Правовой режим инвестиционной деятельности в РФ

Для исследования, проводимого в настоящей диссертационной работе,

необходимо, прежде всего, определить понятие и содержание такой категории, как «инвестиции», составляющей предмет инвестиционной деятельности.

прежде всего, относится к термину «инвестиции», коннотация которого в настоящее время распространяется на практически все возмездные договоры.

Так, ряд авторов считают инвестициями деньги, которые в результате договора купли-продажи, вкладываются в покупку определенного вида монет или драгоценных металлов (на правильность данного мнения, казалось бы, указывают и некоторые нормативные акты^[68]). Однако насколько это соответствует содержанию понятия «инвестиции», если положительный эффект от такого вложения зависит не от действий субъектов инвестиционных отношений, а, например, от цены на золото?

Инвестиционная деятельность в современной России является относительно новой формой участия субъектов хозяйственного оборота в экономических отношениях, поэтому национальное инвестиционное право еще недостаточно разработано, что влечет большие законодательные пробелы в регулировании инвестиционных отношений и неоднозначность толкования существующих норм.

Используемый во многих иностранных правопорядках термин «инвестиции» происходит от английского «investments» и немецкого «invest топ». которые производны от латинского глагола «investiere»- облачать, что предполагает необходимость принимать во внимание многие нюансы при анализе понятия данной категории.

ученых как концепция^[70], включающая в себя множественность общественных отношений.

Также трудно согласиться с позицией авторов, считающих, что термин «инвестиции» идет от образующего его «in vest» - в жилетку, так как заложенный в этом словосочетании смысл сводится к диверсификации рисков при инвестировании^[71]. Инвестирование не предполагает обязательность множественности вложений, поэтому, используя наглядность английской пословицы, и одно яйцо, вложенное в определенную сферу в надежде на получение выгоды, будет являться инвестицией, причем не подлежащей дифференциации.

Учитывая, что указанная категория является, прежде всего, экономической, а право, являющееся надстройкой, выражающей экономические общественные отношения^[72] в государстве, призвано юридически оформлять такие отношения, в том числе путем адекватной оценки различных экономических понятий^[73], необходимо при регулировании правового режима инвестиций отталкиваться от их сущностного экономического содержания. При этом автор не оспаривает самостоятельность права как сложного цивилизационного явления, но, тем не менее, прочно связанного с экономикой. К. Маркс в своем труде «Капитал» прямо указал не неразрывную связь права и экономики: «Юридическое отношение... есть волевое отношение, в котором отражается экономическое

отношение. Содержание этого юридического, или волевого, отношения дано самим экономическим отношением»^[74].

Считается, что в зависимости от цели исследования, при определении термина «инвестиции» применяются два подхода - макроэкономический и микроэкономический^[75].

Для настоящего исследования ни первый, ни второй подходы не являются достаточными, соответственно необходимо рассматривать проблему комплексно, учитывая и анализируя альтернативные выводы специалистов.

Ученые экономисты не едины в видении категории «инвестиции» и вкладывают в ее дефиницию свое субъективное восприятие. Так, в широком смысле инвестиции воспринимаются некоторыми авторами как активы (средства), вкладываемые в хозяйственную деятельность для получения дохода^{[77] [78].}

Экономические словари определяют инвестиции как долгосрочные вложения частного или государственного капитала в разнообразные отрасли народного хозяйства (отрасли зарубежной или национальной экономики) с целью извлечения прибыли как внутри страны, так и за границей³.

Для ограниченных бизнесом отношений, инвестиции рассматриваются как расходы на создание, развитие, реконструкцию или технологическое

перевооружение основного или оборотного капитала^[79], что аналогично затратам на производство и аккумулирование средств производства и увеличение материальных запасов^[80].

Несмотря на то, что экономисты допускают, что в широком смысле получение прибыли может не являться основным мотивом вложения средств, экономическая наука рассматривает, в основном, те инвестиции, которые ориентированы на извлечение прибыли^[81].

Не все ученые придерживаются имущественного подхода к инвестициям. Некоторые из них рассматривают инвестиции через процесс оборота. Так, Е.Д. Черевик воспринимает инвестиции как непрерывный и повторяющийся процесс затрат труда и имущества, как расходование средств на предметы и средства труда, как вложение в производство материальных и духовных благ^{[82] [83].}

Отсюда следует, что не во всем правы авторы, считающие присущим для экономической науки тождество понятий «капиталовложения» и «инвестиции», притом, что как всякие общенаучные понятия, последние не являются полными и исчерпывающими⁵.

Перейдем к юридическому закреплению данных экономических категорий. Инвестиции и инвестиционная деятельность в процессе развития экономики в разных странах воспринимались их правопорядками по- разному. Российские ученые правоведы также не пришли к единому мнению относительно определения «инвестиций» как экономико-правовой категории и их концепции коррелируются с выводами экономистов, о которых мы говорили ранее.

Так, по мнению Б.В. Муравьева, в правовой науке преобладают две самостоятельные позиции относительно того, что считать главным или существенным признаком инвестиций. Если одна группа ученых придерживается объектного подхода, в основе которого лежит право собственности или иное вещное право, то другая группа относит к главному признаку инвестиций деятельность самого инвестора (деятельностный подход)^[84].

Т.А. Серебрякова рассматривает инвестиции как имущество, правовой режим которого имеет определенную государственную защиту (гарантии, привилегии и иммунитеты)^[85]. Некоторые переходят от имущества к праву собственника, предполагая, что инвестиции - это синоним собственности, со всеми вытекающими из этого правомочиями^[86].

В свою очередь, В.В. Гутттин и А.А. Овчинников считают, что под инвестициями следует понимать действия инвесторов по распоряжению принадлежащими им объектами гражданских прав^[87].

Инвестиции описываются через отношения по предоставлению и использованию материальных и денежных средств, а также через способы капиталовложений в экономике, использовании доходов для увеличения основных фондов предприятия в промышленности, приобретении средств производства^[88].

Российское право дает легальное определение категории «инвестиции», однако, как нам представляется, оно недостаточно

полноценно и точно.

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»^[89] (далее, Закон об инвестиционной деятельности) определяет инвестиции через объекты гражданских прав (в том числе и неимущественных прав - интеллектуальные права и приравненные к ним средствах индивидуализации), которые имеют денежную оценку, находятся, в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта, в процессе вкладывания в объекты предпринимательской и/или иной деятельности.

Через различные перечни видов объектов гражданских прав, вложенных в другие объекты, легально определяют инвестиции и иные федеральные законы^[90], регулирующие исследуемые отношения. Некоторые авторы считают, что исключение составляет Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»^[91], в котором инвестиции (иностранные) были рассмотрены в динамике отношений «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности», однако остановился только на перечислении видов объектов гражданских прав^[92].

Данное утверждение вызывает сомнения, т.к. указанный закон не дает определение инвестиционной деятельности, поэтому объединил в одной дефиниции понятие «иностранные инвестиции» и «деятельность иностранных инвесторов»^[93]. Если разложить указанное определение на сами инвестиции и инвестиционную деятельность, то мы опять придем к перечислению объектов гражданских прав.

Исходя из такого видения законодателем инвестиционных отношений, следует заметить, что они (инвестиции) воспринимаются слишком упрощенно, без учета той сущностной экономической базы, определяющей их место в экономике страны.

Если руководствоваться такой парадигмой, воспринимая инвестиции только как объекты гражданского оборота без конкретного правового наполнения, то «инвестиционная деятельность» должна представлять собой простое вложение капиталов.

Такая ненаполненная сущностным содержанием законодательная фиксация сложных категорий, возможно допустима для исследований в экономике (термин «капиталовложения» в отечественной экономической литературе часто употребляется как синоним термина «инвестиции»^[94]), в том числе и потому, что восприятие инвестиций у некоторых авторов базируется

на переводе английского термина «investments» - капиталовложения^[95]. Если же говорить о правоприменении, то такой подход может привести к недопустимому субъективному усмотрению, основанному только на оценочных признаках.

Мы уже обращали внимание на то, что правовые конструкции и дефиниции должны «обслуживать» общественные отношения в любых сферах жизнедеятельности, в том числе и в экономике. При всем этом, право должно заниматься не только таким «обслуживанием» экономических отношений^[96]. Оно должно способствовать развитию этих отношений, создавать новые категории, их классификации^[97], а в сфере настоящего исследования - создавать благоприятную инвестиционную среду.

Принимая во внимание необходимость выявления среди всех объектов гражданских прав только те, которые могут иметь статус инвестиций, следует выделять определенную целевую направленность последних^[98] не только на получение выгоды, которая может иметь материальный или иной полезный характер, но и на положительный эффект для объекта вложений. Во всяком случае, инвестор должен быть заинтересован в развитии объекта вложения (исключением является вложение средств с целью «поглощения» предприятия).

Здесь следует учитывать, что помимо перечисленных законов, устанавливающих общие правила регулирования инвестиционных отношений, существуют и другие регуляторы - нормативные правовые акты, регламентирующие отношения, содержащие конкретные цели капитальных

вложений. При этом юридические модели понятия «инвестиции», предложенные указанными актами, могут существенно отличаться^[99].

Одним из первых в российской правовой литературе авторов, давших определение инвестиций (правда, применительно к иностранным инвестициям), была Н.Н. Вознесенская. По ее мнению инвестиции представляют собой такое предоставление средств инвесторами, при котором обязательна экономическая активность инвестора, направленная на целевое использование этих средств. Такое поведение инвестора обязательно должно привести к созданию производственного объекта, способствующего развитию экономики^[100].

Однако инвестиции не следует воспринимать как имущество, находящееся в стационарном правовом режиме в собственности инвестора. После того, как такое имущество передается заказчику (если инвестор сам не является заказчиком, что бывает крайне редко), осуществляющему реализацию инвестиционных проектов, последний наделяется правами владения, пользования и распоряжения этим имуществом. По сути, и в соответствии с законодательством Российской Федерации, именно заказчик становится собственником инвестированного имущества на период реализации инвестиционного договора, а право собственности инвестора трансформируется в обязательственное право, которое гарантирует в дальнейшем владение, пользование и распоряжение объектами вложений и их результатами.

Соответственно, объекты гражданских прав приобретают правовой режим инвестиций только после отчуждения их от инвестора. Если же лицо вносит средства на создание какого-либо объекта и при этом имеет право

возврата инвестированных денежных средств, то данные отношения не являются инвестиционными и относятся к займу^[101].

Поэтому пока идет процедура вкладывания имущества, оно еще не приобрело правовой режим инвестиций, т.к. на пути от принятия решения об инвестировании и до регистрации сделки потенциальный инвестор может поменять свое волеизъявление. Соответственно, инвестиции - это не вкладываемые объекты гражданских прав (как их воспринимает федеральный законодатель), а уже вложенные.

Таким образом, инвестиции - это объекты гражданских прав, уже отчужденные собственником (инвестором) под условие особого правового режима, гарантирующего целевое их использование для достижения конкретных целей, имеющих положительный эффект для инвестора. Поэтому представляется правильным в Законе об инвестиционной деятельности дать определение инвестициям в следующей редакции: «инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вложенные в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (ши) достижения иного полезного эффекта».

Получив определение «инвестиции», целесообразно через объем понятия данной категории описать термин «инвестиционная деятельность».

Следует отметить, что инвестиционная деятельность, в отличие от наполненного юридическим содержанием инвестиционного процесса, остается достаточно неопределенной категорией, несмотря на закрепление ее дефиниции законодательством («инвестиционная деятельность - вложение

инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»)^[102].

Например, И.В Ершова несколько иначе подходит к определению инвестиционной деятельности, рассматривая ее как источник, из которого получают дополнительные суммы, вкладываемые в уже существующее или организующееся производство^[103]. С таким определением довольно трудно согласиться, т.к. сложно воспринимать инвестиционную деятельность как источник в силу ее самодостаточности. Что касается «дополнительных сумм», то были и есть инвестиционные проекты полностью начатые с «нуля» и финансово обеспеченные инвесторами.

Как экономическая, так и правовая теории зачастую не видят большой разницы между понятием «инвестиции» и «инвестиционная деятельность», что отражается в некоторых нормативных правовых актах.

Экономисты рассматривают инвестиционную деятельность как вложение определенных ценностей (материальных, финансовых, трудовых, интеллектуальных - инвестор вправе самостоятельно выбирать способ и вид вложений^[104]) в объекты как материальные, так и нематериальные. При этом вложения имеют долгосрочный характер, приносящий овеществленный результат только через длительный срок^[105].

Право расширяет круг целей инвестирования и не устанавливает временных границ на получение результатов от инвестиционной деятельности. При этом законодательно закрепляется помимо простой передачи объекта инвестирования, еще и осуществление определенных

действий. Так, Закон об инвестиционной деятельности такое действие рассматривает не только как вложение объектов гражданских прав, но и как осуществление каких-либо практических действий все в тех же целях - получение прибыли и/или достижение иного полезного эффекта.

Здесь можно выделить два подхода, когда понятие «инвестиционная деятельность» рассматривается в широком или узком значении. Так, Д.Н. Ермаков в своем диссертационном исследовании^[106] в широком значении определяет инвестиционную деятельность стандартно, как и законодатель, то есть - как деятельность, связанную с вложением средств в объекты инвестирования, для получения дохода или какого-либо позитивного социального эффекта. Во втором, узком значении, Д.Н. Ермаков разделяет инвестиционную деятельность на два этапа, где в первый входит само инвестирование, а во второй - получение дохода. С такой позицией можно согласиться только частично, т.к. получение дохода является целью, а не обязательной составляющей инвестиционной деятельности. Во всяком случае, если завершившийся инвестиционный проект не принес дохода, то это не значит, что деятельность по его реализации не являлась инвестиционной.

Для целей настоящего исследования более содержательным является определение инвестиционной деятельности, данное в Законе РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»^[107], где указанная деятельность представляет собой совокупность практических действий по реализации инвестиций. Юридически такие действия закрепляются договорами, то есть, правовая форма инвестиционной деятельности представляет собой сделку или их совокупность.

При этом существуют как договоры поименованные (в специальном инвестиционном законодательстве, например, договор долевого участия в

строительстве, концессионное соглашение, либо поименованные в Гражданском кодексе РФ, например, концессионное соглашение, договор подряда или договор долевого участия в строительстве), так и непоименованные (например, инвестиционный контракт) или смешанные договоры.

Такой подход дает возможность дифференциации инвестиционной деятельности по типу договорных обязательств, возникающих при заключении учредительных договоров, договоров об учреждении, сделок купли-продажи, договоров о совместной деятельности, займа, подряда, оказания услуг, лизинга и тому подобное^[108].

Ряд авторов, исходя из видов инвестиционных договоров, предлагают их классификацию. В.Н. Лисица в своем исследовании^[109] проводит классификацию исходя из видов договоров и их направленности, например: на приобретение акций или долей в хозяйственных обществах; на приобретение ценных бумаг; на создание хозяйственных обществ; на строительство или приобретение объектов капитального строительства; на создание или приобретение машин и оборудования и т.д.

С.П. Мороз в качестве основных классификационных критериев предложила использовать следующие: цели инвестирования; сроки инвестирования; национальную принадлежность инвестора; формы собственности; объект договора; материальный или нематериальный характер^[110].

Данная классификация инвестиционной деятельности более привлекательна, с точки зрения публичных интересов, т.к. допускает

поддержку социально значимых отраслей экономики посредством инвестирования без получения выгоды или иного полезного эффекта непосредственно для инвестора. Автор имеет в виду, что экономика содержит ряд отраслей, отличающихся значительной социальной нагрузкой. Нельзя не отметить, что данное утверждение поддерживается не всеми правоведами и этот вопрос в течение длительного времени остается дискуссионным.

Понятие «социальная сфера» не имеет однозначного восприятия среди исследователей, тем не менее, по общему утверждению включает в себя совокупность социальных общностей и связей между ними, определяющих жизнь общества^[111]. Как правило, под социальной сферой подразумевают область экономико-политическую, занимающуюся перераспределением аккумулированных государством средств в пользу наиболее незащищенных групп населения, нуждающихся в материальной помощи в различных ее формах (например, в бесплатной медицине, которая является социально значимой сферой для государства, но не рассматривается в чистом виде как предпринимательская деятельность, несмотря на то, что оказание медицинских услуг является не чем иным, как гражданско-правовым возмездным договором).

В некоторых нормативных актах, данные сферы указываются как социально значимые направления жизнедеятельности территориальных единиц^[112], что, по сути, верно.

Экономическая деятельность в указанной сфере непосредственно связана с образом жизни граждан, их потреблением материальных, духовных благ и услуг. У каждого человека, семьи, определенной группы и общества в целом есть жизненно необходимые запросы, которые могут быть реализованы только через социально значимые сферы экономики. Это накладывает на работающих в указанных сферах дополнительные обязательства по реализации публичных задач.

Объем диссертационной работы не позволяет исследовать все отрасли экономики, которые можно отнести к социально значимым сферам. Тем не менее, на примере банковской сферы, сельского хозяйства и жилищно- коммунального хозяйства (ЖКХ) можно показать насколько важное практическое значение для государства, общества и каждого гражданина имеет деятельность, связанная с инвестированием в перечисленные сферы экономики.

Экономика России, выполняя социальные задачи, опирается, в том числе, на функции банков, социальная ответственность которых, по мнению ряда ученых, должна быть законодательно усилена (закреплена как принцип осуществления банками предпринимательской деятельности) и интегрирована в социальную политику государства^[113]. Именно через деятельность кредитных организаций реализуется функция денежно- кредитной системы государства, имеющая огромное социальное значение.

Современная природа финансовых отношений предполагает включение в банковскую деятельность помимо предпринимательского элемента дополнительный элемент, имеющий публично-правовую природу^[114], которая

была подробно исследована А.Я. Курбатовым^[115]. Ученый предложил федеральному законодателю наделить кредитные организации отдельными функциями органов исполнительной власти без передачи властных полномочий.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что банковская система более чем какие-либо иные правовые или экономические явления, может способствовать экономическому росту и социально-политической стабильности государства и общества. В тоже время, нестабильность банковской сферы провоцирует кризисные явления, способные привести к социально-политической нестабильности^[116]. Каким бы ни было развитым государство, весь хозяйственный оборот в нем зависит от банковской системы и ее кризис неизбежно приведет к серьезным негативным явлениям в экономике и существенному падению жизненного уровня населения^[117].

Из этого можно сделать следующий вывод - несмотря на то, что банки являются коммерческими организациями, созданными с целью систематического получения прибыли, они реализуют социально значимые публичные и частные интересы.

О социальной значимости и направленности сельскохозяйственной деятельности говорится в Федеральном законе от 29 декабря 2006 № 264-ФЗ «О развитии сельского хозяйства»^[118]. Аграрная политика государства определяется в указанном законе как социально-экономическая, направленная, помимо непосредственного регулирования деятельности

сельхозпроизводителей, на устойчивое развитие сельских территорий. Последнее подразумевает непосредственную связь между увеличением производства конкурентоспособной сельскохозяйственной продукции и качественным развитием сельских территорий, занятостью сельского населении, повышением уровня его жизни, в том числе, через повышение заработной платы.

Стабильная социально-экономическая ситуация в стране и формирование комфортной среды обитания на ее территории во многом зависит от состояния сельского хозяйства. Поэтому проводя агропромышленную политику, заключающуюся в активной поддержке сельского хозяйства, государство учитывает не только особый характер деятельности в этой отрасли, не только ее производственную и экономическую ценность, но и ее социальную значимость для страны и общества.

Каждый индивид может быть полноценным участником социальной, культурной, политической, экономической жизни общества, исключительно при наличии необходимого для поддержания его физиологических функций полноценного питания, предоставить которое может только пищевая промышленность, целиком зависящая от сельского хозяйства.

Благодаря сельскому хозяйству человек обеспечен продовольствием (питанием), продуктами натурального происхождения: мясом, хлебом, крупами, картофелем, иными корнеплодами, овощами и фруктами, рыбой и морепродуктами, медом, иными продуктами пчеловодства и многим другим. Сельское хозяйство является поставщиком сырья не только для производства продуктов питания, но и для медицины, косметологии и парфюмерии, легкой промышленности (производство обуви и одежды из кожи животных, тканей из волокон природного происхождения: хлопка, льна, шелка, шерсти) и других.

Теперь, что касается жилищно-коммунального хозяйства (ЖКХ). В экономически развитых демократических странах указанная сфера

хозяйствования традиционно входит в состав социально значимых отраслей экономики^[119]. Особенностью ЖКХ является, прежде всего, его продукт, производимый предприятиями жилищно-коммунальной отрасли и представляющий социально значимые блага, гарантированные Конституцией РФ^[120]. Именно поэтому защита прав граждан в сфере ЖКХ продолжает оставаться одной из важнейших функций государства^[121].

Таким образом, предпринимательская деятельность в социально значимых сферах, это функционирование в тех отраслях экономики, которые непосредственно работают на повышение уровня жизни населения - банковская сфера, сельское хозяйство, жилищно-коммунальное хозяйство, транспорт, бытовое обслуживание, защита окружающей среды, образование и медицина, физическая культура и спорт, туризм и иные. Но как мы уже говорили, объем настоящего диссертационного исследования не позволяет охватить отношения инвестирования во всех перечисленных социальных сферах.

Для того, что бы понять практическое значение инвестиционной деятельности в социально значимых сферах экономики, в настоящей работе будут подробно исследованы отношения в отраслях экономики, которые, по нашему мнению, наиболее значимы для человека и общества (банковская сфера, сельское хозяйство и жилищно-коммунальное хозяйство). Посредством индуктивного метода, учитывающего общую связь правовых явлений, выводы исследования частного, будут проецироваться на общее (через раскрытие специфики и практического значения инвестиционной деятельности в отдельных социально значимых отраслях экономики, в работе

будет выявлена общая специфика инвестиционной деятельности во всех отраслях экономики, занятых в социально значимых сферах, раскрыто ее практическое значение).

Совокупность полученных выводов, сделанных в первом параграфе, позволяет дать инвестиционной деятельности в социально-значимых сферах экономики следующее определение - это предпринимательская деятельность, неотъемлемым элементом которой является действие по вложению материальных и нематериальных ценностей в объекты социальной сферы с целью получения имущественных и иных благ.

Следует отметить, что инвестирование в социально значимые сферы наиболее проблематично, с учетом не столь прагматичных целей, чем вложения в промышленные сектора экономики, продукция которых пользуется спросом, как на внутреннем, так и на внешних рынках. Предприниматели в капиталоемких отраслях (нефтегазовый сектор, электроэнергетика, черная металлургия) предпочитают вкладывать средства исключительно в расширение своих мощностей, в свою ресурсную базу и инфраструктуру, тем самым развивая и увеличивая масштабы только своего предприятия. При этом они не строят новых, отвечающим всем технологическим требованиям производств^[122] и отказываются инвестировать в проекты в социально значимых сферах экономики.

К сожалению, инвестиции в социально значимые сферы экономики еще не воспринимаются российским предпринимательским сообществом как обязательный элемент предпринимательской деятельности. В большинстве своем бизнес не готов осуществлять имущественные вложения с целью получения не материальных благ, а социального эффекта, направленного на решение социальных проблем, поддержку незащищенных слоев населения.

Считается, что в отношении социальных инвестиций Россия идет своим путем^[123], в отличие от западных стран, в которых предприниматели в обязательном порядке предоставляют денежные средства на решение социально значимых задач, поддержку общественных нужд и организаций, занимающихся общественно полезной деятельностью и предоставляющих волонтерский труд^[124] (идеи социального инвестирования на Западе оформились в девяностых годах прошлого века). Такие действия западного бизнеса не являются филантропией в чистом виде и инвестиции рассчитаны, в том числе, на получение дохода. Однако мерилом таких инвестиций становится социальное благо^[125].

Справедливо было бы заметить, что не только нежелание российского бизнеса инвестировать в социально значимые сферы экономики тормозит развитие последних. Частные компании в данных сферах не всегда способны самостоятельно выполнять все функции, поэтому во многом зависят от поддержки государства, обладающего такими финансовыми инструментами, как безвозмездные ссуды, субсидии, гранты^[126].

В этой связи можно согласиться с авторами, утверждающими, что публично-правовые образования являются наиболее активными субъектами инвестиционной деятельности в социально значимых сферах. Причем государство выступает в инвестиционных отношениях и как главный инициатор инвестиционной деятельности^[127], и как непосредственный

инвестор, осуществляющий предпринимательскую деятельность^[128], и как орган власти, устанавливающий правила, контролирующий их исполнение, обеспечивающий гарантиями всех субъектов инвестиционного процесса.

В связи с этим необходимо отметить, что государство в инвестиционных правоотношениях может принимать участие как непосредственно (через уполномоченные органы государственной власти), так и опосредованно (как учредитель государственных предприятий и учреждений).

При этом специфика рассматриваемых отношений заключается в том, что государство, являясь участником инвестиционных отношений, может выступать в них как в качестве субъекта, обладающего правами юридического лица, так и как орган власти, публично-правовое образование (Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования), представленное соответствующим уполномоченным органом власти.

В итоге можно констатировать, что все инвестиционные отношения в любых сферах экономики обладают общими универсальными свойствами. При этом в зависимости от отрасли инвестирования, вида инвесторов, их субъектного состава, происходит внутренняя дифференциация исследуемых отношений. Инвестиционная деятельность в социально значимых сферах, в силу своей социальной направленности, пользуется особым паритетом у государства в лице его органов и органов местного самоуправления. Практическое значение инвестиционной деятельности в социально значимых сферах заключается в том, что она непосредственно связана с предоставлением экономических и социальных благ гражданам страны и обществу в целом. Все социально значимые отрасли экономики непосредственно обслуживают сферы человеческой жизнедеятельности, удовлетворяют потребности каждого индивида.

Соответственно поэтому, несмотря на то, что вопрос получения прибыли при инвестировании в указанные сферы остается актуальным, он не стоит на первом месте, т.к. это противоречит существу исследуемых отношений. Развитие социально значимых сфер экономики подчинено иным целям, а это требует выполнения других задач (во всяком случае, не связанных с обязательным получением прибыли).

Инвестиционные отношения в социально значимых сферах экономики лежат не только в плоскости частноправовых отношений. Они характеризуются значительным разнообразием, отличаются сложностью и особой спецификой, затрагивающей общественные интересы. Это связано еще и с тем, что от нормального функционирования социально значимых сфер экономики зависит качество исполнения государством и местным самоуправлением своих функций.

Данный факт является основанием установления властных полномочий государства и местного самоуправления в частноправовых отношениях, связанных с инвестированием. В договорные инвестиционные отношения, где условия сделки должны определяться с учетом волеизъявления сторон и правил, установленных гражданским законодательством, активно вмешиваются нормы государственного регулирования. В частности, это заключается в отсутствии обязанности встречного имущественного удовлетворения инвестора.

Все это указывает на то, что отношения в исследуемой сфере отличаются своеобразием, обусловленным их спецификой. Это дает право предполагать, что инвестиционная деятельность в социально значимых сферах экономики имеет собственную качественную характеристику, нуждающуюся в надлежащем правовом оформлении.

Практическая значимость указанной деятельности для общества и государства способствует приобретению последней характерных черт, что позволяет говорить о ней как о самостоятельном явлении.