Отечественный опыт инвестиционной деятельности в сфере жилищного строительства

Особое место на финансовом рынке занимают инвестиции в недвижимость и, прежде всего, в строительство и покупку жилья. Современный российским рынок жилья представляет собой систему экономических отношений между заказчиком, подрядчиками, государством, инвесторами, поставщиками и кредитными

учреждениями в области непосредственного производства жилища, его распределения, обмена и потребления с использованием основных факторов производства: земли, труда, капитала и предпринимательской деятельности [98].

При этом к числу предприятий строительного комплекса, как субъектов первичного рынка недвижимости, следует относить заказчика, застройщика, подрядчика, проектировщика. На рынке жилья в статусе пользователей капитальных вложений выступают потребители. Кредиторы, как субъекты финансового рынка обеспечивают потребителей заемными средствами для приобретения жилья. Инвесторы производят финансирование предприятий строительной отрасли.

Схема, представляющая взаимодействия субъектов жилищного строительства (см. рисунок 3), включает следующие рынки:

- первичный рынок недвижимости;

- рынок жилья;

- финансовый рынок.

Рисунок 3. Общая схема взаимодействия субъектов жилищного

строительства

В России в предреформенный период вопрос обеспечения населения жильем за незначительным исключением являлся прерогативой государства. Система финансирования жилищного строительства заключалась в централизованном распределении бюджетных средств для строительства государственного жилья и его безвозмездном распределении среди граждан, состоявших на учете по улучшению жилищных условий.

Однако существовали в Советской России и другие варианты обеспечения граждан жильем:

- получение государственных субсидий на индивидуальное жилищное строительство (в городах - только до 1961 г., когда индивидуальное строительство в городах с населением свыше 100 тыс. жителей было запрещено);

- участие в долевом строительстве через систему жилищностроительных кооперативов (после 1958 г.).

Централизация системы финансирования жилищного строительства в условиях острейшей жилищной проблемы дала свои результаты: объем ввода нового жилья постоянно увеличивался, «очередь» на улучшение жилищных условий постоянно «двигалась». Однако обратной стороной медали централизованного финансирования жилищного строительства явилось естественное стремление к удешевлению строительства за счет его индустриализации, через создание крупных домостроительных комбинатов; унификации возводимых зданий, их обезличивания и отказа от архитектурных излишеств. Гонка за объемами вела к постоянному ухудшению качества строительных работ, результаты чего сказываются сейчас, когда катастрофическими темпами прирастает ветхий и аварийный жилищный фонд, возведенный в период массовой застройки 1950-1970 гг.

Альтернативой длительному ожиданию наступления своей очереди на получение квартиры от государства было участие в жилищно-строительной кооперации. На фоне жесткой централизации жилищно-строительные кооперативы (ЖСК) были единственным отблеском рыночных отношений в жилищном секторе Советской России. Кооперативы появились в 1958 г. после выхода Постановления Совета Министров о целесообразности создания ЖСК в целях ускорения темпов строительства жилья. Условия деятельности кооперативов были просты и понятны большей части населения страны. Вступив в члены ЖСК, можно было гораздо быстрее получить жилье, чем дождаться предоставления бесплатного жилья, так как очередь на вступление в ЖСК была короче.

Условия кредитования кооперативом своих членов были чрезвычайно выгодны: ставка процента по кредиту была низкой и фиксированной (от 0,5% до 2,0% в год), сроки кредитования - длительными (10-25 лет), предельная доля кредита - значительной (60-80% от стоимости жилья). Дом, построенный кооперативом, считался его собственностью, а его эксплуатация осуществлялась за счет пайщиков. К началу 1990-х гг. жилищно-строительные кооперативы составляли около 4% жилищного фонда [59].

Очевидно, что льготные условия кредитования ЖСК - это не что иное, как форма государственной поддержки данного способа финансирования жилищного строительства: 2% годовых, которые взимались до 1991 г., были ниже банковской ставки по вкладам сроком до одного года и только на 1% выше официального уровня инфляции. Уже к 1990 г. реальные процентные ставки по кредитам были отрицательными, и в дальнейшем разрыв только увеличивался.

В годы перестройки те ЖСК, в которых строительство не было завершено, сильно пострадали. Причиной послужил резкий скачок инфляции и рост цен на строительные работы. С большим трудом и только спустя годы государству удалось разрешить эту проблему, регулярно отвлекая часть бюджетных средств на достройку домов ЖСК. В 1990-х гг. кооперативное строительство претерпело спад.

Участие в ЖСК ассоциировалось у населения с финансовыми пирамидами, от деятельности которых пострадали многие. Поэтому движение жилищной кооперации, столь популярное в советские годы, в 1990-х практически сошло на нет. Первые кооперативы новой формации стали появляться только после 2000 г.

С ликвидацией плановой централизованной системы управления развитием народного хозяйства прежние организационные формы управления в строительстве исчезли. Исчезла и дореформенная система финансирования капитальных вложений, что явилось результатом принципиальных преобразований как в политической, так и в экономической системах России. В результате этих преобразований изменился состав и структура источников финансирования жилищного строительства.

В настоящее время существует множество источников капитальных вложений. В их число входят и средства федерального бюджета, все многообразие региональных и муниципальных бюджетов, корпоративные и частные собственники, банковские и другие финансовые структуры, заинтересованные в получении прибыли, а также структуры, представляющие интересы зарубежного капитала.

Различные авторы [35], [55], [41], [43], [54], [83] предлагают всевозможные классификации источников финансирования жилищного строительства. На основе изученного материала, на наш взгляд, достаточно логичной является классификация,

представленная Катаевым С.В. и отраженная на рисунке 4.

Рисунок 4. Источники финансирования жилищного строительства

В настоящее время бюджетный метод финансирования инвестиций подразделяется на:

- финансирование на безвозвратной основе (как правило, эти средства выделяются из федерального бюджета);

- возвратное финансирование на льготной основе (сроки возврата бюджетных средств составляют от двух до шести лет с учетом индекса инфляции);

- целевое долгосрочное кредитование (ссуды выдаются предприятиям-застройщикам при наличии государственной

экспертизы на срок до шести лет с их погашением после ввода в эксплуатацию).

Основным недостатком бюджетного финансирования является постоянный дефицит средств в бюджете и сегодня данный метод финансирования может рассматриваться только как средство адресной поддержки малообеспеченных слоев населения. В то же время централизованные бюджетные вливания могут служить средством налаживания самого процесса жилищного строительства, пока в полной мере не оказались задействованы другие источники финансирования.

Из федерального бюджета выделяются средства на строительство жилья для военнослужащих, лиц, выезжающих из районов Крайнего Севера и приравненных к ним местностей. Из местных бюджетов средства выделяются на строительство домов социального жилищного фонда для очередников бюджетных организаций. Государство принимает различные программы обеспечения жильем определенных категорий граждан; к сожалению, ни одна из принятых программ в полной мере не была выполнена.

Для расширения видов и источников финансирования рынка недвижимости происходит поиск таких форм взаимодействия государства с инвесторами, которые позволяют увеличить их капиталовложения в недвижимость.

Рассмотрим внебюджетные внутренние источники финансирования строительства. Чистое самофинансирование - это та часть прибыли предприятия, которая не поступает акционерам или учредителям (в фонд потребления), а отчисляется в резерв (фонд накопления). Реинвестирование прибыли - более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования предприятия,

расширяющего свою деятельность. Оно позволяет избежать дополнительных расходов, которые будут иметь место при выпуске новых акций. Другим существенным преимуществом является сохранение сложившейся системы контроля за деятельностью предприятия. Предприятиям, направляющим прибыль на инвестиции, предоставляются налоговые льготы.

Несмотря на ряд преимуществ, как правило, чистое самофинансирование в общей структуре валового самофинансирования занимает сравнительно малую долю. Структура зависит от объема получаемой прибыли. Большинство предприятий с невысокими прибылями не способны использовать всю гамму имеющихся возможностей в этой области, в результате чего их чистое самофинансирование практически равно нулю. Предприятия на цели финансирования капитальных вложений направляют все более незначительную часть прибыли. Перспективный анализ не позволяет прогнозировать увеличение массы прибыли, направляемой на финансирование капвложений из этого источника.

Такой вывод обусловлен следующими обстоятельствами:

- тем, что строительство, в том числе строительство жилья, занимает достаточно длительный промежуток времени, то есть существует достаточно большой разрыв во времени между инвестированием и получением прибыли;

- вынужденными приоритетами в направлении прибыли на внеинвестиционные цели, когда основная масса после уплаты налогов направляется на прирост оборотных средств и поддержание социальной инфраструктуры, а также - в фонд потребления.

Амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств составляют основу для инвестиций в основной капитал. Размеры амортизационных отчислений устанавливаются в процентах к балансовой стоимости основных средств и называются нормами амортизационных отчислений. Такой подход не всеми признается правильным: многие авторы считают, что цель амортизационных отчислений состоит в своевременной замене станка, с тем, чтобы количество и качество его работы не менялось. Цена восстановления (замещения) может быть выше цены покупки (первоначальной стоимости) станка, то есть амортизационные отчисления следует рассчитывать не на базе цены покупки (первоначальной стоимости), а именно на основе цены замещения. Кроме того, срок службы станка может быть резко сокращен не вследствие физического, а морального износа, что заметно сокращает амортизационный период.

В действительности величина амортизационных отчислений устанавливается в законодательном порядке. Предприятие не может следовать в амортизационной практике тем или иным теоретическим концепциям, а должно придерживаться действующего налогового законодательства. Практически амортизационные отчисления

исчисляются исходя из закупочной стоимости оборудования. Сумма амортизационных отчислений подлежит вычету из налогооблагаемой прибыли.

Возможности использования амортизационных отчислений как источника долговременного финансирования в настоящее время в России используются далеко не полностью, в силу нижеследующих причин.

Во-первых, проводившиеся в прошлом переоценки не могли в полной мере восполнить обесценение инвестиционных ресурсов предприятий, что приводило к снижению доли амортизационных отчислений в финансировании капитальных вложений. Большая доля амортизации собственно для инвестиционных нужд предприятий остается невостребованной. Остальная амортизация идет на пополнение оборотного капитала, являясь большим подспорьем для производителей, зажатых в тиски хронического дефицита платежных средств. Не исключено, что во многом благодаря именно этому в последнее время предприятиям удается удерживать производство от дальнейшего сокращения.

Во-вторых, малое использование амортизации на инвестиции можно объяснить тем, что сравнительная (дисконтированная) прибыльность капитальных вложений в реальный сектор экономики в подавляющем большинстве оказывается отрицательной величиной. Контроль использования амортизации в России отсутствует. Попытки жестко контролировать амортизацию предпринимались в Российской Федерации неоднократно. В коридорах власти за годы реформ рождалось много идей, как заставить работать амортизацию на инвестиции - от контроля коммерческих банков и налоговых служб до зачисления амортизации на специальные счета. Однако все они в конечном счете так и остались на бумаге. В условиях хронического дефицита оборотных средств и отсутствия предпосылок для эффективных инвестиций осуществление таких проектов принесет только вред.

Рассмотрим внебюджетные внешние источники финансирования строительства жилья. В настоящее время государство практически перестало строить бесплатное жилье даже для социально защищенных слоев населения.

Резкое сокращение государственных капитальных вложений в жилищное строительство и кризис в сфере ведомственного строительства жилья привели к тому, что муниципальные власти (а вслед за ними и предприятия) уже на ранних этапах развития

жилищного рынка стали привлекать средства частных инвесторов по схеме долевого участия.

Схема долевого участия строительства многоквартирных домов вышла на первый план в середине-конце 1990-х гг. По состоянию на 2005 г. до 84% объемов жилого фонда, вводимого в эксплуатацию, было возведено по схеме участия в строительстве [114], выделены следующие источники инвестирования строительства (см. рисунок 5).

Существует ряд подходов к выделению фаз (периодов) в процессе жизненного цикла инвестиционно-строительного проекта. Уместно привести один из них привести один из них [144], определяющий видоизменение состояния проекта на три фазы: концептуальную, реализации проекта, эксплуатации. С принятием Федерального закона РФ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов» определяющее значение приобрел период получения разрешения на строительство, как необходимого документа для начала привлечения денежных средств участников долевого строительства. Возможно, преобразовать приведенный выше подход и выделить следующие периоды в процессе жизненного цикла инвестиционного проекта по строительству жилья:

- предъинвестиционный период строительства жилья;

- инвестиционный период строительства жилья;

- период эксплуатации.

При этом в авторском подходе монографии под этими понятиями понимается следующее.

Предъинвестиционный период строительства жилья - этап, предшествующий получению заказчиком-застройщиком разрешения на строительство.

Инвестиционный период строительства жилья - этап, следующий за получением заказчиком-застройщиком разрешения на строительство.

Период эксплуатации - этап, который следует за сдачей объекта в эксплуатацию и включает процесс поддержания объекта в нормальном состоянии в соответствии с эксплуатационными параметрами.

В соответствии с приведенным подходом произведено отнесение источников поступления инвестиционных ресурсов в ходе реализации инвестиционно-строительного проекта (см. рисунок 5).

Рисунок 5. Источники инвестиций в жилищном строительстве

Определяющее значение в вопросе поступления инвестиционных средств из тех или иных источников на предъинвестиционном и инвестиционном периоде строительства жилья обусловлено тем, что в ходе первого заказчику-застройщику надлежит получить пакет разрешительных документов, согласование которых находится в компетенции значительного числа чиновников разного уровня, которые в большинстве случаев в рамках своих должностных полномочий склонны к манипулированию заказчиком- застройщиком и явно или завуалировано стимулируют его к мздоимству.

Опрос 45 крупнейших строительных компаний показал [114], что наибольшим препятствием роста объемов строительства жилья являются трудности, связанные с получением необходимых согласований и разрешений на осуществление строительства. Данное обстоятельство обуславливает то, что в течение

предъинвестиционного периода строительства жилья формируется значительный объем издержек, который составляет себестоимость возводимого объекта и достигает в отдельных случаях доли в 15-20% и более. Посему, как было отмечено выше, большая часть вводимого жилья строится по схеме долевого участия и для финансирования проекта в течение данного периода заказчики-застройщики вынуждены изыскивать средства из внутренних резервов, либо прибегать к внешним заимствованиям, что неминуемо приводит к росту себестоимости жилья (см. рисунок 6).

В связи с этим оправданным представляется подход рассмотрения источников инвестиций на предъинвестиционном периоде строительства жилья как наиболее привлекательной формы сотрудничества заказчика-застройщика с инвесторами.

Ввиду низкого уровня прозрачности сферы жилищного строительства, инвестирование на предъинвестиционном периоде строительства жилья сопряжено с рисками нерыночного характера. В этом отношении значительный интерес представляют данные обнародованного РЕЦЭП исследования ученых Санкт-

Петербургского государственного университета экономики и финансов под руководством члена-корреспондента РАН И. Елисеевой [60].

Рисунок 6. Статистика ответов представителей 45 крупнейших

строительных компаний

На вопрос «Каковы, на Ваш взгляд, основные препятствия для увеличения Вашей компанией объемов строительства жилья?» («9» обозначает наивысший приоритет, «8» - следующий по значению и т.д.)

Для исследования теневой экономики в строительной отрасли в качестве экспертов-респондентов были выбраны работники санкт- петербургских налоговых служб, финансовых подразделений и бухгалтеры предприятий. Были определены показатели теневой экономической деятельности в строительстве (в %, в среднем по отрасли): искажение фонда оплаты труда - 67,4%; сокрытие налогов - 46,7%; неучтенная прибыль - 28,6%; неучтенная валовая добавленная стоимость - 44,2%. Распространенность неучтенных операций в строительстве в общем объеме по этапам представлена в таблице 1.

Таблица 1. Распространенность неучтенных операций в строительстве

Стадии технологического процесса В % к общему объему операций по каждому этапу
Поставка материалов 36,8
Строительно-монтажные работы 50,7
Реализация строительной продукции и услуг 35,7

Инвестирование за счет банковских кредитов в большинстве своем сопровождается отсутствием возможности контроля целевого использования средств в ходе реализации инвестиционностроительных проектов. Это предопределяет низкий уровень привлекательности участия данных субъектов в инвестиционном процессе. Следствием чего является относительно более высокая стоимость заимствований на менее продолжительные сроки. Поэтому инвестирование за счет данных субъектов имеет место в условиях их участия в капитале заказчика-застройщика или иных неформальных связей между заемщиком и кредитором.

Низкий уровень привлекательности предприятий строительной отрасли в качестве заемщиков определяется рядом внутренних проблем самих предприятий, к числу которых относятся следующие [53]:

- отсутствие эффективной стратегии развития предприятия и структурированной системы планов. Зачастую поведение заказчиков- застройщиков носит хаотичный характер: приобретение участков земли под застройку не сопровождается тщательной инвестиционной экспертизой проекта, что влечет убыточность проектов и высокий риск банкротства компании вследствие операционного разрыва ликвидности;

- неэффективная организационная структура предприятия. Как

наследие плановой экономики, консерватизм прежнего топ- менеджмента зачастую не позволяет оперативно реагировать на динамические воздействия внешней среды, реорганизовать

структуру, сокращать издержки, повышая тем самым

конкурентоспособность. Однако и в молодых строительных компаниях могут наблюдаться неэффективные структурные образования, что вызывается малым опытом или низким уровнем профессионализма менеджмента;

- неупорядоченная (бессистемная) учетная политика. Хаотическое осуществление учета затрат, отсутствие эффективной информационной базы снижают возможности и адекватность планирования, делают невозможным полноценный экономический анализ.

Помимо этого, для самих строительных компаний банковское кредитование не является достаточно эффективным источником финансирования жилищного строительства. С момента принятия решения о начале строительства до начала производства строительномонтажных работ проходит 1-2 года. В течение этого периода производится подготовка пакета соответствующей документации - проектной, разрешительной, получение земельного участка под строительство. Эти мероприятия формируют значительную часть затрат, источником финансирования которых являются кредитные ресурсы банка. И ввиду отсутствия поступлений в виде оплаты покупателями жилья, данные издержки будут покрыты через относительно больший срок [102].

о

Согласно ст. 110 Жилищного кодекса РФ , жилищно

строительный кооператив (ЖСК) есть добровольное объединение граждан и (или) юридических лиц на основе членства в целях

удовлетворения потребностей граждан в жилье, а также управления жилыми и нежилыми помещениями в кооперативном доме. ЖСК как источник инвестирования располагает средствами своих членов, за счет которых вправе осуществлять инвестирование строительства.

Гражданину или юридическому лицу, принятым в члены жилищного кооператива, на основании решения общего собрания членов жилищного кооператива (конференции) предоставляется жилое помещение в домах жилищного кооператива в соответствии с размером внесенного паевого взноса.

Для приобретения в собственность жилья член ЖСК должен:

- накопить паевой взнос. Пайщик ЖСК в соответствии с Индивидуальным графиком накопления паевого взноса ежемесячно (до последнего числа каждого месяца) выплачивает текущий паевой взнос;

- выбрать конкретное жилье. Исходя из заявленной пайщиком при вступлении в ЖСК стоимости жилья, он с помощью уполномоченной риэлтерской компании выбирает для себя жилье;

- вселиться в жилье. После приобретения жилья в

собственность ЖСК пайщик заключает с ЖСК договор безвозмездного пользования (ссуды) приобретенным жилым

помещением и подписывает Индивидуальный график рассрочки выплаты пая, содержащий сведения о выплаченной части паевого взноса, условиях рассрочки и оплаты членских взносов. Член ЖСК получает возможность вселиться в жилье и прописаться туда вместе с членами семьи. С момента вселения пайщик оплачивает коммунальные и иные платежи, связанные с эксплуатацией жилья;

- оплатить жилье полностью. Член ЖСК своевременно в соответствии с Индивидуальным графиком рассрочки выплаты пая или досрочно вносит ежемесячные паевые и членские платежи.

Как только пайщик полностью выплатил свой паевой взнос, а также оплатил положенные членские взносы, он в соответствии с п. 4 ст. 218 Гражданского кодекса РФ9 становится собственником жилья и ему выдается справка ЖСК о полной выплате пая. Эта справка является основанием для регистрации права собственности пайщика в городском бюро регистрации (территориальном органе Федеральной регистрационной службы - Росрегистрации). С этого момента член ЖСК, как собственник жилья, может из него выйти.

Следует заключить, что ЖСК - это кооператив одного дома. Пайщики ЖСК могут объединить свои взносы только на строительство конкретного объекта недвижимости. Таким образом, ЖСК следует рассматривать в качестве инвестора жилищного строительства в рамках возведения конкретного многоквартирного дома, что значительно ограничивает сферу применения данного источника инвестирования в рамках реализации инвестиционностроительных проектов по комплексной застройке.

Заказчик-застройщик, как и любой субъект экономических

10

отношений, решением, утверждаемым высшим органом управления , вправе выступать в качестве эмитента долговых ценных бумаг - облигаций.

При этом минимальный объем размещения облигационного займа должен быть рыночным (привлекательным для инвесторов), то есть достаточным для создания активного вторичного рынка, и составлять не менее 0,5-1,0 млрд. руб. Это обусловлено тем, что, как правило, стоимость услуг организатора размещения займа является постоянной величиной, и чем меньше объем займа, тем большую долю от него составляет стоимость услуг организатора. Несмотря на то, что организаторы готовы провести размещение займа объемом и 50 млн. руб., итоговая стоимость этих средств может оказаться выше ставки по кредиту на такую же сумму [128].

Таким образом, данный источник финансирования строительства жилья может рассматриваться как доступный лишь ограниченным кругом крупных компаний, которые имеют достаточную кредитную историю и способными обеспечить заемщиков гарантиями по возврату привлеченных средств.

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости как источник инвестиций в жилищном строительстве подробно рассмотрен в параграфе 1.3.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ

1.3.

<< | >>
Источник: М.К. Беляев, Р.Р. Мавлютов. Коллективное инвестирование жилищного строительства [Электронный ресурс] / М.К. Беляев, Р.Р. Мавлютов,. Научное электронное издание. 2015

Еще по теме Отечественный опыт инвестиционной деятельности в сфере жилищного строительства:

  1. Исследование отечественного опыта коллективного инвестирования жилищного строительства
  2. Факторы, определяющие развитие коллективного инвестирования как приоритетного источника финансового обеспечения инвестиционных проектов жилищного строительства
  3. Потенциал коллективного инвестирования как источника финансового обеспечения инвестиционных проектов жилищного строительства
  4. § 5. Правовой режим земельных участков для жилищного, дачного, гаражного строительства, предпринимательской деятельности
  5. Жилищные субсидии на строительство или приобретение жилых домов (помещений). Правовое регулирование эмиссии, обращения и осуществления прав держателей жилищных сертификатов как облигаций жилищного займа.
  6. § 2. Отечественный и зарубежный опыт криминализации лжепредпринимательства
  7. Нормативно-методическое обеспечение коллективного инвестирования жилищного строительства
  8. 43. Управление строительством и жилищно- коммунальным хозяйством
  9. Строительство и жилищно-коммунальное хозяйство
  10. Государственные меры по содействию развитию жилищного строительства
  11. Глава 1. ОСНОВАНИЯ И ОПЫТ КРИМИНАЛИЗАЦИИ ЛЖЕПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В ОТЕЧЕСТВЕННОМ И ЗАРУБЕЖНОМ УГОЛОВНОМ ПРАВ
  12. 4.5. Правовые формы государственной помощи и содействия в индивидуальном жилищном строительстве
  13. ПОНЯТИЕ И ДИФФЕРЕНЦИАЦИЯ ВОЗРАСТА В УГОЛОВНОМ ПРАВЕ РОССИИ: ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ОПЫТ ОТЕЧЕСТВЕННОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
  14. Прекращение деятельности жилищного или жилищно-строительного кооператива.
  15. Организация и деятельность жилищных и жилищно-строительных кооперативов
  16. 4.2. Уклонение от уплаты налогов в сфере строительства. Актуальность
  17. 33.Особенности законности и дисциплины в сфере управленческой деятельности и административно-правового регулирования. Понятие и виды способов обеспечения законности и дисциплины в сфере реали­зации исполнительной власти (управленческой деятельности).
  18. Модель коллективного инвестирования жилищного строительства
  19. 7.1.3. Особенности предоставления земельных участков для жилищного строительства из земель, находящихся в государственной или муниципальной собственности
  20. 9. Иные органы управления в сфере административно-политического строительства
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Арбитражный процесс - Гражданский процесс - Гражданское право - Жилищное право - Зарубежное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Исполнительное производство - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Медицинское право - Международное право. Европейское право - Политология - Право зарубежных стран - Право собственности - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Семейное право - Судебная психиатрия - Судопроизводство - Теория и история права и государства - Трудовое право - Уголовное право - Уголовный процесс - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Ювенальное право - Юридическая техника -