Конспект лекции 24 Государственный долг

Государственные заимствования - займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками.

Государственные заимствования РФ подразделяются на:

внешние, т.е. займы, выраженные в иностранной валюте;

внутренние, т.е. займы, выраженные в валюте РФ.

Осуществление государственных и муниципальных заимствований ведет к образованию государственного и муници-пального долга.

Государственный или муниципальный долг - это совокупность долговых обязательств соответственно РФ, субъекта РФ или муниципального образования.

Формы долговых обязательств {схема№ 70):

кредитные соглашения и договоры, заключенные с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

государственные ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ, субъекта РФ или муниципального образования;

договоры о предоставлении государственных гарантий РФ, субъекта РФ или муниципального образования;

договоры поручительства РФ, субъекта РФ или муниципального образования по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ, субъекта РФ или муниципальный долг на основе принятых соответственно федеральных законов, законов субъекта РФ или правовых актов органов местного самоуправления;

соглашения и договоры, в том числе международные, заключенные от имени РФ или субъекта РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ или субъекта РФ прошлых лет.

КЛАССИФИКАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО

И МУНИЦИПАЛЬНОГО ДОЛГА

Могут быть различные основания классификации государственного долга (схемы №71 и №73).

Государственный и муниципальный долги подразделяются на (схема № 71):

капитальный, т.е. вся сумма выпущенных и непогашен

ных долговых обязательств, включая проценты, которые должны быть уплачены по этим обязательствам;

текущий, т.е. расходы по выплате доходов кредиторам

по всем долговым обязательствам и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

По срокам действия займы подразделяются на:

краткосрочные (до 1 года);

среднесрочные (от 1 до 5 лет);

долгосрочные (от 5 до 30 лет).

По субъекту эмиссии займы делятся на:

1) выпускаемые Правительством РФ либо уполномоченным Правительством РФ ответственным федеральным органом исполнительной власти;

выпускаемые единственными уполномоченными органами субъектов РФ;

выпускаемые уполномоченными органами местного самоуправления.

По субъектам - держателям ценных бумаг займы делятся на реализуемые:

только среди физических лиц;

только среди юридических лиц;

среди как юридических, так и физических лиц.

По форме выплаты доходов займы делятся на:

процентные - владельцы долговых обязательств полу

чают твердый доход путем оплаты купонов либо при погашении займа путем зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг;

выигрышные - владелец займа получает доход в форме

выигрыша в момент погашения облигаций;

целевые - гарантируют получение определенного товара

или предусматривают выплату доходов держателям облигаций.

По методам размещения займы классифицируются на:

добровольные;

принудительные.

По форме займы могут быть:

облигационными - предполагают эмиссию ценных бу

маг;

безоблигационными - оформляются подписанием дого

воров, соглашений, а также путем записи в долговых книгах и выдачи особых обязательств.

Управление государственным (муниципальным) долгом - это совокупность финансовых мероприятий государства и органов местного самоуправления по погашению займов, организации выплат доходов по ним, а также по размещению долговых обязательств.

Методы управления государственным долгом {схема № 72):

1) рефинансирование - погашение старой задолженности путем выпуска новых займов;

конверсия - изменение размера доходности займа, т.е.

снижение или повышение процентной ставки дохода;

консолидация - увеличение срока действия уже выпу

щенных займов;

унификация - объединение (обмен) нескольких ранее

выпущенных займов в один новый;

аннулирование долга (дефолт) - полный отказ от долго

вых обязательств;

реструктуризация долга - погашение долговых обяза

тельств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения.

Государственный долг связан с дефицитом бюджета. Дефицит бюджета - превышение расходов бюджета над его доходами.

В 1990 г. в связи с дефицитом бюджета из его расходной части были выделены:

бюджет текущих расходов;

бюджет развития.

Впоследствии это стало общим требованием законодательства для бюджетов всех уровней.

Бюджет текущих расходов предусматривает расходы, обеспечивающие текущие потребности организаций и учреждений, в том числе государственных (местных) органов власти, финансируемых из бюджета соответствующего уровня.

К таким расходам относятся:

расходы на содержание - заработная плата, административно-хозяйственные расходы, текущий ремонт, приобретение инвентаря и т.д.;

расходы на капитальный (восстановительный) ремонт.

В соответствии с бюджетным законодательством при наличии дефицита бюджета первоочередному финансированию подлежат расходы, включаемые в бюджет текущих расходов.

К бюджету развития относятся ассигнования на инновационную и инвестиционную деятельность, связанную с капитальными вложениями в социально-экономическое развитие территорий, на экологические программы, мероприятия по охране окружающей среды, расходы на расширенное воспроизводство др.

В бюджете текущих расходов выделяются защищенные статьи.

Оборотная кассовая наличность представляет собой утверждаемую в составе бюджетов сумму, образуемую за счет остатков средств по соответствующему бюд-жету, которая используется в течение бюджетного года на покрытие временных кассовых разрывов. Оборотная кассовая наличность должна быть восстановлена в течение бюджетного года до утвержденных на начало года размеров.

Вусловиях бюджетного дефицита предусмотрено применение следующих мер:

при утверждении бюджета устанавливается предельный уровень (размер) его дефицита;

при превышении уровня бюджетного дефицита вводится механизм секвестра расходов, заключающийся в пропорциональном снижении государственных расходов ежемесячно по всем статьям бюджета (кроме защищенных статей) в течение оставшегося времени текущего финансового года;

привлечение средств путем выпуска займов (государственных или местных), использование кредитов.

Источники финансирования дефицита государственного бюджета {схема № 74):

1) внутренние источники:

кредиты, полученные от кредитных организаций в валюте РФ;

государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг;

бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

2) внешние источники:

государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте;

кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставляемые в иностранной валюте.

Профицит бюджета - превышение доходов бюджета над его расходами.

Схема № 71.

а Схема № 72. Методы управления государственным долгом

Схема № 73. Виды государственных займов

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА

- от имени РФ;

- от имени субъекта РФ;

- от имени муниципального образования.

* Право осуществлять государственные внешние заимствования в соответствии с законодательством РФ имеют только те субъекты РФ, бюджеты которых не получают финансовой помощи на выравнивание уровня бюджетной отчетности.