§ 4. Правовое регулирование внутренних государственных и муниципальных займов. Управление государственным и муниципальным долгом

Под государственными внутренними заимствованиями РФ по-нимаются и кредиты, привлекаемые от юридических и физических лиц, иностранных государств, международных нансовых организаций, по которым возникают долговые обяза-тельства РФ как заемщика или гаранта погашения займов дру-гими заемщиками, выраженные в валюте РФ.

Государственные заимствования субъекта РФ и муниципальные заимствования — займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства соответственно субъекта РФ или муниципального образования как заемщика или гаранта, выраженные в валюте обязательств (ст. 90 БК РФ). Эмиссия государственных и муниципальных заимствований в соответствии с БК РФ (ст. 106, 107, 111, 112), Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государ-ственных и муниципальных ценных бумаг» (ст. 7), допускается только в принятия РФ или ее субъектом закона (органом местного самоуправления — решения) о бюджете соответствую-щего уровня, где обязательном порядке утверждаются (для РФ): 1) предельные объемы государственного внутреннего долга; 2) предельные объемы государственного внешнего долга; 3) пределы внешних заимствований РФ на очередной финансовый год. При этом обязательно осуществляется разбивка долга по • формам обеспечения обязательств.

Законодатель установил правила, ограничивающие случаи осуществления государственных и муниципальных заимствований (ст. 111, 112 БК РФ). При этом предельный объем расходов на обслуживание госдолга субъекта РФ или муниципального долга, утвержденный законом (решением) о бюджете соответствующего уровня, не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня.

Государство обладает достаточной полнотой прав по управлению государственным и муниципальным внутренним долгом, формирующимся в результате заемных операций. Управление госдолгом РФ возложено на Правительство РФ (ст.

101 БК РФ). Кроме того, учитывая, что конкретные мероприятия по управлению долгом РФ осуществляет Минфин России, БК РФ (ст. 165) закрепляет в составе полномочий Минфина в бюджетном процессе полномочие на осуществление «в порядке, установленном Правительством РФ, управления государственным долгом РФ». Управление госдолгом субъекта РФ осуществляется органом исполнительной власти субъекта РФ, а муниципальным долгом — уполномоченным органом местного самоуправления. В соответствии с постановлением Правительства РФ от 4 марта 1997 г. «О единой системе управления государственным долгом Российской Федерации»1 в Министерстве финансов РФ создана система управления государственным долгом РФ

для обеспечения снижения стоимости обслуживания государственных заимствований.

Среди мероприятий по управлению государственным (муниципальным) долгом наиболее распространенными в мировой практике являются: рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация и некоторые другие. Рефинансирование, т. е. выпуск новых займов в целях покрытия ранее выпущенных долговых обязательств, используется обычно при недостаточности средств централизованного денежного фонда (бюджета). Например, в связи с кризисной ситуацией 17 августа 1998 г. государственные краткосрочные обязательства по согласованию с их владельцами подлежат обмену на облигации федерального займа с постоянным купонным доходом с новыми сроками погашения (с 2013 по 2018 г.). Конверсия займа заключается в изменении размера доходности займа (снижение или повышение процентной ставки дохода). сроков дей

ствия ранее выпущенных займов называется консолидацией. В 1990 г. в Российской Федерации совместно с конверсией займа была проведена и консолидация: срок погашения ских обязательств был сокращен с 16 до 8 лет, а процентная ставка повышена с 5 до

Во второй части ГК РФ, введенной в действие с 1 марта 1996 г., закреплено правило о недопущении изменений условий выпущенного в обращение государственного либо муниципаль-ного займа (ст.

817 ГК РФ). Если же все-таки возникает необ-ходимость изменить срок государственного займа, государство теперь правомочно сократить либо увеличить сроки обращения обязательств только по согласованию с кредиторами.

БК РФ ввел новое понятие — реструктуризация долга (ст. 105), под которой понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный и муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, с иными условиями обслуживания и погашения обязательств. В этом случае принято руководствоваться также правилами ст. 414 и ст. 818 ГК РФ о новации. Правила о новации соответственно применяются к займам, выпускаемым муниципальными об-разованиями (ч. 5 ст. 817 ГК РФ). Другим мероприятием по управлению государственным долгом являются мероприятия го-сударства по унифицированию займов, означающему обмен не-скольких ранее выпущенных займов на один новый. Аннулиро-вание государственного внутреннего долга, т. е. полный отказ от долговых обязательств, является, как правило, крайней мерой по управлению внутренним долгом. Принятие такой меры обус-ловлено обычно сменой политической власти.

<< | >>

↑

Источник: Химичева Н. И., Покачалова Е. В.. Финансовое право. 2005

Еще по теме § 4. Правовое регулирование внутренних государственных и муниципальных займов. Управление государственным и муниципальным долгом:

- Банковское право России - Финансовое право России - Фінансове право України -