3. Право на получение выплачиваемого дохода от ДУ ПИФом

Согласно абз. 4 п. 1 ст. 14 Правилами ЗПИФа может быть предусмотрена выплата дохода от ДУ ПИФом и соответственно право пайщика на получение такого дохода. В связи с этим нельзя согласиться с авторами, отмечающими, что проценты или дивиденды по паям не выплачиваются , возможно, это мнение основано на п. 2 Указа N 765, который как раз устанавливал, что проценты и дивиденды по паям не начислялись, однако эта норма утратила силу с принятием Закона об ИФ. Следует подчеркнуть, что, в принципе, право на получение дохода от ДУ ПИФом имеют пайщики ПИФов всех типов, поскольку все, приобретаемое УК в процессе ДУ ПИФом за его счет, включается в состав ПИФа, в приведенном же абз. 4 п. 1 ст. 14 речь идет о том, что этот доход выплачивается пайщикам ЗПИФа, в связи с чем соответствующее право пайщика точнее называть правом на получение выплачиваемого дохода от ДУ ПИФом, однако для краткости и мы, вслед за Законом об ИФ, будем называть его правом на получение дохода. Как и с правом пайщика на участие в ОСП, и в отношении права на получение дохода представляется необоснованным запрет на предоставление такого права пайщикам ОПИФов и ИПИФов: особенно очевидна его несправедливость в отношении пайщиков ИПИФов, ограниченных в возможности погашения паев, однако и в ОПИФах такая возможность была бы привлекательной для пайщиков. Несмотря на то что право на получение дохода является в некотором роде компенсацией пайщикам ЗПИФов за отсутствие у них права требовать погашения паев, все же между выплатой дохода и погашением пая, несмотря на сходство (и то, и другое право есть фактически право потребовать прекращения договора ДУ ПИФом в отношении части имущества и соответственно выдела доли или ее части в общем имуществе), есть принципиальное различие: при погашении пая пайщик уменьшает свою долю в общем имуществе, а при выплате дохода - нет. В связи с этим мы предлагаем допустить установление права на получение дохода и Правилами ОПИФов и ИПИФов.

--------------------------------

Лебедев В.Н. Указ. соч. С. 114; Любимов Ю. Указ. соч. @; Митин Б.М. Указ. соч.; Фунтикова Н.В. Указ. соч. С. 192; Эрдман Г.В. 1000% за 5 лет, или Правда о паевых инвестиционных фондах. М.: НТ "Пресс", 2005. С. 18.

К сожалению, действующее законодательство практически не уделяет внимания регулированию порядка выплаты доходов по паям, оставляя его на усмотрение Правил ЗПИФа: согласно п. 36 ТП ДУ ЗПИФ, если Правилами ЗПИФа предусматривается право пайщика на получение дохода по паю, то они также должны устанавливать порядок определения размера распределяемого дохода, порядок и сроки выплаты дохода, порядок определения лиц, имеющих право на получение дохода. Несмотря на очевидность того, что выплата дохода должна осуществляться только из активов ПИФа, даже этого правила нет в законодательстве. По-видимому, выплата дохода по паям возможна только в денежной форме, на это косвенным образом указывают п. 31 Положения о СЧА, согласно которому величина обязательств по выплате пайщикам дохода от ДУ ПИФом считается равной сумме подлежащего выплате дохода (если была возможна выплата дохода неденежными активами, то в этой норме тогда было бы указано не на сумму подлежащего выплате дохода, а на стоимость имущества, которое подлежит выплате), а также п. п. 4.28 и 17.5 Положения о реестре пайщиков, которые предусматривают, что в случае, если правилами ЗПИФа предусматривается возможность выплаты дохода по паям, анкета зарегистрированного лица должна содержать реквизиты банковского счета соответствующего зарегистрированного лица и что в списке лиц, имеющих право на получение доходов по паям ЗПИФа, должен также содержаться при наличии соответствующих данных номеров банковского счета для перечисления дохода по паям; в то же время п. 4.30 этого же Положения говорит о том, что анкета зарегистрированного лица может содержать в том числе способ получения дохода по паям. Можно было бы также считать, что на исключительно денежную выплату дохода указывает само слово "выплата", но сразу же возникает ассоциация с Законом об АО, п. 1 ст. 42 которого устанавливает, что дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом акционерного общества, иным имуществом (как видно, здесь слово "выплачиваются" относится и к неденежному имуществу).

Выше мы уже обосновывали необходимость осуществления именно денежной компенсации при погашении пая при прекращении ПИФа, в силу тех же аргументов представляется необходимым закрепить в Законе об ИФ и указание на то, что выплата дохода от ДУ ПИФом осуществляется только деньгами. Пункт 3.9 Положения об отчетности упоминает решение о выплате пайщикам дохода от ДУ ЗПИФом. По-видимому, речь идет о решении УК о выплате доходов, в связи с этим возникает вопрос: обязана ли УК выплачивать доход по паям независимо от своей воли или для выплаты дохода в каждом случае необходимо специальное решение УК, которое она принимать не обязана, как это имеет место в отношении дивидендов акционерного общества? Поскольку законодательство никак не регулирует данный вопрос, то, по-видимому, можно признать, что Правилами ПИФа могут быть предусмотрены оба варианта. Следует при этом иметь в виду, что, согласно абз. 6 ст. 51, любые предоставляемые для распространения или опубликования сведения об УК и о ПИФе не должны содержать какие-либо гарантии, обещания и предположения о будущей эффективности и доходности инвестиционной деятельности УК, в том числе основанные на информации о ее реальной деятельности в прошлом, а также заявления о будущих инвестициях, содержащих гарантии безопасности инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, из этих норм можно сделать вывод о том, что гарантировать выплату дохода от ДУ ПИФом, в том числе заранее фиксировать его сумму, в Правилах ПИФа УК не вправе.

Согласно п. п. 17.1 и 17.2 Положения о реестре пайщиков составление списка лиц, имеющих право на получение дохода по паям ЗПИФа, осуществляется на основании распоряжения УК о составлении такого списка, которое в том числе содержит дату, на которую должен быть составлен список. Прежде всего, возникает вопрос о том, каково значение такого списка, если имеется в виду, что право на получение дохода имеют только лица, которые включены в этот список, то мы вынуждены вновь обратить внимание на то, что тогда следует урегулировать ситуации передачи паев после составления списка. Кроме того, принципиальное значение тогда приобретает дата составления списка, поскольку в настоящее время законодательство никаких требований к ней не предъявляет, то она может быть и более ранней, нежели решение о выплате дохода, что влечет возможность злоупотреблений со стороны УК. Представляется, что, по аналогии со списком лиц, имеющих право на участие в ОСП, целесообразно установить, что список лиц, имеющих право на получение дохода, должен составляться на дату принятия решения о выплате дохода. В соответствии с п. 3.11 Положения о раскрытии информации, УК ЗПИФа публикует сообщение о выплате дохода по паям не позднее начала срока его выплаты.

Нет в законодательстве и ограничения ни на источник выплаты , ни на соотношение суммы, выплачиваемой в качестве дохода, со стоимостью активов ПИФа. Хотя абз. 4 п. 1 ст. 14 и говорит о выплате дохода от ДУ ПИФом, понятно, что выплачивается не доход, а деньги, ибо доход - это только экономический показатель, отражающий результат деятельности, но не имущество. О том, какой показатель понимать под доходом, Закон об ИФ умалчивает, в связи с чем его определение опять-таки зависит от Правил ПИФа. В любом случае, представляется, что не может выплачиваться доход от ДУ ПИФами путем выплаты, к примеру, определенного процента от СЧА ПИФа или другой суммы, не связанной с положительным результатом деятельности по ДУ ПИФом; напротив, правильным будет определение выплачиваемого дохода в виде процента от прироста РСП за определенный период. Как видно, выплата доходов по паям во многом сходна с выплатой дивидендов в акционерном обществе, в связи с чем можно в заключение отметить, что практика регулирования порядка выплаты дивидендов может, с необходимыми корректировками, быть использована при совершенствовании регулирования порядка выплаты дохода по паям.

--------------------------------

В отличие от п. 2 ст. 42 Закона об АО, который устанавливает, что источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения (чистая прибыль общества), которая определяется по данным бухгалтерской отчетности акционерного общества.

<< | >>
Источник: Зайцев О.Р.. Договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом. 2007

Еще по теме 3. Право на получение выплачиваемого дохода от ДУ ПИФом:

  1. Индивидуальному предпринимателю, использующему упрощенную систему налогообложения, задолженность по алиментам на несовершеннолетних детей исчисляется из дохода, полученного им от ведения предпринимательской деятельности, уменьшенного на величину расходов, связанных с получением дохода, и на сумму налога, уплаченного в связи с применением указанной системы налогообложения.
  2. 2.4. Некоторые проблемы легализации доходов, полученных незаконным путем и их налогообложения.
  3. 1. Право требовать надлежащего ДУ ПИФом
  4. Предотвращение легализации (отмывания) через кредитные организации доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма
  5. 4. Надзор Банка России за исполнением кредитными организациями законодательства о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма
  6. 4. Право получать информацию, связанную с ДУ ПИФом
  7. Особенности правового режима информации ограниченного доступа в банковской деятельности на примере международной банковской группы в условиях противодействия отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма
  8. 3. Право на получение прибыли.
  9. Случаи, когда авторское вознаграждение не выплачивается
  10. Налог на доходы физических лиц. Налогообложение доходов от аренды и реализации ,              НЕДВИЖИМОГО              ИМУЩЕСТВА. Имущественные налоговые вычеты
  11. Право на получение имущественного налогового вычета
  12. 3. Порядок получения предварительного согласия Банка России на приобретение и (или) получение в доверительное управление акций (долей) кредитной организации
  13. Правовые основы государственных доходов. Налоговое право
  14. Право гражданина по получению загранпаспорта.
  15. 4. Право на получение части имущества при прекращении участия (членства).
  16. Право на получение части имущества при ликвидации общества
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Арбитражный процесс - Гражданский процесс - Гражданское право - Жилищное право - Зарубежное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Исполнительное производство - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Медицинское право - Международное право. Европейское право - Политология - Право зарубежных стран - Право собственности - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Семейное право - Судебная психиатрия - Судопроизводство - Теория и история права и государства - Трудовое право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Ювенальное право - Юридическая техника -