Ценные бумаги, как объект договора

3. Вышеуказанные положения о правовом режиме имущественных прав не распространяются на ценные бумаги, которые также могут выступать объектом договора комиссии и согласно п. 1 ст.

Федерального закона «О рынке ценных бумаг»). Без передачи самой ценной бумаги удостоверяемые ею права уступлены (переданы) быть не могут. И, в-третьих, в отношении сделок по отчуждению ценных бумаг, как правило, можно выделить стадию заключения и стадию исполнения - передачи ценных бумаг (бумаги на предъявителя), передачи и совершения передаточной надписи (ордерные бумаги), передачи и совершения цессии (именные неэмиссионные бумаги), передачи и внесения записи в реестр или на счет депо (именные эмиссионные бумаги). Поэтому при их отчуждении допустимо использовать конструкцию договора комиссии, при которой комиссионер только заключает сделку с третьим лицом, а исполняет ее комитент (исполнение обязательства третьим лицом - ст. 313 ГК РФ). В силу этих же обстоятельств является возможным заключение договора купли-продажи ценной бумаги, которая к моменту заключения данного договора у комиссионера отсутствует.

При комиссионной продаже ценных бумаг на предъявителя (например, простого складского свидетельства) комитент, передав эти бумаги комиссионеру, уже не может истребовать их обратно в порядке виндикации в силу п. 3 ст.

отчуждении ордерных ценных бумаг в соответствии с п. 1 ст. 996 ГК РФ право собственности на них сохраняется за комитентом, и именно комитент остается правообладателем по этим бумагам до тех пор, пока не совершит передаточную надпись в отношении покупателя, найденного комиссионером. В данном случае применяется конструкция комиссии, когда исполнение заключенной комиссионером сделки осуществляет комитент (ст. 313 ГК РФ). Теоретически возможна и иная конструкция - комитент в целях отчуждения ордерной ценной бумаги совершает индоссамент в пользу комиссионера, который становится законным обладателем и управ омоченным по данной ценной бумаге лицом. Однако он не вправе самостоятельно воспользоваться полученной бумагой, например, предъявив вексель к платежу, а обязан распорядиться его в соответствии с поручением комитента. Указанное является еще одним исключением из правила, предусмотренного п. 1 ст. 996 ГК РФ. Однако, поскольку данная модель связана с большим риском для комитента, на практике она почти не используется.

Права, удостоверяемые именными ценными бумагами, передаются в порядке цессии (п. 2 ст. 146 ГК РФ), которая в случае с неэмиссионными бумагами оформляется соглашением об уступке (отдельном или совершаемом на самой ценной бумаге1), а в случае с эмиссионными - договором купли-продажи ценной бумаги и внесением на основании передаточного распоряжения соответствующих записей о переходе прав на лицевой счет в реестре или счет депо (п.

комиссионер заключает с третьим лицом договор купли-продажи ценных бумаг, а исполнение, как и в случае с ордерными ценными бумагами, производит комитент — передает ценную бумагу и составляет передаточное распоряжение в пользу приобретателя. В этом случае в соответствии с п. 1 ст. 996 ГК РФ комитент сохраняет за собой как право собственности, так и права, удостоверяемые именной ценной бумагой вплоть до момента исполнения заключенной комиссионером сделки. Согласно второму варианту комитент передает комиссионеру эмиссионные именные ценные бумаги и составляет передаточное распоряжение в пользу комиссионера, который зарегистрирован в системе ведения реестра или счетов депо как номинальный держатель (п.2 ст. 8 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»). Правовой режим указанных ценных бумаг здесь несколько иной — комитент сохраняет право собственности на них и права, удостоверяемые ими, однако комиссионер становится законным владельцем (не путать с владельцем в смысле Федерального закона «О рынке ценных бумаг»), который в силу договора комиссии вправе распоряжаться данными ценными бумагами от своего имени1. Комиссионер в этом случае сможет быстрее выполнить поручение комитента, поскольку, имея в наличии сертификат и выписку из реестра со своего лицевого счета, он перед любым третьим лицом подтвердит свое право отчуждать от своего имени данные ценные бумаги и самостоятельно исполнять совершенные им сделки. По третьему варианту

комитент также передает именные эмиссионные ценные бумаги комиссионеру и составляет в его пользу передаточное распоряжение.

При комиссии покупки предъявительских ценных бумаг применяются такие же правила, как и при комиссии продажи. Получив от третьего лица подобную ценную бумагу, комиссионер, ставший ее собственником и управомоченным по ней лицом, обязан в силу ст. 999 ГК РФ передать ее комитенту. Последний приобретает только обязательственное право требования исполнения данного обязательства в натуре, и силу п. 3 ст. 302 ГК РФ не может ее виндицировать. Таким образом, комитент становится собственником данной ценной бумаги только в момент ее получения от комиссионера. В случае приобретения ордерных ценных бумаг, так же, как и при их отчуждении возможны два варианта взаимоотношений. Первый из них основан на конструкции исполнения обязательства в пользу третьего лица (ст. 312 ГК РФ) или договора в пользу третьего лица (ст. 430 ГК РФ). Сама ценная бумага передается третьим лицом комиссионеру либо комитенту, а индоссамент, например, на векселе, по соглашению между комиссионером и третьим лицом совершается сразу в пользу комитента, минуя комиссионера. Подобная схема не противоречит специальному законодательству об

ордерных ценных бумагах и является допустимой. В этом случае комитент с момента получения комиссионером такой ценной бумаги и совершения такого индоссамента, становится собственником и управомоченным лицом.

Поскольку для передачи прав, удостоверяемых именными неэмиссионными цепными бумагами, необходима уступка по правилам цессии, в случае их приобретения через комиссионера правовой режим данных бумаг будет аналогичен правовому режиму имущественных прав, рассмотренному ранее. Комиссионная покупка именных эмиссионных ценных бумаг, например, акций, так же, как и продажа, возможна либо путем заключения комиссионером договора купли-продажи с третьим лицом в пользу комитента, либо договора с исполнением комитенту, либо путем заключения договора купли-продажи в свою пользу с последующей регистрацией в реестре в качестве номинального держателя или владельца (собственника). Независимо от этого собственником ценных бумаг согласно п.1 ст. 996 ГК РФ будет считаться комитент,

В целях упрощения процедуры купли-продажи именных ценных бумаг через комиссионера целесообразно разрешить на законодательном уровне посредникам (комиссионерам, брокерам) открывать в реестре именных ценных бумаг особые лицевые счета для операций с ценными бумагами клиентов, приходные записи на которые

вносились бы, например, на основании договора комиссии и передаточного распоряжения комитента, а сами посредники выступали бы законными владельцами данных бумаг.