4.2. Деньги и ценные бумаги

Деньги — это родовая и заменимая вещь, обладающая следующими особенностями: 1)

деньги оцениваются не количеством купюр, а количеством денежных единиц, выраженных в купюре; 2)

законным платежным средством в Российской Федерации является рубль.

3) деньги могут быть предметом сделок (дарения, займа и т.п.).

Денежные знаки можно выделить из остальной денежной массы и индивидуализировать, например записать их номера, и тогда из родовых они переходят к категорию индивидуально определенных вещей.

Официальной денежной единицей России является рубль, состоящий из 100 коп. Рубль является законным платежным средством, обязательным к приему по нарицательной стоимости, на всей территории России. Исключительное право выпуска наличных денег в обращение и изъятия их из обращения принадлежит Банку России. Эмиссия наличных денег осуществляется в форме банковских билетов (банкнот) Банка России и металлической монеты. Банкноты и монета — обязательства Банка России, обеспеченные всеми его активами.

Использование иностранной валюты, а также платежных документов в иностранной валюте при осуществлении расчетов на территории России допускается в случаях, в порядке и на условиях, определенных законом или в установленном им порядке.

Помимо собственно денег в гражданском обороте участвуют иные денежные документы, особое место среди которых занимают ценные бумаги.

Ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст.

Бумага признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому, что подтверждает права ее владельца на определенные материальные или нематериальные блага — вещи, деньги, действия третьих лиц, другие ценные бумаги. При этом осуществление соответствующих прав возможно, как правило, лишь при предъявлении ценной бумаги.

Распространенность ценных бумаг в развитом хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они наряду с деньгами служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага. Выполнение этих функций возможно благодаря тому, что ценные бумаги обладают свойствами, отличающими их от иных юридических документов, которыми также подтверждаются различные субъективные гражданские права, в частности долговых расписок, страховых полисов, завещаний и т.д.

Ценная бумага должна иметь строго определенную форму и все необходимые реквизиты. Этот письменный документ совершается на специальных бланках, содержащих ту или иную степень защиты от подделки. Наряду с ними могут применяться так называемые бездокументарные ценные бумаги. В соответствии со ст. 149 ГК РФ в случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепленных именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме фиксации применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

К конкретному виду ценных бумаг, допускаемых к выпуску, законодательно устанавливаются обязательные реквизиты. Так, в соответствии со ст. 878 ГК РФ чек должен содержать: наименование «чек», включенное в текст документа; поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись лица, выписавшего чек, — чекодателя.

В ценной бумаге должна быть точно определена та юридическая возможность, на осуществление которой имеет право ее законный владелец. Это может быть право на получение конкретной денежной суммы, дохода в виде дивидендов или процентов, определенного имущества и т.п.

Особенностью ценных бумаг является возможность их передачи другим лицам. В зависимости от вида ценной бумаги способы их передачи могут быть различными. С передачей ценной бумаги к новому обладателю переходят в совокупности все удостоверяемые ею права. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Ценным бумагам свойствен признак публичной достоверности, суть которого заключается в том, что законом предельно ограничен круг тех оснований, опираясь на которые должник вправе отказаться от исполнения лежащей на нем обязанности. В частности, оформленная по всем правилам ценная бумага не может быть оспорена должником со ссылкой на отсутствие основания возникновения обязательства либо на его недействительность. Допускаются лишь возражения по формальным основаниям, в частности ссылка на пропуск срока представления ценной бумаги к исполнению либо оспаривание ценной бумаги со ссылкой на ее подделку или подлог. Владелец ценной бумаги, обнаруживший ее подлог или подделку, может предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков.

Характерным признаком ценной бумаги является то, что осуществление воплощенного в ней субъективного гражданского права возможно лишь при предъявлении ценной бумаги. Утрата ценной бумаги влечет невозможность реализации закрепленного ею права.

Выпуск и обращение ценных бумаг регламентированы рядом законодательных актов, в которых раскрываются такие понятия, как эмиссия ценных бумах, их размещение, обращение, подписка на ценные бумаги, конвертация и т.д., содержатся требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг (брокерам, дилерам, клиринговым организациям, депозитариям, управляющим, регистраторам, организаторам торговли на рынке ценных бумаг и.т.д.), определяются условия рекламы ценных бумаг и решаются другие вопросы.

Ценные бумаги подразделяются на отдельные виды по различным классификационным основаниям. В зависимости от способа обозначения управомоченного лица ценные бумаги делятся на предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги.

Предъявительской является такая ценная бумага, в которой не указывается конкретное лицо, которому следует произвести исполнение (государственные облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные чеки — ваучеры и т.д.). Лицом, управомоченным на осуществление выраженного в этой ценной бумаге права, является любой ее держатель, который лишь должен ее предъявить. Указанный вид ценных бумаг обладает повышенной обо- ротоспособностью, так как для передачи другому лицу прав, удостоверяемых ценной бумагой, достаточно простого ее вручения этому лицу и не требуется выполнения каких-либо формальностей.

Именной ценной бумагой признается документ, выписанный на имя конкретного лица, который осуществляет выраженное в нем право (акции, чеки, сберегательные сертификаты и т.д.). Такие ценные бумаги переходят к другим лицам при выполнении определенных формальностей и специальных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малооборотоспособным. Если же права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются другим лицам, это происходит в порядке, установленном для уступки требований (цессии).

Ордерная ценная бумага так же, как и именная, выписывается на определенное лицо, которое, однако, может осуществить соответствующее право как самостоятельно, так и назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другое управомоченное лицо (например, переводной вексель). Владельцу ордерной ценной бумаги предоставляется не обремененная формальностями возможность передачи прав по ценной бумаге другим лицам. Это осуществляется путем совершения на ордерной ценной бумаге передаточной надписи — индоссамента, который может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение). Количество индоссаментов обычно не ограничивается, т.е. каждый новый владелец ценной бумаги может передать ее дальше, в связи с чем оборотоспособность ордерных ценных бумаг весьма высока. Надлежащим держателем ордерной ценной бумаги будет то лицо, имя которого стоит последним в ряду индоссаментов (а при бланковом индоссаменте — любой держатель бумаги).

Ордерные ценные бумаги, как правило, отличаются повышенной надежностью. Индоссант, т.е. лицо, сделавшее передаточную надпись, несет ответственность не только за действительность права, но и за его осуществление. При этом ответственность перед владельцем ордерной ценной бумаги несет, как правило, не только непосредственный должник, но и все лица, совершившие передаточные надписи, если только они не сделали специальной оговорки: «без оборота на меня», которая устраняет их ответственность.

В зависимости от того, на каких началах производится выпуск ценных бумаг, выделяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионная ценная бумага: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка, установленных Законом о рынке ценных бумаг; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внут- ри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, т.е. лицом, несущим от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав, различаются государственные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц. Основные положения о выпуске государственных ценных бумаг определяются ст. 98 Бюджетного кодекса РФ. Долговые обязательства России могут носить краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (от пяти до 30 лет) характер. Они имеют форму государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг, в частности государственных облигаций, от имени Правительства РФ. Государственные ценные бумаги могут выпускаться в обращение также национально- государственными и административно-территориальными образованиями, которые несут по ним самостоятельную ответственность, если только они не были гарантированы Правительством РФ.

Ценные бумаги, выпускаемые в обращение в установленном законом порядке частными лицами, гарантированы лишь имуществом самих этих лиц.

По содержанию воплощенных в ценньх бумагах прав они подразделяются на денежные, товарные и ценные бумаги, дающие право на участие в управлении акционерным обществом. Денежные ценные бумаги (чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.) предоставляют их обладателям право на получение определенной денежной суммы. Товарные ценные бумаги (целевые товарные облигации, жилищные сертификаты и т.д.) воплощают в себе права на товары и услуги. Они называются еще товарораспорядительными документами, поскольку, уступая такую бумагу другому лицу, владелец распоряжается принадлежащим ему товаром. Ценными бумагами, дающими право на участие в управлении акционерным обществом, являются обыкновенные (голосующие) акции, выпускаемые акционерными обществами.

К ценным бумагам относят также государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги (ст. 143 ГК РФ). Этот перечень не является исчерпывающим, так как законом в установленном им порядке к ценным бумагам могут быть отнесены и другие документы, отвечающие признакам ценной бумаги.

Так, Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах»41от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ (с изменениями от 27 июля 2006 г.) к ипотечным ценным бумагам отнесены облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия; Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)»42 от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ (с изменениями от 30 декабря 2004 г.) (гл. III) — закладная. ГК РФ предусмотрено, что ценными бумагами являются простое складское свидетельство, а также двойное складское свидетельство и каждая из двух его частей — складское свидетельство и залоговое свидетельство (варрант), являющиеся складскими документами по договору складского хранения (п. 2, 3 ст. 912 ГК РФ).

Норма ст. 143 ГК РФ определяет виды ценных бумаг: облигации, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и др.

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Облигация удостоверяет отношения займа между ее владельцем (кредитором) и эмитентом (должником). В роли эмитента могут выступать либо государство, либо частные лица, как правило, акционерные общества. Выпуск государственных облигаций обычно происходит в условиях дефицита государственного бюджета и преследует цель сдержать инфляцию. Кроме того, с помощью выпуска так называемых целевых облигаций может устанавливаться специальная система распределения товаров. Выпуск облигаций коммерческими юридическими лицами позволяет им привлечь дополнительные средства и сформировать заемный капитал.

Облигации могут быть именными и предъявительскими, с залоговым обеспечением и без такового, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, обычными и конвертируемыми, т.е. обмениваемыми при определенных условиях на акции.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»43 от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (с изменениями от 10 октября 2006 г.) регулирует особенности эмиссии и обращения облигаций с обеспечением, в том числе с залоговым обеспечением, облигаций, обеспеченных поручи- тельством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, а также облигаций Банка России (ст. 27.2—27.5.1).

Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в нем плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму его владельцу.

Вексель может быть простым и переводным. Простой вексель — это ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство самого векселедателя оплатить в оговоренный в векселе срок денежную сумму векселедержателю или по его приказу другому лицу.

В переводном векселе в качестве плательщика фигурирует не сам векселедатель, а другое лицо. Держатель такого векселя в любой момент может передать свои права, вытекающие из векселя, иному лицу путем совершения индоссамента. При этом лицо, передающее вексель посредством индоссамента, если только им прямо не оговорено иное, становится ответственным за исполнение вексельного обязательства.

Вексель является удобным средством платежа и кредитования. Основными правовыми актами, регламентирующими вексельное обращение на территории России, являются Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г. и «Положение о переводном и простом векселе», введенное в действие Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/134144.

Вексельное законодательство применяется на территории Российской Федерации в соответствии с международными обязательствами Российской Федерации, вытекающими из ее участия в Конвенции от 7 июня 1930 г., устанавливающей Единообразный закон о переводном и простом векселях45 (ст. 1 Закона о переводном и простом векселе).

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

В чековом правоотношении участвуют по крайней мере три лица: чекодатель — лицо, выписавшее чек; чекодержатель — лицо, управо- моченное на получение денежных средств по чеку; и плательщик — банк или иное кредитное учреждение, имеющие лицензию на банковские операции. Обязательной предпосылкой выдачи чека является наличие соглашения между чекодателем и плательщиком, в соот- ветствии с которым последний обязуется оплачивать чеки чекодателя за счет средств, хранящихся на его счете или специально депонированной чекодателем суммы. Во исполнение данного соглашения банк выдает чекодателю специальную чековую книжку (лимитированную или нелимитированную) с определенным числом чеков.

Чек является срочной ценной бумагой и оплачивается плательщиком при условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом. Отзыв чека до истечения срока его предъявления не допускается.

Чеки могут быть именными и переводными. Именной чек передаче не подлежит, передача прав по переводному чеку производится в порядке, установленном ст. 146 ГК РФ.

Депозитный и сберегательный сертификаты представляют собой письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка.

Вкладчикам-организациям выдаются депозитные сертификаты, депонирование в банках свободных денежных средств граждан оформляется с помощью сберегательных сертификатов. Оба вида сертификатов могут быть именными или на предъявителя, срочными или до востребования. Срок обращения по срочным сертификатам ограничивается одним годом, если только иное специально не согласовано банком-эмитентом с Банком России. В случае досрочного предъявления срочного сертификата к оплате владельцу сертификата выплачиваются сумма вклада и проценты по пониженной ставке, установленной банком при выдаче сертификата.

Условия выпуска и обращения сертификатов определяются Положением «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций», содержащемся в письме ЦБ РФ от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20, в редакции указания ЦБ РФ от 29 ноября 2000 г.46

Банковская сберегательная книжка на предъявителя подтверждает внесение в банковское учреждение денежной суммы и удовлетворяет право владельца книжки на ее получение в соответствии с условиями денежного вклада.

Обладателями сберегательной книжки на предъявителя могут быть как граждане России, так и иностранцы. Права вкладчика могут свободно передаваться другим лицам путем простого вручения книжки.

Коносаментом является товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить его после завершения перевозки.

Коносамент в основном применяется при морской перевозке грузов, где с его помощью заключается договор перевозки. Одновременно коносамент наделяется свойствами ценной бумаги, которая возлагает на перевозчика ничем не обусловленную обязанность по выдаче груза предъявителю коносамента. В частности, перевозчик не вправе ссылаться на ошибки, допущенные при составлении коносамента, и должен исполнить обязанность в точном соответствии с тем, что записано в коносаменте.

Коносамент может быть именным, ордерным и на предъявителя. При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров. Реквизиты и основные правила обращения коносаментов закреплены в нормах Кодекса торгового мореплавания РФ от 30 апреля 1999 г. № 81-ФЗ (с изменениями от 20 декабря 2005 г.)47.

Акцией признается ценная бумага, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Акции выпускаются акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал.

Акция является именной ценной бумагой. Акции могут быть свободно обращающимися либо с ограниченным кругом обращения. Например, оборот акций закрытого акционерного общества существенно ограничен по сравнению с акциями открытого акционерного общества. В учредительных документах акционерного общества возможно указание на то, что владельцами акций могут быть только физические или, напротив, только юридические лица.

По объему предоставляемых акционерам прав акции подразделяются на обыкновенные (простые) и привилегированные. Владельцам привилегированных акций гарантируется выплата фиксированного дивиденда и преимущественное по сравнению с владельцами обыкновенных акций право на получение части имущества, оставшегося после ликвидации общества. Однако, если иное не предусмотрено в уставе общества, они не имеют права голоса. В уставе акционерного общества может быть предусмотрена возможность наделения привилегированных акций свойством кумуля- тивности, в соответствии с которым не выплаченные в предшествующем году дивиденды накапливаются и выплачиваются держате- лю этих акции при получении и распределении прибыли. Так называемые конвертируемые привилегированные акции могут при определенных условиях, установленных учредительными документами, обмениваться на обыкновенные акции.

Наряду с акциями акционерные общества могут выпускать сертификаты, или временные свидетельства, — именные ценные бумаги. Они подтверждают, что держатель сертификата является собственником определенного числа акций данного акционерного общества.

Выпуск и обращение акций регулируются Законом об акционерных обществах, Законом о рынке ценных бумаг и принятыми в их развитие подзаконными нормативными правовыми актами.

Приватизационными ценными бумагами являются государственные ценные бумаги целевого назначения, которые используются в качестве платежного средства для приобретения объектов приватизации. Так, приватизационные чеки (ваучеры) выпуска 1992 г. были предъявительскими ценными бумагами и могли свободно продаваться и покупаться без ограничения количества, не утрачивая, однако, своего основного назначения.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг). Опцион эмитента как ценная бумага предусмотрен законодательством с 2002 г.