<<
>>

2.3. Определение доли участия акционера в обществе через уставный капитал. 2.3.1. Порядок определения доли участия акционера в обществе.

Отличительным признаком акционерного общества как организационно-правовой формы юридического лица является разделение уставного капитала на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению к обществу.
То есть, через уставный капитал определяется доля участия акционера в акционерном обществе. Поскольку весь капитал разбивается на части, обладание определенным количеством таких частей наделяет акционера соответствующими возможностями по управлению обществом и получению имущественных выгод от участия в нем. Функцию уставного капитала как механизма определения доли участия акционера в обществе иногда называют «структурной функцией»214, то есть категорией, характеризующей структуру капитала.

Необходимо отметить, что, допуская возможность существования «общества одного лица», российское законодательство тем самым отказывается от требования минимального количества учредителей (участников) общества. Как уже говорилось, большинство иностранных законодательств также признают правомерность существования общества одного лица. Так, Закон об акционерных обществах ФРГ допускает создание общества одним физическим или юридическим лицом как общество одного лица (пар. 2 Акционерного Закона ФРГ). Допускается существование общества, в ко-

214

Сыродоева О.Н. Акционерное право США и России (сравнительный анализ) М., 1996, С. 90-92.

214 Торкановский Е. Передел акционерной собственности // Хозяйство и право. 1999. № 3. С. 21 тором доли оказались сосредоточенными в руках одного участника, даже если создание должно происходить при наличии какого-либо минимального числа учредителей- Тем не менее, некоторые законодательства устанавливают необходимость некоего минимального количества учредителей, например, Закон Китайской народной республики о компаниях в ст. 75 устанавливает правило, согласно которому акционерная ком-

nl г

пания образуется не менее чем пятью инициаторами. Прежнее российское законодательство содержало «товарищеский элемент» в отношении акционерных обществ, что было в основном связано с недопущением «капитализации» хозяйственной деятельности: ГК РСФСР 1922 года устанавливал правило, согласно которому устав акционерного общества должен был быть подписан не менее чем пятью учредителями (ст. 324).

Российская дореволюционная доктрина, исходя из понятия акционерной компании как «соединства», то есть «свободного соединения», обосновывала необходимость установления в законодательстве определенного минимального количества акционеров в том числе тем, что характерной чертой акционерной компании является самоуправление, построенное на выборном начале. То есть, полагалась необходимой разница в числе управляющих и управляемых.216 Действительно, особый механизм управления компанией (и, соответственно, капиталом) является отличительной чертой акционерного общества, которую выделяют наряду с обращаемостью акций и стабильностью капитала.217 По словам Т.В. Кашаниной «корпоративная форма... открывает

возможность осуществлять контроль за ведением дел, хотя освобождает вкладчиков от

218

ответственности за повседневное управление» .

Законодательное закрепление возможности учреждения акционерного общества одним лицом, то есть, по сути, возможности формирования всего уставного капитала единственным участником, ставит вопрос о выпуске акций.

А именно - может ли весь уставный капитал представлять единственная акция, если уставный капитал полно- 215

Гражданское законодательство КНР: Пер. с кит. / Серия: Современное зарубежное и международное частное право. - М., 1997. 216

См.: Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. -М., 2000. С. 70. 217

См., например: В.В. Долинская акционерное право: Учебник. - М., 1997. С. 107; Кашанина Т.В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ). Учебник для вузов. -М., 1999. С. 132, 187; Лордкипанидзе А.Г. Имущественная ответственность в капиталистической акционерной компании (Франция, Англия, США). // Законодательство зарубежных стран. Обзорная информация. Выпуск 188. М., 1981. С.

2, 14. 218

Кашанина Т.В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ). Учебник для вузов. - М., 1999. С. 132.

стью оплачен одним акционером. Например, ч. 5 ст. 9 Закона об АО устанавливает, что в случае учреждения общества одним лицом решение об учреждении должно определять, в частности, категории (типы) акций; о количестве акций не говорится. Более того, возможно появление единственной акции путем консолидации всех акций в случае приобретения всех акций действующего общества одним участником.

Закон об АО и ГК РФ прямо не запрещают акционерному обществу выпускать единственную акцию, однако это противоречит сущности акционерного общества. Данная организационно-правовая форма предполагает формирование имущественной базы на основе объединения капиталов — равновеликих частей, или, по крайней мере, такую возможность. ГК РФ акционерным признает общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций (ст. 96 ГК РФ), Ст, 2 Закона об АО закрепляет, что акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Некоторые другие статьи Закона об АО косвенно подтверждают необходимость наличия акций в количестве более одной. Например, ст. 11 включает сведения о количестве акций в содержание устава, ст. 25 закрепляет, что уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества (множественное число), далее - общество размещает обыкновенные акции, номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой и т.п.

Такая структура капитала является характерной особенностью акционерного общества (и вообще хозяйственных обществ), позволяющая легко управлять денежными потоками, предполагающая мобильность капитала. Единственная акция делает капитал унитарным, неделимым. Данная форма больше соответствует учреждению.

Необходимо отметить, что прежнее российское законодательство регулировало вопрос о количестве выпускаемых обществом акций. Так, в соответствии со ст. 35 Положения об акционерных обществах 1990 года219 уставный капитал акционерного общества в момент его учреждения должен был состоять из оговоренного числа обыкно-

220

венных акций, кратного десяти, с одинаковой номинальной стоимостью . То есть,

219 Постановление СМ РСФСР от 25 декабря 1990 г. N 601 «Об утверждении «Положения об акционерных обществах» Я СП Правительства РСФСР, 1991 г., N 6, ст. 92. (утратило силу).

20 Гражданское право. Часть I. Учебник / Под ред. Ю.К. Толстого, А.П. Сергеева. - М., 1996. С. 135-136.

число акций не могло быть менее десяти.

Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг»221 относит акцию к эмиссионным ценным бумагам (ст. 2), Эмиссионная ценная бумага, как указывает ст. 2, должна характеризоваться рядом признаков, в том числе таким признаком, как размещение выпусками, Выпуск эмиссионных ценных бумаг определяется как совокупность всех ценных бумаг-., предоставляющих одинаковый объем прав... и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Термин «совокупность» означает «соединение, сочетание чего-либо; общее количество, сумма»222, то есть определенное количество более одного.

Оплата складочного капитала хозяйственных товариществ одним вкладом исключена на стадии создания - в учредительном договоре должны участвовать не менее двух лиц. И, как указывает В.В. Залесский, само название «складочный капитал» «сви-

223

детельствует о том, что он «складывается» из каких-то частей» . Тем не менее, при выбытии товарищей по каким-либо причинам, единственный оставшийся участник полного вправе в течение шести месяцев преобразовать такое товарищество в хозяйственное общество (ст. 81 ГК РФ). Следовательно, легализовано существование товарищества одного лица, пусть даже это существование ограничено довольно коротким сроком в полгода. В течение этого периода есть только одна доля в складочном капитале полного товарищества. В аналогичной ситуации для товарищества на вере закон разрешает продолжить деятельность товарищества если в нем остаются один полный товарищ и один вкладчик (ст. 86 ГК РФ). Таким образом, в отношении хозяйственных товариществ законодатель прямо установил возможность и реальность существования единственной доли в капитале, пусть в течение ограниченного срока. Такое положение допускается в виде исключения, на короткий срок, так как не противоречит принципам управления товариществом и имущественным интересам их участников и контрагентов.

В отношении хозяйственных обществ необходимо использовать такой же подход. Несмотря на то, что в настоящее время трудно представить себе конкретный пример необходимости существования единственной акции (и связанных в этим выгод,

221 ФЗ от 22 апреля 1996 г. N 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ от 22 апреля 1996 г. N 17, ст. 1918.

Большой толковый словарь русского языка / Сост. и гл. ред, С.А. Кузнецов. - СПб., 1998. С. 1227.

Гражданское право России. Общая часть: Курс лекций / Отв. ред. О.Н, Садиков. - М,, 2001. С. 171.

удобств), это не означает, что такой потребности не может возникнуть в будущем. В соответствии с принципом диспозитивности гражданско-правового регулирования, а также учитывая близость организационно-правовых форм хозяйственных товариществ и обществ, представляется нецелесообразным закреплять в нормах акционерного законодательства требование о минимальном количестве акций (более одной). По общему правилу, уставный капитал общества должен быть разбит на определенное количество частей - акций, и данное положение закреплено в ст. 96 ГК РФ и ст. 2 Закона об АО. Однако в исключительных случаях возможно существование единственной доли (акции), представляющей весь уставный капитал. Поскольку российское законодательство о юридических лицах активно развивается, не исключено появление некоторых особенностей в области правовых последствий, вытекающих из количества выпускаемых обществом акций.

Российское законодательство предписывает акционерным обществам устанавливать номинальную стоимость акций. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Следовательно, доля участия акционера определяется соотношением номинальной стоимости принадлежащей ему акции (акций) и размера уставного капитала. Ни ГК РФ, ни Закон об АО не устанавливают стоимостных рамок в отношении акций, предоставляя участникам гражданского оборота возможность избрать наиболее удобный (с учетом конкретных обстоятельств) для них вариант. Например, для того, чтобы затруднить скупку акций и формирование крупного пакета сторонними инвесторами, общества устанавливают номинальную цену акции в несколько копеек при общем размере уставного капитала в десятки миллионов рублей. Таким образом, общество (учредители) по своему усмотрению вправе выпускать акции любой номинальной стоимости.

Российское дореволюционное законодательство устанавливало довольно высокую номинальную стоимость акций. Причиной тому было стремление ограничить участие беднейших слоев населения в акционерных обществах, главным образом из-за высокого риска потерять в результате биржевой игры и без того небольшие денежные средства, которыми они могли располагать. Как писал Г.Ф. Шершеневич, «законодательства представляют различные колебания по вопросу о цене акций. Если иметь ввиду быстрое и легкое образование складочного капитала, широкую доступность предприятия для низших слоев общества, возможность примирения на этой почве труда и капитала, то следует желать возможно низкой цены акций. Так, в Англии встречаются акции це- ной в один шиллинг. Если же иметь ввиду, что низкая цена акции привлекает к акционерным товариществам малосостоятельных лиц, несущих свои последние сбережения в рискованное дело и в то же время не способных усвоить всей сложности крупных предприятий, то следует желать высокой цены»224.

Развитие акционерного права, прежде всего норм, направленных на защиту прав акционеров225, в том числе расширение доступа к информации о деятельности общества, делает нецелесообразным такой способ охраны имущества вкладчиков, как отстранение их от возможности участвовать в акционерных обществах. Поэтому если в нормативных актах и устанавливается минимальная номинальная стоимость акции, что зачастую бывает в зарубежных законодательствах, то она является достаточно низкой. Так, например, в ФРГ должна быть минимальная номинальная стоимость акции установлена в 1 евро.

Во многих странах, в частности, в США, Канаде, Японии, Бельгии, указание на номинальную цену акции как части уставного капитала вообще не является обязательным. 226

С 1 января 2002 года вступили в действие изменения и дополнения к Закону об АО, внесенные ФЗ от 7 августа 2001 г. Изменения коснулись в том числе обыкновенных акций. В новой редакции ст. 25 Закона появилось новое понятие - «дробная акция», Традиционно акция понималась как наименьшая единица, наименьшая доля в уставном капитале.

Нельзя не отметить, что введенное законодателем понятие «дробные акции» плохо сочетается с уже устоявшейся терминологией, Понятия «дробная акция» нет ни в ГК РФ, ни в других нормативных актах. Очевидно, что новой разновидности акции не появилось, появилась часть акции, имеющая свободное хождение, причем это может быть часть как обыкновенной, так и привилегированной акции.

Таким образом, в настоящее время в России могут существовать ценные бумаги, номинал которых заранее не определен: акция установленной номинальной стоимости при некоторых условиях может быть поделена на неопределенное число долей, каждая 224

Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права (по изданию 1914 г.) М, 1994. С. 147. 225

См, например, ФЗ от 22 апреля 1996 г. N 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ от 22 апреля 1996 г. N 17, ст. 1918,; ФЗ от 5 марта 1999 г, N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ от 8 марта 1999 г., N 10, ст. 1163. 226

Гражданское и торговое право капиталистических государств. Издание третье, переработанное и дополненное. Отв. ред. Е.А. Васильев. М., 1993. С. 140-141.

из которых будет обращаться как самостоятельная ценная бумага. Такие части могут суммироваться, что автоматически приводит к возникновению акции или доли акции другой номинальной стоимости. Рыночная цена (котировка) таких долей будет еще меньше соответствовать номиналу, чем даже рыночная цена целой акции ее номинальной стоимости.

Анализ норм Закона об АО в новой редакции позволяет сделать вывод, что целью введения в оборот дробных акций является защита прав миноритарных акционеров. Такой подход, по крайней мере, не позволяет крупным акционерам вытеснять владельцев небольшого количества акций путем проведения консолидации, в результате которой у таких акционеров «не набиралось» на целую новую акцию. Прежняя редакция Закона об АО в таких случаях предписывала выкупать дробные акции. В настоящее время не предусматривается даже право акционера требовать выкупа дробных акций. Непродуманный подход к данному вопросу может скорее навредить, причем в конечном итоге всем акционерам. Если законодатель решился на столь кардинальные изменения, он должен совершенно определенно установить правила обращения таких «дробных» акций, предоставляемые ими права, особенно - в части голосования, порядок фиксации изменений в реестре акционеров.227

<< | >>
Источник: Полыгалова Наталья Алексеевна. ПРАВОСПОСОБНОСТЬ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА ПО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: ХАРАКТЕР, ОБЪЕМ И ДИНАМИКА. Диссертация.. 2005

Еще по теме 2.3. Определение доли участия акционера в обществе через уставный капитал. 2.3.1. Порядок определения доли участия акционера в обществе.:

  1. СЕМИНАР № 3: УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ, ФОНДЫ И ЧИСТЫЕ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА. ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, РАЗМЕЩЕНИЕ (2ч)
  2. Органы управления ЦБ РФ
  3. Отношения по оплате учредителями (участниками) общества своих вкладов в уставный капитал хозяйственного общества.
  4. §3. Унификация и гармонизация законодательства о юридических лицах в рамках Европейских Сообществ.
  5. Правовое положение товарных бирж
  6. Статья 90. Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью
  7. Статья 99. Уставный капитал акционерного общества
  8. Статья 100. Увеличение уставного капитала акционерного общества
  9. Статья 101. Уменьшение уставного капитала акционерного общества
  10. 2. Акция как составная часть уставного капитала акционерного общества
  11. Принцип пропорциональности вклада в уставный капитал объему прав участия в корпорации
  12. § 1. Уставный капитал хозяйственных обществ Понятие уставного капитала
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Арбитражный процесс - Банковское право - Вещное право - Государство и право - Гражданский процесс - Гражданское право - Дипломатическое право - Договорное право - Жилищное право - Зарубежное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Медицинское право - Международное право. Европейское право - Морское право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Политология - Права человека - Право зарубежных стран - Право собственности - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Семейное право - Судебная психиатрия - Судопроизводство - Таможенное право - Теория и история права и государства - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Ювенальное право - Юридическая техника - Юридические лица -