с их использованием. Отсутствие в течение длительного периода детально разработанной нормативной правовой базы, регулирующей рынок ценных бумаг, введение в оборот среди

Рейдер (от англ. raider) - первоначально термин использовался для обозначения морских пиратов во времена викторианской эпохи в Англии. Впоследствии «рейдерами» стали называться налетчики, мародеры. М. Черниговский определил рейдеров как специалистов «... по перехвату оперативного управления или собственности фирмы с помощью специально инициированного бизнес-конфликта». // Черниговский М. С кратким вражеским визитом // http://www.compromat.ru/main/top50/raider.htm

" Более подробно рассмотрим круг субъектов преступления, характеризуемого как «корпоративный захват» в параграфе 2.3 главы 2 настоящего исследования. С. 83 - 86.

3 Пункт 2 ст. 51 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

4 Иванова E.B. Финансовые деривативы: фьючерс, форвард, опцион, своп. Теория и практика. - М., 2005.

37 населения ценных бумаг, с которыми большинство граждан не знало, как обращаться, вследствие отсутствия опыта и специальных знаний, оказало существенное влияние на криминогенную ситуацию в стране.

В условиях развивающейся экономики России и её интеграции в общемировой рынок противодействие криминальным проявлениям в сфере обращения ценных бумаг является важнейшим направлением государственной политики. Однако эффективность борьбы с хищениями путем мошенничества с использованием ценных бумаг остается невысокой, в том числе и по причине отсутствия достаточного опыта и специальных знаний у сотрудников правоохранительных органов. В связи с этим диссертант в качестве одной из своих задач видит разработку типовых программ выявления, раскрытия и расследования рассматриваемых преступлений, которые могут помочь сотрудникам правоохранительных органов. В свою очередь, разработка программ возможна лишь на основе криминалистической характеристики соответствующей группы преступлений, к изложению которой мы переходим.

38

<< | >>
Источник: ВАЛЛАСК Елена Владимировна. Криминалистическая характеристика и программы расследования хищения путем мошенничества с использованием ценных бумаг / Диссертация / Санкт-Петербург. 2006

Еще по теме 29 1.2. Анализ криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в современной России:

  1. 47. Преступления в сфере кредитных отношений, обращения денег, ценных бумаг и валютных ценностей. Правовой анализ изготовления и сбыта поддельных денег или ценных бумаг.
  2. Глава 1. Сравнительный анализ регламентации ответственности за вымогательство и шантаж в уголовном праве России и зарубежных стран
  3. Глава 1. Сравнительный анализ регламентации ответственности за вымогательство и шантаж в уголовном праве России и зарубежных стран
  4. Лекомцев В.Т., Пчельников Ю.М., Дьячкова И.С. Структурный анализ клинических проявлений синдрома сверхценных идей при органических поражениях головного мозга
  5. §2. Специфика дистрибьюторского договора как формы регулирования отношений с участием иностранных компании на товарных рынках России.
  6. Научная новизна и практическая значимость исследования
  7. Глава 1. Анализ криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в историческом аспекте
  8. 1.1. Анализ криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в дореволюционной России
  9. 29 1.2. Анализ криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в современной России
  10. 84 2.4. Физическая деятельность субъекта хищения путем мошенничества с использованием ценных бумаг
  11. Заключение
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Арбитражный процесс - Банковское право - Вещное право - Государство и право - Гражданский процесс - Гражданское право - Дипломатическое право - Договорное право - Жилищное право - Зарубежное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Медицинское право - Международное право. Европейское право - Морское право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Политология - Права человека - Право зарубежных стран - Право собственности - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предотвращение COVID-19 - Семейное право - Судебная психиатрия - Судопроизводство - Таможенное право - Теория и история права и государства - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Ювенальное право - Юридическая техника - Юридические лица -