3.4. Свопы

Своп (от англ. swap – меняться) – производный финансовый инструмент, по условиям которого стороны производят обмен активами в зависимости от изменения показателей базовых активов и (или) наступления обстоятельства, определенного договором.

Валютный своп

1 июля Компания заключает с Банком договор, по которому в течение трех лет стороны раз в квартал рассчитывают разницу между рыночной ценой 1 млн долл. США в рублях и фиксированной суммой 28 млн руб. (цена 1 млн долл. США по курсу 28 руб. за 1 долл. США). Если рыночная цена превышает фиксированную, платеж разницы осуществляет Банк, если фиксированная больше рыночной – разницу уплачивает Компания.

Процентный своп

Между Банком и Компанией заключено соглашение о процентном свопе (IRS), в соответствии с которым в течение трех лет ежеквартально Банк «выплачивает» Компании проценты по ставке LIBOR + 3 % на сумму 10 млн долл. США, а Компания «выплачивает» Банку проценты по ставке 7 % годовых на ту же сумму. Соглашение предусматривает, что платежи не осуществляются, а стороны производят расчет и выплачивается лишь разница между указанными суммами.

Кредитный своп

По договору свопа CDS (свопы кредитного дефолта) Банк «Ромашка» покупает «защиту» от неисполнения эмитентом ФК «Еврокоммерц» денежного обязательства по облигациям (дефолта по облигациям), Фонд «Бурбон» продает «защиту». В течение срока договора до наступления кредитного события Банк «Ромашка» производит выплаты продавцу. В случае наступления кредитного события – дефолта ФК «Еврокоммерц» по облигациям Фонд «Бурбон» производит выплату «компенсации» Банку «Ромашка» в сумме 80 % от номинальной суммы всех облигаций, которыми владеет Банк «Ромашка».

ФСФР ввела термин «своп договор (контракт)», которым признается:

1) договор, предусматривающий:

• обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом; и

• определение обязанности каждой из сторон договора уплачивать денежные суммы на основании различных базисных (базовых) активов или различных значений базисного (базового) актива (правил определения значений базисного (базового) актива). При этом обязанность стороны договора уплачивать денежные суммы может определяться на основании фиксированного значения базисного (базового) актива, установленного договором;

2) договор, предусматривающий:

• обязанность одной стороны передать валюту в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить валюту, а также обязанность второй стороны передать валюту в собственность первой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность первой стороны принять и оплатить валюту; и

• указание на то, что договор является ПФИ; и

• обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом, и (или) от фиксированных в договоре цены (цен) и (или) значения базисного (базового) актива.

Своп договор (контракт) может также предусматривать:

• обязанность сторон или стороны своп договора передать другой стороне ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) своп договора и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен своп договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара; и (или)

• обязанность сторон своп договора (контракта) заключить договор, являющийся ПФИ и составляющий базисный (базовый) актив.